一、大事
今天，央妈2月以来首次重启的14天期逆回购操作。
直接对比交易公告可以看到，关键的变化是：
1、14天期逆回购操作利率为1.85%，降了10个bps；中断了7个多月，正常的伴随式下降；所以，降了又好像没降。
2、明确了，14天期逆回购利率是以7天期逆回购利率为基础加点，进一步确认了7天期逆回购操作利率，在央行公开市场操作中价格之锚的定位。
本次降息，主要还是呵护节前资金市场流动性，跨季叠加税期，最近资金价格有所抬升。
其实市场，对这一操作的反应其实比较平淡，更多的博弈是来自于明天的会议：
明天（09-24）的这场国新办的新闻发布会，应该就是国内资本市场整个三季度最值得期待的增量信息了。
而央行、金管局、证监会的三位大佬，也将悉数登场。
当然，后面一系列的会议，会有更细分的行业主题内容，也不容错过。
不过，映射到今天的A股市场上，我们的感受还是：
虚。
今天，早早地，GJD就开始上班了。
一大早把成交金额打的很厉害的样子，到了午盘就现出了原形。
全天成交金额5,530多亿，真的很虚。
这种虚，是不能断奶的虚，很可能已经对明天潜在的利好进行了反馈。
这些利好，主要就是降低存量房贷和降准。
现在的A股就是：
只要复合预期，可以直接解读为利空。
所以，我们认为：
今天红利领涨的盘面，其实是A股需要继续磨底的信号。
中国资产，我们依旧看好港股相对A股的收益。
而股票新兴市场上，毫无疑问，优势不在我。
今天，印度股市继续创下历史新高，年内涨幅17.51%。
二、其他市场信息
财联社消息，10只A500 ETF，全部提前结束募集。
银华基金不知道咋回事，冲猛了，听说干到了30多亿，最终配售比例可能仅60%多。
现在，大家都怕给嘉实基金抬轿子。
其实看A股的表现，真不着急。
光鲜亮丽的A500 ETF，却没有能阻止9月首支基金募集失败的案例。
某头部基金公司的主题行业ETF募集失败，应该是年内第9只。
和前文的那10个bp一样，近期的A股好像有增量资金，又好像没有。
新发产品上，无非是基金销售们，拆东墙补西墙。
现在的渠道，尤其是今年的券商，已经被扫了几轮了，真的一滴都没了。
据说之前就有销售研究自有资金买A500再做期货对冲，无风险拿奖励这事了。
有这智商，不去做个多资产配置的投研岗位，可惜了。
而本次募集失败的软件主题基金，这几天是有利好的，确实可惜了。
这应该也是年内第9只募集失败的基金。
除了前面说的成交金额不足、红利领涨、新发失败等现象，A股今天的虚还体现在：
1、茅王仍在继续下跌
消息面上，茅台酒降价的趋势还是停不下来。
也可能是权益基金仍在继续赎回，基金被迫卖出。
2、CRO表现平平
和昨天港股尾盘的表现相比，今天整体而言CRO的利好并没有表现在行情上。
债券方面，就热闹得多。
资金面没有明显上行，但是债券现货有所震荡。
超长期国债虽然盘中震荡，但全天表现仍是在涨，续创历史新高。
再次重申我们的观点：
这一波超长期国债，就是年初至今最好的投资机会。
但后续，大概率震荡加剧。
国内股 / 债今年的表现对比，有一种别人问我们男足成绩，我们却拿出女足排名的憋屈感。
我们看好的黄金，高位震荡之后又创下了历史新高。
同期上涨的，还有白银、比特币等。
美联储降息之后，黄金的走势变得更为强势，2,700点，似乎近在咫尺。
此外，世界还是很混乱的。
目前中东的局势，分分钟要升级的节奏。
黄金，在组合的作用实在太大了，建议大家都至少配置一些。
美股，我们很少提，因为大部分读者都在国内，资金出海配置也缺乏渠道。
但是，降息之后，我们不认为美国会硬着陆。
因此，我们看好美股震荡上行的机会。
今晚，美联储官员博斯蒂克也出来喊话，未来降息的节奏还没有确定，需要继续观察经济的情况。
CME的数据显示，到年底，降息75bps的概率约为一半。
叠加近期强势的人民币汇率，正如上周末所说，我们认为目前美债的最佳投资机会已经结束。
节前还剩5个交易日了，大家都要加油。
今天就聊这么多，拜了个拜。
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