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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
今年的最强资产。
三十年国债期货。一骑绝尘。
今年以来上涨13.23%。
这个收益，属于是暴打道琼斯，力压标普500，是人民币资产表现最强者。
而三十年国债期货大涨的背后，则是利率的不断走低。
截至今日，三十国债利率为2.164%，十债利率为2.036%。
日本的三十年国债利率为2.019%。
两者目前相差，只有15个bp。
自从2020年之后，两者的表现如下图。
中日的国债利率，即将发生历史性相会。
二、
今天市场依然非常弱势。
上证采取老措施，拉权重。为了维护2700点的老措施。
这种拉法就是个股普跌。上午收盘时候已经4000家以上下跌。眼瞅着，下午就是一场小股灾。然后跌穿2700点。
但到了午后，突然一波资金买入，最终上证最终收红。
与此同时，两个小作文疯传市场。
第一个作文：
50个bp的存量房贷利率政策本周落地，并且会公布1万亿特别国债，继续支持以旧换新。
第二个作文：
稳定和支持资本市场的稿子已经交稿，而支持经济的稿子，将会在明天交稿。
资本市场选择了相信。
所以地产和家电，午盘有一波拉升，指数也初步企稳。
商品市场已经麻木。黑色系继续下跌。
而债券市场选择相信一半。
相信降息，那么一定会降低存款利率，降低存款利率，则有利于国债收益率下行。
但不相信政策落地的效果，所以继续上涨。
三、
其实市场缩量到这个底部，已经很说明问题了。
比如，今天白酒的继续下跌，茅台的继续创新低。
午盘开盘之后，跌破2700点，甚至也没有怎么放量。
这一次的下跌，就如同融资盘的减少一样。没有出现今年1月那样的杠杆破灭，而是无声无息的缓慢的一步一步减少。
而今晚，确实公布了和小作文比较相关的信息：
但讨论度还是很低。
甚至远不如今晚美联储降息的讨论度。
我们要对这种冷漠的态度习以为常。
四、
虽然午后明显拉升，但今天个股表现还是很差。和小股灾一步之遥。
市场的中位数跌幅达到了30%以上。
在这个位置停留的越久，越容易出现个股的突然闪崩，以及小型股灾。
今天我们几乎平收。
相对沪深300的收益为11.95%。
与沪深300相对走势如下：
今天，出口的表现好于预期。出海指数上涨明显。
抛开护盘行为之外，资本市场的定价正在向债券市场靠拢。即逐渐的从系统性抱团高股息，走向为长期通缩进行打算。
我相信，这个趋势在这波政策落地之后会更加明显。
五、
总之：
1，三十年国债期货无视一切警告，继续大涨，收益率快速新低，中日长债利率交汇已经仅在眼前。如果未来真的实现交叉，则会加强通缩的预期，那么资本市场定价将会更加向债券市场靠拢。
2，今天两个作文，稳定了市场预期。从事后的消息来说，有一定的概率为真。但不同的市场反应不尽相同。我们认为，本次政策落的概率极大，问题在于政策的强度。
除了今晚美联储降息落地之外，明天还有一个比较重要的事件是中国神船复牌。我不是很看好。中船这波复牌，将会直接影响中字头资金的风险偏好。
整体来说，我们还是认为，大波动会发生在国庆之前，而不是等到国庆之后。这个位置，市场很难长期平衡。
ps：
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作者：皑（ai）大佳
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