昨晚，9月18日，泓博医药投资佰君生物的新闻引发关注。作为一家上市公司，想着泓博医药应该会发布公告，对外披露此次投资更多细节。奈何直到今天开市都没有等来期待中的公告，看来此次投资事件并未达到信息披露的条件，故而没有公告，不过在公司微信公众号上进行了发布，有一种既要低调又想高调的复杂心理。
从投资签约现场来看，貌似在香港的一艘游艇之上。从佰君生物的工商信息来看，是一家港澳台独资企业BIOMETAS GROUP LIMITED，那么此次两家投资人是直接投到这家位于香港的母公司。
新闻里提到佰君生物的融资金额为数千万元，通常理解为不超过3000万元。此次融资由华盖资本领投，泓博医药联合投资，那么推测泓博医药的出资额不会超过1000万元。
作为一家在2022年尾成功上市的化学CDMO企业，泓博医药在2023年收入4.90亿元，同比增长2.26%，不过扣非归母净利润同比-54.14%。2024年收入2.66亿元，同比增长11.83%，奈何扣非归母净利润同比进一步大幅下滑，为-71.70%。属于典型的增收不增利，特别是受到工艺开发的拖累，收入和毛利率均有较大程度缩水，而商业化生产的收入虽然同比有大幅增长，不过毛利率已经下降到3.47%，显然处于亏损状态；而药物发现作为主营业务也是优势领域，无论是收入还是毛利率依然可以确保公司的基本盘。
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显然，围绕着核心板块药物发现加强业务实力是需要重点发力的。
泓博医药是国内少有的利用CADD/AIDD技术平台为客户提供药物设计服务的CRO，结合化学合成FTE，可以为客户提供“大脑+手”最终交付PCC。泓博的CADD/AIDD技术平台已累计为69个新药项目提供了技术支持，其中5个已进入临床I期，2个在临床申报阶段。目前采购公司CADD/AIDD服务的客户数已达到33家。
在这个过程中，不仅需要优秀的化学能力，同样也依赖于生物学功底，包括体内外药效、药代和毒理研究。不过，泓博医药的体外ADME和体内PK能力只是有一个雏形，而其他方面尚不具备。估计泓博医药也想过进行全面建设，但当前环境下担心回报周期，就只好搁置。因此，转而选择一家在业务上互补的CRO进行一点投资从而深度绑定，是较为理想的选择。
作为一家运营两年多的临床前CRO，佰君生物在靶点验证、生物学研究、药物筛选、药理药效评价以及药代动力学等生物技术方面已经建立起来了，并进行了动物房的建设，团队扩增近150人。难能可贵的是佰君生物约80%的业务来自海外，这一点也是被泓博医药着重强调。在这种情况下，佰君生物也需要扩大自己的朋友圈，包括上下游合作，以及增加在国内市场的曝光度。你方唱罢我登场，即便现在市场行情不好，行业依然需要有新鲜血液来搅动市场，打破这种行业固化。因此，泓博医药参与投资佰君生物是顺理成章的，是一次化学和生物学的牵手，是新旧势力的结合。
那么后续的合作，一是泓博医药在生物学方面的需求直接转包给佰君生物，二是在市场宣传和业务拓展方面抱团。
借着这次融资事件，佰君生物算是有了一个正式亮相。虽然佰君生物是新公司，但创始团队却是张江老人，CRO领域的老江湖了。创始人兼董事长华风茂，之前是维亚生物的CFO，主导了港股上市，之后又在睿智医药担任CEO，只不过时间很短都来不及发挥才干。创始人兼总裁张迎佳博士，在睿智医药工作多年，领导着药理药效研发服务。之前提过，这块业务是睿智医药的核心业务，也是目前睿智医药所依靠的赚钱业务。某种程度来讲，佰君生物也可以称得上“小睿智”了，但估计佰君生物不屑于这个称号。
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有意思的是，佰君生物的张江site就是原先维亚生物扎根多年的大楼，目前佰君生物也在合肥注册了公司，毕竟合肥的运营成本相对较低，可以更好控制成本。
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总之，泓博医药与佰君生物合作在目前看来是明智之举，至于未来如何值得保持关注。但，CRO行业的发展之路终究就是打通上下游，建设一体化平台。小而美要么自己成为大而全，要么并入大而全。
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