第一篇 Jonathan Hirtle
第二篇 Larry Kochard
第三篇 Luke Ellis
第四篇 Jim Dunn
第五篇 André Perold
第六篇 André Perold
第七篇 Katie Hall
第八篇 Margaret Chen
第九篇 Stan Miranda
Envolve Group
2023年即将画上句号。从今年8月底开始，溯元开始持续更新CIO的系列研究。18篇文章，15场访谈，每位CIO数十年的投资经验和管理千百亿美元的智慧，凝练成每周日的呈现和分享。
纵观这些来自大学捐赠基金、家族办公室、OCIO和对冲基金的领航者，生于上世纪50年代的CIO们青年时经历世界经济的起势和蓬勃，中年遭遇金融海啸；对1970年前后出生的一代CIO来说，dot-com bubble是他们初出茅庐的第一课。
成败起落，世事更迭，坚实的认知来自周期的淘洗。职业生涯的前二十年，这些CIO在不同职能的机构从事各种各样的工作。然后在一个看似偶然的必然节点，过往的经历让他们成为一名杰出的CIO。
今天，我们将其编纂成集，承上启下。记录这4个月绘出的群星画像，也为新一年更广阔、更纵深的CIO和GP研究打开局面。
本期合集共2594字
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本篇文章聚焦OCIO模式的开创者Jonathan Hirtle，总结了他四十年投资生涯的经验和智慧。
1988年，这位海军陆战队老兵离开高盛，和另一位副总裁Donald Callaghan联合创立了Hirtle Callaghan。四十年来，Jon Hirtle历经1982年的大牛市和5年后的闪崩，上世纪九十年代的技术热潮和随之而来的互联网泡沫，千禧之初抵押贷款市场的建立和破裂，金融海啸、量化宽松和通货膨胀。
时至今日，已经71岁的Jon Hirtle依旧精神矍铄，粗框眼镜后面的一双眼睛坚毅有神。谈及开创OCIO模式的初衷，他的理由平实简单却又非常撼动人心。对于OCIO的运作和基金管理人的筛选，Jon也给出了独到的答案。
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Larry Kochard是Makena Capital Management的CIO。这家2005年成立的独立投资机构坐落于优秀VC辈出的沙丘路，是斯坦福管理公司（SMC）高管组建的一家OCIO。
从学术路线起家，修读完经济学和金融学学位后，Larry在上世纪80年代末加入了高盛，三年后以副总裁的身份离开，加入弗吉尼亚州退休基。随后，Larry成为了乔治城大学的第一位CIO，管理一支1亿美元的捐赠基金。在UVIMCO（弗吉尼亚大学投资管理公司）做了7年CEO兼CIO后，Larry正式接管了Makena。
面对当今宏观风险的呼啸，这位经验丰富的CIO有一种气定神闲的了然，专注基金管理人和公司的底层逻辑。通过自己的原则和管理模式，Larry让Makena的一级和二级市场的投资融会贯通，发现彼此的机会，也让团队的能力更综合，促成跨资产类别的投资。
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Luke Ellis是全球最大的上市对冲基金Man Group（英仕曼集团）的前任CEO。1783年，Man Group靠朗姆酒和咖啡豆的生意起家，横跨了两个世纪。金融服务出现后，它逐渐在这个行业伸展，迄今管理着1433亿美元的资产。
2010年，Man Group收购了对冲基金GLG Partners，Luke也因此开启了新的投资生涯。
回顾在Man Group的十年，对冲基金鼎盛时代的十年，以及从母基金开始创业的历程，这位老练的投资人在访谈中分享了他对于资管和市场的心得。
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出生于费城中产之家，Jim Dunn是一名虔诚的天主教徒，大学时凭借运动的特长拿了奖学金。他没有名校背景，但在工作过的每家机构都不甘平庸，做出了傲人的成绩，开创了独有的基金经理研究模式。
Jim的职业生涯始于一家精品对冲基金，做了一段时间可转债交易员之后，他进入Investor Force筛选基金经理。公司被卖掉之后，他在Wilshire Associates度过了一段紧锣密鼓的日子，最后来到了Wake Forest大学。为了提高回报，大学要求他成立一家独立的OCIO Verger Capital Management，主要客户就是Wake Forest。
