一、大事
昨天有两件我们认为比较大的事：
1、出口退税调整
昨天最大的一件事，是傍晚财政部税政司网站上发布了《关于调整出口退税政策的公告》。
公告具体内容包括两块：
1、直接取消退税。具体为取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。
2、部分商品退税下调。具体为将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。
这意味着：
兔鹰新一轮对抗，在懂王正式就职前，提前开启。
而这次率先出手的是兔子。
就在这几天，美国刚公布了CPI、PPI、零售数据。
看起来经济一片大好，市场普遍相信这些数据意味着通胀又要冒头。
（BTW，我们不是第一次质疑这些数据了，之前推送里质疑过很多次）
而近几天，美联储各位官员都在疯狂地发表鹰派言论，觉得大可以不用着急降息。
CME FedWatch Tool显示，美联储12月降息的概率，直接下降到了50%。
昨晚东大的出手，有点将计就计的意思，大快人心。
既然你要搞关税，那我干脆直接把退税取消了，直接给你通胀再加一把火，看谁先受不了。
用傲娇一点的语气来说，就是：
爱买不买，我反正涨价。
这样的结果，就是昨晚金属期货价格暴涨，尤其是铝的暴涨。
一度涨超7%。
此外，减少退税，可以给国家适当地减负。
这样的阳谋，底气是来自于对未来内需提升的信心，以及对非美国家贸易展望的乐观。
换一句话说：
国内的刺激政策，绝对是没有出完的。
昨天公布的社零数据，已经看到内需有一定的好转。
10月单月，社会消费品零售总额45396亿元，同比增长4.8%，增速比上月加快1.6个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额40944亿元，增长4.9%。
1-10月份，全国网上零售额123632亿元，同比增长8.8%。
而利空仍然来自短期内可能出现的美元汇率反复，对全球资本市场有一定的压制。
对于投资主线，短期之内，有色板块直接受提价的利好。
长期来看，兔鹰对抗不可避免，重点关注的仍是科技创新为主的自主可控大方向。
2、10号文落地
昨天的第二件大事，是证监会正式发布【第14号公告】《上市公司监管指引第10号——市值管理》。
和征求意见稿相比变化不大，两个地方可以关注：
一个是市值管理手段，写在最前的仍然是并购重组，这也将会是未来一个值得关注的主线，特别是科创 + 并购重组这条线索。
第二个是，正式稿主要指数的范围发生了变化，将中证A500指数摆在了沪深300指数前面，并增加了创业板200指数。
这意味着，村里对于市值管理的监管范围扩大：
1、更为广泛的行业覆盖度。
2、更多的中小市值公司。
创业板200指数，目前已经有几家头部公司在去年底发行了产品。
指数200个成分股中，最大的市值才500亿，平均市值为114亿。
目前市值超过300亿的仅2个，都是近期的热门股票：
润和软件、银之杰。
目前跟踪创200指数的基金产品加一起的总规模目前还是很小，没到20亿。
银华基金旗下产品，还是个迷你基金，有清盘风险。
想必后续一定有更多基金公司会积极加入创200指数的内卷赛道。
二、股市
昨天的A股是实实在在的连续调整。
10月14日以来，首次出现万得全A的两连跌。
大家应该都比较肉疼。
原因昨天的推送也说了：
杠杆资金后续乏力，当前的行情无法再形成正循环。
在散户大战机构的主要线索中，散户内部也出现了分歧。
这包括了上方的套牢盘，以及部分资金较大的止盈诉求。
调整一下，其实也挺好的。
我们认为行情并没有结束，无非是从炒小炒差，进入到新的方向。
前文提过的科技创新、自主可控方向，依然是当下A股容错率很高的地方。
唯一需要担心的就是前期上涨过快的杠杆资金，是否会形成爆仓的负循环。
之前的推送分析过，我们认为不太可能出现大范围爆仓，原因是：
现在场内的融资杠杆，大约是2015年一半多点的水平。
场外杠杆，在升级之后的法规面前，更是健康很多。
此外，两个信号也算是利好：
一个是量能维持1.86万亿；
二个是港股恒生科技扛住了，港股是本轮行情的重要先行指标之一。
昨天的推送，我们就说通过汇率和AH溢价判断，港股可能短期会优于A股。
总之，虽然短期不好判断，但长期展望我们是不悲观的。
（还悲观的，建议把格局打开，再回忆一下这波行情的起点和意义）
三、债市
债市资金面整体还是比较宽松。
但债市表现整体较为震荡。
昨天继续延续短强长弱的陡峭化趋势。
我们跟踪的355只中短债基金，10只碎蛋，40只收零蛋，平均收蛋1.3个。
四、黄金 / 大饼
我们认为，除非有地缘上的黑天鹅，否则黄金目前逻辑还是得看着美元指数。
我们对黄金的后市并不悲观，没上车的建议补好配置仓位（不是重仓）。
大饼回调至8字头，后续依然看好突破10万美元。
今天就聊这么多，周末愉快咯~
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