第一篇 Jeff Smith
第二篇 Marius Weber
第三篇 Josh Porter
第四篇 Albert Azout
第五篇 Lindel Eakman
Envolve Group
前两个月，我们密集呈现了世界各个地区的母基金管理人筛选emerging manager的独到方法。这些VC FoF的管理者有着不同的背景，有些曾在德州大学捐赠基金任职多年，一手搭建起风险投资类别的投资架构；有些颇具社会学家气质，在自己曾经的GP生涯中，与其他GP有着迥异的视角。
如何在早期投到未来最优秀的一批基金管理人，一直是投资人的需求和模糊点。新GP是一个与access和所处网络质量密切相关的资产类别，并不高深莫测，但需要倾注关注才能抓住下一个机会。
这些年轻但经验老道的母基金管理人给出了自己的答案。
本期合集共1573字
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提到Smithsonian，很多人可能并不熟悉，但大多数人都曾去过他们的博物馆。作为世界上最大的博物馆、教育和研究综合体，Smithsonian拥有1.55亿件艺术品和标本。
1826年，英国科学家James Smithson起草了遗嘱，指定他的侄子为受益人。Smithson表示，如果他的侄子去世时没有任何继承人，就在华盛顿建立一个为人类增加和传播知识的机构。
14年来，Smithsonian捐赠基金的MD Jeff Smith一直在筛选风险投资最佳基金管理人。在宾夕法尼亚大学毕业后，Jeff从投行分析师做起，在家族办的buyout组工作过，也在创业公司做过BD，陪伴公司一路成功上市。来到Smithsonian之前，Jeff帮助建立了单一家办Verdis Investment Management。
Jeff关注新兴基金经理，看重GP的退出能力。访谈中，Jeff详细聊到了评估emerging manager时寻找的特质。
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今天我们聚焦一家欧洲的FoF，Alpha Q Venture Capital。创始合伙人Marius Weber和专门负责筛选新兴GP的投资经理Jocke Marteliu，坐下来讨论了欧洲的风险投资市场和他们的看法。
三年来，他们尽调了3000多名基金经理后，得出了对于筛选和投资emerging manager的策略。
十多年前，欧洲的风险投资市场几乎空无一人。Marius和另外两名合伙人创立了德国第一个具有孵化器性质的VC俱乐部之一，20多年以来，他们共同创立了21家公司。
过去几年里，欧洲的风投市场涌现了3500多只基金，他们一一看过之后，发现了LP与GP，尤其是新GP的规律和需求，就此推出了自己evergreen结构的FoF。
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Josh Porter在去年4月创办了混合型基金FirstLook Partners，他和合伙人两个人一起筛选新基金经理，和GP一起做共同投资。今天，这位80后GP分享了自己尽调新GP和公司的详尽过程。
Josh的职业生涯始于高盛和Point72，后来，他在洛杉矶的一家家办工作了6年，也为几家技术型公司工作过。2023年，他成立了FirstLook，专注投资一流的emerging manager和突破性的公司。
因为没有太多过往业绩支撑，筛选新GP的结果似乎是一件充满不确定性的事情，Josh在访谈中却给出了清晰的答案。
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Albert Azout是一位颇具社会学家气质的母基金管理人。2001年，Albert从Babson College毕业之后，以软件工程师和科技分析师的身份进入了雷曼兄弟。2003年，公司破产，他开始创业，并逐渐成为了一名投资人。2021年，他在Palo Alto成立了Level Ventures，投资科技赛道的VC和企业家。
访谈中，Albert用确定性更高的方法剖析了如何在早期识别并投进前5%的新GP，别具一格。
和大多数FoF强调的筛选方法不同，他不会过分看重emerging manager在过往基金的业绩，而是从这些新GP所处网络质量的角度，用海量坚实的数据去验证。
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千禧年初，Lindel Eakman在德州完成了学业之后，进入KPMG工作了四年。到了2004年，他加入了德克萨斯大学捐赠基金办公室（UTIMCO）。此时，美国风投市场的漫长严冬依旧没有回暖迹象，29岁的Lindel却投资了两位中年GP做的第一期基金。
这笔2500万美元的投资，随即创造了14倍DPI的回报神话。这只基金是Union Square Ventures，2012年用22倍DPI再次刷新了记录。
经此一役，Lindel对投资新GP有了浓厚兴趣，也在机构投资人中建立了自己的名誉。2015年，他和几个朋友成立了Foundry，支持GP的第一期基金。
本期访谈中，这位投资新GP的资深机构LP分享了自己几十年来投中优秀新GP的筛选方法，也聊到了对于周期的看法。
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