买哪些保险公司的产品才安全？
文摘
财经
2024-03-12 07:41
北京
很多朋友在考虑保险产品的时候，除了想知道产品的利益是什么，也会问说这家公司到底怎么样，靠谱吗？每个人心中对于能够接受的保险公司范围是不同的。有些就想找听说过的，有些想找国企背景的，有些觉得外资专业，等等。我都遇到过。能够考虑保险，大家都希望公司是有保障的。但怎么样才算“安全”？保险市场是严监管的行业。相对其他金融产品来说，保险产品的安全性是有保障的。过往被接管的公司，客户的保单利益都没有受到影响。大家有的时候会通过关注一些公司指标，例如偿付能力、监管评分、资管规模、保费收入、利润等，来判断公司的“实力”。但是想要很好解读这类指标，需要一定的专业知识。我个人更在意股东背景，这个指标可能决定了保险公司经营的方方面面。上图列示了我国境内的所有人身保险公司（也就是不包括财产保险公司），并做了归类。目前有92家人身保险公司：75家寿险公司，10家养老险公司，7家健康险公司。首先，按机构类型，可以分为寿险公司、养老险公司和健康险公司。其次，每类公司从不同股东背景，可以进一步分为国资、外资、合资、民营等。不同颜色代表了公司成立的时间。这里我基于公司披露信息，并结合了保险业发展的历史略作了一些调整。 这些公司的特点是：网点多，代理人、银保渠道布局早，规模较大，具有先发优势，综合实力比较强，营销宣传成本高，知名度高。同时，他们大部分是上市公司，产品利润率要求高，品牌溢价大。2001年，中国加入世贸组织后，越来越多的外国资本投身到中国保险市场中。当时外资想要进入中国，门槛比较高，对外资的股权占比也有所限制。很多中外合资公司就此诞生。基本上都是大型国有企业和老牌外资保险巨头，以50%/50%左右的股权比例合资设立的，例如这里的中宏、大都会、中意等等。类似“市场换技术”的合资概念，在公司经营上，早期以外资的经营理念为主导。在企业后续发展过程中， 有些公司不断本土化，有些公司发展出不同的市场经营策略，有些股东退出市场有所更替，也仍有些公司保持着一以贯之的经营模式。随着监管取消了外资持股比例限制，部分外资增大资本投入，有些成为了100%外资持股的保险公司，包括友邦、安联和汇丰（友邦因为特殊历史原因，一直就是外商独资）。整体上，外资持股比例大于等于50%的公司，外资在经营中的话语权较大。这些老牌外国保险公司一般经营历史较久，经历过周期，甚至包括一战二战等历史事件，对风险的体会较深，风险的意识较强，反映在产品定价上就比较审慎，不会那么激进。同时，这类公司很多以高净值客户为主要目标客群，品牌宣传的定位较高，也有较高的品牌溢价。当然，我们也提到了合资公司在历史经营中，本土化和差异化也越来越明显。例如复星保德信，我看过一些产品的定价，也是性价比较高的。也就是说不是所有外资持股比例大于等于50%的公司的经营策略是一致的。这里我们还单独列了一个类别“银行系”，就是银行（尤其是大型银行）和外国保险公司的合资企业。由于中方股东具有先天的银行网点优势，产品很多都从银行渠道销售，产品以中短期储蓄型产品为主，规模增长较快，近些年也在不断调整产品结构。中方银行股东很多也是上市机构，且具有较强的话语权。还有一部分保险公司，股东是国企/央企背景，包括了地方国企为主要股东组建的保险公司，还有一些目前或者过去处于风险处置期的保险公司，从股东中还能看到保险保障基金的身影。另一部分保险公司，主要来自于民营资本，相对来说，知名度和股东实力没有老牌知名保险公司和合资保险公司高，股东组成有些也比较复杂。部分民营保险公司成立的时间也很早，也有部分新兴的保险公司，成立时间不足10年。随着国内保险市场的发展，竞争愈发激烈，民营保险公司选择了差异化的发展路径，减少线下网点的铺设，或者控制宣传费用的投放。有些公司专注网销或中介渠道，定价较为激进，开发过一些网红产品，产品性价比高，有些则专注特定细分领域。整体上，国资背景的公司经营更加稳健，而民营资本背景的公司经营更加激进。上面提到的三大类保险公司，都属于寿险公司。除此之外，还有养老险和健康险公司。他们和寿险公司最大的区别就是不能经营寿险，但实际上影响不大。很多公司设立的时候，就正如他们的名称一样，聚焦在不同的市场定位中，即养老和健康。老七家很多都有对应的养老险和健康险公司，还有一部分国资或民营背景的专业养老险和健康险公司。公众号私信沟通有时效限制，感兴趣的伙伴可以添加马克微信ThinkingOut88，申请时请说明需求。
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