一、热点
昨天，市场再次疯炒30cm的北交所。
全天北证50指数收涨16.24%，同时也创下指数2022年5月发布以来的历史新高。
而北证50指数基金，也再次霸榜基金收益日榜，过去一个月涨幅超过100%。
最神奇的是，过去一个月表现最佳和最差的北证50指数基金之间，收益相差了50%。
回头看，差距基本都来自9月底-10月初。
一个月最佳的中欧基金旗下的北证50指数基金，是在10月8日涨的多，后面回撤控制得更好。
这差别从净值上看没有办法做归因，应该就来自申购赎回管理、指数成分股之外的个股选择、以及交易能力了。
别看热热闹闹的，全天成交金额创下历史新高了，一共才454亿，占大盘的比例仅仅2%。
现在的北交所就像一个很热闹的超大赌场，络绎不绝的人流和资金，将盘子较小的股票估值往上推。
像这样的投资机会，机构应该会比较谨慎，而且这些基金的公开规模都太小，无法进行配置。
因此，主要还是来自想赚快钱的散户资金。
此外，昨天央妈公告了首次互换便利的操作金额为500亿。
也就是，首期款还剩下4,500亿。
同样，上周末股东回购增持再贷款的新闻也刷屏了。
现在，这可是商业银行的香饽饽业务。
毕竟，做肯定是要做的，那正确的做法是先抢指数权重股、大盘蓝筹股。
再高调宣传。
宣传，发声，也是接下来一个阶段，金融机构必定会做的事情。
我们可以预计，后续会有持续不断的新闻，关于互换便利和股东回购再贷款，这两个当前阶段的大招。
对市场情绪的调动会持续、积极、正面，但能否决定市场走势，必须再观察。
二、股市
昨天，早盘股市还是比较热闹的。
行业上，科技创新仍然领涨，与红利指数连续第二天形成明显的跷跷板效应。
红利的反指，仍然在发挥作用。
盘中，港股也被带红。
只不过，午盘盘依然有不少资金赎回，港股跌幅较大、A股除红利之外，其他主流指数勉强企稳。
这当中，应该止盈的、止损的都有。
单看指数的话，除了北证50指数昨日直接转正之外，10月8日早上冲进去的人，应该都在套着。
从投资风格来看，10月以来，小票优于大票、成长优于价值。
具体可以看图：
从盘面来看，行情已经确定来到了分化轮动阶段。
热点仍是信创，散户仍是主力。
美股昨晚英伟达再创历史新高，中概股再迎调整。
行业上看，这两天博彩的赔率对于特朗普的胜选似乎胸有成竹。
自主可控的题材，可能会一直延续到下月大选结束。
2.23万亿的成交金额，预示着这一轮行情肯定将沿着某个方向迈进。
而30cm，是昨天市场的心之所向。
长牛，必须要长。
三、债市
昨天，LPR如期下调。
但债券市场，延续上周五走势，和股市形成跷跷板。
昨天的盘面也再一次印证了：
不少固收投资经理，真的是盯着股市做债。
我们跟踪的355只中短债基金，多达29只碎蛋，平均收蛋1个。
在这样的股市行情碎蛋，对散户的情绪影响应该是不小的。
看来之前又说错了，这一波股市行情对于债市的影响，仍不能算完全结束。
但进入11月之后，债券市场或许又能得到宏观经济基本面的数据支撑。
对于风险偏好不高、又有余钱的投资者，这时候加点仓位在债券基金，不失为一个好的选择。
四、商品和衍生品
黄金七连阳。
没啥好说，黄金是我们一直没打脸的一个品种，说新高就一直续创历史新高。
喀山峰会，可能又会有一些地缘政治的变动。
这段时间的军工板块也能感受到。
当下，全球最确定的资产或许就是黄金了。
五、结语
总之，昨天A股、尤其是北交所板块，毫无疑问仍然是大家关注的焦点。
但连续第二天，市场午盘走弱，预示着这一次行情的震荡和分化可能还要延续。
债券市场，对于积极政策的负反馈临近尾声，但难言结束。
其实昨天这样的行情也挺好的。
从配置的角度来说，跷跷板行情，是配置理念出圈的最好环境。
大家早安。
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