-少谈主义，多解决具体问题-
相较于去年的不仅安全还赚得多，港资房企今年也不赚钱了，甚至亏钱。
近日，香港置地、恒隆、九龙仓置业、太古地产等香港房企，先后发布2024上半年业绩。其中，经营数据下滑非常严重：
香港置地：上半年归属于股东的净亏损从2023财年上半年的亏损3.33亿美元扩大至8.33亿美元，每股基本亏损减少至0.3775美元。
香港置地表示，这主要由于2024财年上半年投资物业投资组合重估8.26亿美元和2023财年上半年7.55亿美元的未实现净非现金损失。2024年的净重估损失主要归因于香港写字楼投资组合，此前市场租金略有下降。
九龙仓置业：今年上半年股东应占溢利亏损10.52亿港元，同比下滑158.28%。
“复苏停滞、拖低物业估值”，这是九龙仓置业给自己的2024年中总结。九龙仓置业认为，投资物业公允价值大幅缩水，是公司上半年业绩由盈转亏的主要原因。
恒隆地产和恒隆集团：报告期内，恒隆集团总收入约63.79亿港元，同比增长15%，股东应占净利润约8.88亿港元，同比下降47.21%；恒隆地产总收入约61.14亿港元，同比增长17%，股东应占净利润约10.61亿港元，同比下降55.68%。虽总收入仍有增长，但二者的股东应占溢利均出现下滑，尤其恒隆地产净利润直接腰斩。
整体来看，恒隆集团、恒隆地产的营收虽保持正向增长，但其核心业务物业租赁的收入、盈利表现均出现高单位数，甚至双位数的下滑。而物业租赁收入下跌主因有三个，奢侈品消费市场表现平淡、出境购买奢侈品的人数上升及办公楼租赁市场供过于求竞争激烈。
太古地产：营收和净利润双下滑，其中营收72.79亿港元，罕见出现同比下滑0.25%；股东应占溢利17.96亿港元，同比下滑19.21%。
长实集团：实现收入为220.1亿港元，同比减少10.56%；股东应占溢利为86.0亿港元，同比减少16.73%。上半年，长实集团物业销售实现收益18.2亿港元，较去年同期的35.3亿港元接近“腰斩”。净利润下滑的原因指向已确认的物业销售收入减少。
整体来看，港资房企如今经营数据持续恶化的核心原因，一方面，是受制于如今香港本土的消费降级，持有物业租金在持续降低，空置率也处高位；另一方面，内地和香港销售物业的减值拨备也影响了利润。
从今年市场来看，内陆房地产市场持续低迷，今年前7月，TOP30房企中，只有中建壹品业绩增长了不到5%，其余房企都在下滑。而香港楼市也不容乐观，此前，香港全面“撤辣”，几乎把所有限制性政策都取消了，但楼市热度只维持了2个月（可跳转查看此前文章：香港楼市：从“撤辣”后的排队买房到量价齐跌，只用了4个月）。
显然，这轮房地产市场的深度调整压力，已经蔓延至了稳健的港资地产商。
不过，与内地开发商专注开发不同，港资房企的核心底层是专注运营，不仅经历过数轮房地产周期，有较强的穿越周期经营的经验，而且经营稳健，负债率较低，资产负债率普遍在40%左右。
当下，偏重投资商业持有物业、算长期账的港资房企，虽然业绩出现下滑，但其周转效率依然具备空间。从长远来看，虽然房地产市场运行在周期底部，但这些企业仍有余力捕捉投资机会逆势投资。
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