昨天的市场,其实挺纠结的。
早上的会关注度很高,其中不乏一些funny的点,大家也都看到了。
整体来说,肯定是不及市场预期。
但是,股没有跌,债没有涨。
股票市场全天天量的成交金额、史诗级暴涨面前,不用讲这些道理。
如果把市场的力量分成4类:
1、外资
2、内资机构
3、老韭菜
4、新韭菜
那么,我们倾向于认为:
一、外资
作为本轮行情资金急先锋的外资,昨天应该是净赎回的,这体现在:
港股日内,直接把国庆长假的涨幅干没了。
国庆节提前消费了的港股重仓者,可能有点难受。
10月7日,高盛有个报告,叫做:
《If not now, When? 10 Reason to buy China equity》
翻译过来,是《此时不冲,更待何时?》
高盛依然看好中国资产。
报告提到:
(中国资产中的)H股提到超配,但开始战略性地优先A股。
这波行情里,港股先起的头,然后到A股。
因此,阶段性休整,也是如此。
换句话说:
A股短期冲的还会更猛一些,高盛阶段性更看好A股。
(注意,报告时间10月7日)
至于这份报告中提到的进攻方向,有2个主题:
股东回报主题(现金为王且可持续,不限于银行、国企);
需求侧提升的受益者(零售、耐用消费品以及收入弹性大的终端品种)。
其他三类投资者,属于内资的PK了。
二、内资机构
内资机构其实也分几类。
负债端稳定的保险、券商自营、银行理财含权账户等,应该在加大扫货力度。
他们扫货的姿势,大概率是指数。
首先,宽基指数基金毫无疑问是最佳选择之一。
其次,今天从盘面看,信创和券商,是最雷打不动的封板行业ETF。
而市场,也终于出现了第一个4,000亿规模的ETF:
华泰柏瑞沪深300ETF。
而净申购的公募基金们,由于不能买ETF,更苦恼无货可买。
大批的主动权益基金进行了限购。
这一波,可以看到很多权益基金涨幅看起来很猛,但是:
他们的业绩比较基准更猛。
除了当下确实很难跑赢指数之外,就是净申购摊薄了收益。
三、股民
老韭菜,毫无疑问,也没有见过这波行情这样的架势。
但从融资余额来看,融资上杠杆的人是不少的,930一天就有几百亿。
今天一个图很火,不知真伪:
说有人把房子押出去,10倍杠杆搞了5000W,一天被打爆。
昨天满融干个股,确实是很容易爆的。
即使是干行业ETF,开盘冲进去抢筹,也很容易日内-10%+。
例如房地产ETF、有色金属ETF、食品饮料ETF。
这些其实都是投资者关注度比较高的行业主题ETF。
所以,老韭菜中虽然很多人很纠结。
但我们估计,应该还是净买入的。
毕竟,指数一天20%+的涨幅,诱惑实在太大了。
老韭菜,更清楚牛短熊长的硬道理,该冲要冲。
当然,这样的表现,对于新股民吸引力更大。
原来买理财,3年都没有10%。
现在的股市/基金,一天10%,算少的。
今天也传过一个图,某行一个分行一天理财赎回了10亿。
大概率就是追着股市去了。
我们文章早早就有个观点:
国内的财富管理市场,根本没缺过资金。
四、结尾
今天(10月9日),新开户的新韭菜,即将和老韭菜进行历史性的会晤。
说真的,最近天天创造历史,结局如何没有人能预判。
成交金额,或许又将创出历史新高。
否则,这届新韭菜是真不太行。
我们在这样的市场面前,还是建议大家保持平常心。
理由很简单:
新钱无脑冲得快,但是体量和老钱没办法比。
Don't forget who's your daddy.
但毫无疑问,市场情绪还是高亢的,无论给看多还是看空的观点,都容易骂成狗。
所以,不如就静静地见证历史。
大家早安。
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