一、大事
昨天又是错综复杂的一天。
下午，路透《10万YI大作文》再度发酵，并且加上了细节。
文章很短，主要讲4点：
1、增发特别国债和地方政府债
2、6万亿化债
3、最多4万亿收储
4、川普上台的话，看情况再加码
现在东大做事的风格，个人还是非常喜欢的。
够不够？不够再加。
作文传了很久，应该距离最终版本越来越近了。
但有两个现实问题：
1、落实到经济和资本市场，作文内容主要是解决既有风险，后续是否有涉及民生和消费的增量信息仍需观察。
2、全年5%左右的目标，只剩2个月了。
而从资本市场的反应来看，也在疯狂押注懂王回归：
1、国内和国外的川普概念股暴动
川大智胜一字板。
特朗普媒体集团开盘涨14%触发熔断，并宽幅震荡。
2、黄金创下历史新高逼近2800美元/盎司、比特币突破7万美元之后继续逼近历史新高
既然川普交易基本落地，那么国内的政策应对，肯定会充分准备。
我们认为：
1、无论是谁，不要低估东大刺激经济的决心。
2、懂王上台的世界格局，已今非昔比，一味地恐惧贸易战V2.0没有必要。毕竟懂王亲友团中，马斯克就一定不希望中美关系过度紧张。
二、股市
情绪依然是近期市场的主导。
昨天的行情，让很多人觉得很不看好后市，因为放量下跌。
近期行情热点主要集中在机构不太擅长的小票、概念股、甚至妖股等。
因此，基民小伙伴，近期的基金赚钱效应肯定也是一般。
我们认为，倒不必担心一天两天的行情，回顾我们近期的观点：
1、一个会不够，就多开几个，不要低估这一轮行情的层次和决心。
2、暂时没看到疯炒之后的风险提示。
3、IPO大概率会重启，观察近期的过会节奏便知。
因此，我们非常主观地认为：
这一波情绪牛，大概率没有结束。
而昨天文章也提示过了，现在的博弈来自两大阵营：
杠杆资金 + 新韭菜 VS 机构 + 老韭菜。
成交金额，如果能维持在1.8万亿之上，并且融资余额仍在攀升，那么不必太过悲观。
另一个观察情绪的指标：涨停家数，昨天依然比9月上中旬要好很多。
此外，“A股宽基指数最后一战”仍在继续。
全行业都在为中证A500指数基金的发行和A股指数化火上浇油。
而泰康基金的中证A500 ETF联接，昨日已经完成成立流程，今早应该就可以看到最终募集规模。
而市场也来到了考验第二批A500ETF建仓魄力的时刻。
后续，来自指数的增量资金依然会持续。
三、债市
昨天，股债跷跷板效应依然存在。
债市尾盘受益于股市回落而上涨。
30年国债期货，午盘之后持续上行，在5连阴之后终于拉了个根阳线。
不过，在市场整体流动性充沛的情况下，一些低等级信用债，流动性非常不好。
我们跟踪的355只中短债基金，多达66只碎蛋，166只收零蛋，平均收蛋0.08个，连续第二天平均收零蛋。
债市的情绪还是比较敏感和脆弱。
这段时间持有债基的小伙伴，应该会明显感觉现在比起上半年的日子，简直算是垃圾时间。
四、结语
总之，经过了情绪充分博弈的10月，我们即将迎来全球资本市场震荡加剧的11月。
这个月，海内外大事件一定不断。
除了大国博弈，还有地缘冲突升级的可能。
普通投资者，除了关注事情进展，也只能做好资产配置来应对。
例如，增加黄金等避险品种的配置，这个品种，我们之前文章也坚定认为会续创历史新高，目前仍是。
大家早安！
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