这样一家微型的捐赠基金OCIO，团队只有几个人，却创造了尾大不掉的投资机构难以企及的回报。这样的成就是如何达成的？本篇访谈挖掘出了Jim Dunn给OCIO的启迪。
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André Perold在哈佛商学院任教了30多年，很多投资行业的精英都曾是他的学生。期间，笔耕不辍的他撰写了27篇文章、两本书和100多个case study。
做教授的几十年里，André记录了现代金融世界的发展。包括1990年KKR并购RJR Nabisco的经典LBO案例，1994年美国信孚银行衍生品事件，1996年俄罗斯的私募股权概览，1999年关于长期资本管理的系列研究，以及2007年金融危机之前杠杆贷款的情况。
见证了投资行业的起落，2004年，André加入了HighVista Strategies做CIO。在投资实践中，André发挥着自己的学术经验和知识优势，对许多经典问题给出了一针见血的答案。
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本篇CIO文章的主人公依旧是André Perold。在大学的几十年里，他记录了现代金融世界的发展，见证了投资行业的起落。
创办自己的捐赠基金后，他在现实世界中不断验证所学，形成了理解各个资产类别的心法。
尽管AUM接近百亿，André Perold创办的HighVista Strategies团队只有二十人左右。这篇访谈将侧重探讨他的管理和投资策略，以及这位顶尖CIO对资产配置的心得。
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Katie Hall在这个行业经历了三十年的沉浮。她创立的Hall Capital Partners目前管理着550亿美元的资产，这家OCIO面向高净值家庭、捐赠基金和基金会，从4个客户开始做起，一步步走到了今天的规模。
除了CIO的身份，Katie还是普林斯顿大学和加州一众公司投委会的一员。她的谈吐亲和且精干，但她也曾在自己擅长的领域备受挫败，又凭借着信任她的三位LP开拓了更广阔的天地。
回顾Katie的职业生涯，Hall Capital Partners的成绩离不开她对时机的判断，也离不开几位亦师亦友的投资人引导和支持。这篇文章详细呈现了她对OCIO客户的认知，对业务的看法和投资哲学。
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作为第二代移民，Margaret Chen从耶鲁和肯尼迪政治学院毕业后，发现自己的志趣和天赋所在是投资。经过18个月的寻找，她加入了Cambridge Associates，充分发挥自己的优势和智慧。
CA开设了OCIO业务之后，Margaret成为了负责人。一路走来，她从事这项工作已有26年，管理200亿美元规模的资产。
本文涵盖了Margaret从一名咨询师到CIO的发展过程，详尽阐述OCIO的价值主张、绩效评估以及与客户之间的张力，对一众CIO面临的关键问题给出了非凡的见解。
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和前7位CIO相比，Stan Miranda的投资和思维方式显得更为“量化”。2001年，互联网泡沫破裂，Stan和邻居创办了OCIO机构Partners Capital，从700万美元做起，到今天管理着500亿美元资产。
Stan曾经在贝恩资本做了17年的私募业务，成为了全球执委会主席。自立门户之后，又健全了现代捐赠基金模式。
这位历经周期轮转的CIO像一位地质勘探者，凭借坚毅和钻研深挖各个资产类别的底层逻辑。本篇访谈呈现了Stan Miranda对捐赠模式的深刻认知，筛选基金经理的心得和管理资产的宝贵经验。
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风投是现代的史诗。我们记录风投历史上星辰的起落，记载那些有纪律，有决心的基金获取的丰厚回报，也让大家看到那些管不好人、管不住钱的基金的黯然离场。
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