近日，广东金融监管局的发文，又将香港保险推到风口浪尖。
严查违规投保港险
广东金融监管局要求排查境内机构及其从业人员参与、组织或协助非法销售（含非法宣传、推介）境外保险产品、违规跨境投保的行为。
具体包含哪些行为呢？
包括但不限于：
收受境外机构利益 在境内以各种讲座、会议、活动等名义或通过互联网等渠道宣传、推介境外保险机构保险产品 安排有意投保境外保险产品的客户赴境外投保等
涉及哪些人员？
几乎是所有销售人员都包含在内，包括银保渠道代理人、保险公司个人代理人、保险专业代理机构的代理人员、保险经纪机构的经纪人员。
根据安排，此次专项治理要求机构在10月15日前提交自查报告，广东各监管分局则须在10月21日前汇总上报。
所谓非法销售境外保险产品，主要针对的就是香港保险。
而内地监管对港险的严查也不是第一天了。
早在2004年，原保监会下发了《关于严厉打击非法销售境外保单活动的通知》。
2016又发布《关于内地居民赴港购买保险的风险提示》以及《关于加强对非法销售境外保险产品行为监管工作的通知》。
香港保监局也加强了对市场的监管整治。
2024年4月，香港保监局便发布了《赴投港保7件事》的投保指引，并联合廉政公署对一家持牌保险经纪公司和一家转介公司的办事处进行搜查，最终拘捕了一名个人经纪及一名介绍人。
广东由于毗邻香港，率先开展本次违规投保的排查。而这类整治活动在未来还有可能会拓展到更多的地区。
那么为何投保港险能引起了监管这么大的重视？
港险承接南下“富贵”
2023年初全面通关后，前往香港的内地游客数量直线上升。2023年香港总出入境人次已恢复至2019年的70%左右。
那内地游客去香港都做些什么？
开户、办身份、买保险、卖保险......
内地和香港利率差可能是赴港开户热潮的重要原因。办理香港高才、优才计划的也不在少数。不少办理了香港身份的，最终还是加入了保险代理人的大军。
而赴港投保更是接近历史高峰。
2023年内地旅客赴港投保保费达到了590亿港币，仅次于2016年最高峰的727亿港币，也是驱动香港保险市场2023年爆发的重要力量，贡献了30%以上的保费收入。
内地赴港投保经历过多个阶段。随着外汇管制、2018香港乱局、2020年开始的三年疫情，市场规模迅速下滑。但2023年全面通关以来，赴港投保又再次成为热点。
刚刚公布的2024年2季度数据，也依然延续着这股热潮。
过去内地经济高速发展，中产、高净值人群规模快速增加，对财富管理的需求日渐增长。但近年市场利率不断下行、长期权益市场萎靡、不少理财财富公司暴雷，都让这批高净值人群瞄准了海外市场进行境外资产配置，尤其是和内地相邻的香港市场。
美联储的不断加息，也推高了香港市场利率水平，让两地息差扩大，加剧了资金出境的现象。
而香港保险市场主要以分红险为主，尽管保底利率较低，但是演示的收益水平较高，长期收益动辄6%，7%。结合各种保费优惠、保费融资等诱人条件，外加多币种转换、灵活支取的功能，满足子女留学以及移民需求，稳稳拿捏中高净值人群。
所以说，香港保险无疑是接下了这波南下的“泼天富贵”。
香港保险内幕
香港保险的投保需要在香港境内完成。在内地投保的属于“地下保单”，不受法律保户。因此赴港投保人数如此之多。而想要销售香港保险，销售的机构和个人都需要持牌。
在这样的背景下，不少香港保险的销售都是通过“介绍人”+香港代理人/经纪人的合作模式实现的。而这些介绍人很多就是内地的代理人/经纪人。在香港，介绍人通过介绍客户，收取费用，本身是合理合法的，但是介绍人不能从事任何销售活动。而什么样的服务算介绍而不是销售行为，一直处于灰色地带。
实际上，介绍人的模式，就是由内地代理人/经纪人提供从开发客户港险需求、获客、咨询到提供产品建议等一系列服务，只是在最后把客户带到香港，由香港当地对接的代理人或经纪人完成最后的投保流程。本身这里的经纪公司/代理人更多像一个出单的平台，最后大部分佣金还是归属于介绍人。
随着内地预定利率不断下调，从4.025%到3.5%再到3.0%、2.5%，产品吸引力越来越低。报行合一的实施更让佣金收入大幅减低。而香港保险大几十的佣金率，是内地产品的好多倍，更不用说投保香港保险的更多是高净值人群，件均保费本身就能高出不少。因此，港险便成为了不少内地代理人/经纪人展业的新方向。
越来越多的人加入到港险销售的大军中去。也滋生了各种“无牌销售”、“返佣”、“伪造材料”、“非法换汇”等问题。今年4月香港保监局和廉政公署对一家持牌保险经纪公司和一家转介公司办事处的处罚，给发展多年的介绍人模式给予了重大的打击和震慑。
影响几何
港险看似能够拓宽内地资产配置选择，也能帮助业务员开单获得高额佣金。但站在目前的宏观经济环境下，监管的考虑则大不相同。
稳定宏观经济
收紧香港保险有助于维持汇率的稳定。
目前，人民币汇率的稳定很大程度是得益于资本项目尚未完全放开，即国内兑换外汇收到一定限制。
赴港投保因涉及“资本流出”，对汇率有影响。2016年收紧外汇管制也是这个逻辑。
在当下，虽然美元已经进入降息周期，人民币的贬值压力基本缓解。但是未来影响汇率的不确定因素还有很多。
美元无风险利率依旧较高，对国内仍有利差。借由外贸途径，借贷人民币，存美元的套息交易还在进行。
国内经济还在调整。9月美国的通胀放缓低于预期，市场降息预期减弱。年底的大选，如果特朗普上台，美国通胀或卷土重来，美元或会反弹。国际间的博弈，东升西降的趋势可能是一波三折的。
如果香港保险的收益长期高于内地保险，日积月累，虹吸出境外的资金量也不容小觑，且都是长期资金。
支持国内保险业发展
香港保险对于国内保险有一定替代效应。短期看，存量资金有限，多买了香港保险，流入内地保险的资金会变少。留在国内再不济也可以投投大A。
对于代理人经纪人来说，预定利率下调，报行合一后，业务开展已经非常艰难。香港保险再一分流，生存更是问题。
保护普通消费者
因为远高于内地保险的演示收益，香港保险吸引大批内地粉丝。
值得提醒的是，没有大额境外消费需求的内地居民，赚人民币，花人民币，配置外币保单要注意汇率风险。
回顾历史，10%以上的汇率波动也不罕见。如果随后人民币相对外币升值，以人民币换汇投保的外币保单可能会产生浮亏。例如，历史上香港保险火爆的16年-17年，就是那轮美元强势周期顶点。之后的一年内，美元兑人民币从6.9跌到6.2左右，跌幅超过8%。
同时，港险保险持有时间动辄二十年以上，汇率变化的方向难以预测。
火爆的港险宣传，容易让普通消费者“跟风”上车。又突然发现这不是适合自己的车，想跳车，但是骑虎难下付出已经太多。
