本期要点：
淡水河谷（Vale）加速铜产量扩展计划
淡水河谷计划大幅增加铜的产量，以应对全球对电动汽车和可再生能源的需求增长。作为全球最大的矿业公司之一，淡水河谷的扩产计划备受行业关注。淡水河谷新任CEO薪资曝光
新任淡水河谷首席执行官的年薪最高可达1100万美元，这一薪资引发了广泛讨论，彰显了公司对其未来发展的信心。电动汽车中的铜使用量下降趋势展示
新的数据显示，随着电动汽车技术的进步，铜的使用量呈现下降趋势。可视化数据展示了这一变化，将对未来铜市场需求产生深远影响。Aurubis新CEO致力于重建信任，放弃收购计划
Aurubis新任首席执行官表示，公司将避免进一步的收购，专注于重建内部信任和加强核心业务的可持续发展。Barrick启动Lumwana超级矿坑开发
Barrick Gold宣布在赞比亚Lumwana铜矿启动Super Pit超级矿坑的开发计划，这一项目被视为该公司在非洲地区的重要战略行动。资本短缺成矿业头号风险
根据安永矿业调查，资本短缺已超越其他风险，成为全球矿业公司面临的首要挑战，影响企业扩展与发展计划。全球最大的铜生产国家揭晓
全球哪些国家主导铜生产？新报告列出了全球铜生产量最大的国家，揭示了铜市场的地缘分布。
Vale（淡水河谷） 计划增加铜产量
巴西矿业巨头 Vale 计划增加其铜产量，此前该公司在该领域落后于竞争对手。新任首席执行官 Gustavo Pimenta 在首次公开讲话中宣布了这一计划。尽管 Vale 是全球领先的铁矿石生产商，但它也经营包括铜和镍在内的基本金属项目，这些金属对于从化石燃料过渡的能源转型至关重要。
Gustavo Pimenta 表示，公司目前尚未考虑对其基本金属部门进行首次公开募股（IPO）。此外，Vale 将与巴西国有开发银行（BNDES）合作，设立一个价值 10 亿雷亚尔（约 1.836 亿美元）的基金，以支持与能源转型相关的本地矿产项目。
巴西政府一直敦促 Vale 在国内加大投资。Gustavo Pimenta 此前担任 Vale 的首席财务官，并于 8 月底在一场复杂的继任过程中接任首席执行官职位。
（汇率：1 美元 = 5.4458 雷亚尔）
顺便八卦一下淡水河谷CEO的年收入
新任淡水河谷首席执行官年薪最高可达1100万美元
淡水河谷的新任CEO古斯塔沃·皮门塔（Gustavo Pimenta）即将开启他1100万美元年薪的“黄金之路”。但这可不是轻松的“高薪躺赚”——约80%的薪酬和一系列“打怪升级”任务挂钩，其中包括短期内的安全、风险管理和可持续发展挑战，甚至还要在长期内帮助公司减少温室气体排放——目标是到2030年减少33%！没错，他不仅是个矿业大佬，还得是个环保先锋。
皮门塔的职业生涯像是一场职场冒险游戏：从KPMG的审计员起步，他在花旗银行金融危机时期当了近六年的“危机管理者”，接着在AES巴西打怪升级，从服务副总裁干到财务大拿，最后成为了国际业务的掌舵人，还担任智利AES Gener和美国AES Clean Energy的董事。可以说，他的每一步都在为今天的CEO之路铺路。
如今，皮门塔从淡水河谷的首席财务官升级为CEO，开始为期三年的“矿业大冒险”。他的任务清单不仅包括提高公司在全球矿业中的竞争力，还要带领淡水河谷在ESG（环境、社会、治理）方面大放异彩。这场“CEO冒险之旅”注定充满挑战，但也必将精彩纷呈！
电动车中铜使用量下降的可视化展示
过去十年，乘用电池电动车（BEVs）中的铜使用量随着技术进步和铝等替代材料的增加逐渐减少。根据Benchmark Mineral Intelligence的数据，Visual Capitalist Elements图表展示了2015年至2030年期间电动车各子组件的铜需求变化，以及全球电动车对铜需求的总体趋势。
这张表格展示了2015年至2030年期间每辆电动车中的铜使用强度（Copper Intensity），分为不同的子组件，如布线（Wiring）、电机（Motor）、铜箔（Copper Foil）、母线（Busbar）、辅助电机（Auxiliary Motor）和充电电缆（Charging Cable）。表中的数据源自Benchmark Mineral Intelligence，预测到2030年，每辆车的铜使用量将从2015年的99.32公斤减少到62公斤左右。
总铜使用量的逐年减少：2015年每辆车的铜使用量为99.32公斤，预计到2030年将降至61.7公斤，减少了大约38公斤。
各子组件的变化趋势：
**布线（Wiring）**的铜使用量从30公斤减少到17公斤，显示出技术进步可能减少了布线中的铜需求。
**电机（Motor）**的铜使用量稳定保持在7-8公斤之间。
**铜箔（Copper Foil）**使用量的波动较大，2015年为41.26公斤，之后有显著下降，预计2030年将减少到25.63公斤。
**母线（Busbar）**的铜使用量也呈逐年下降的趋势，从2015年的13.23公斤减少到2030年的5.44公斤。
**辅助电机（Auxiliary Motor）和充电电缆（Charging Cable）**的铜使用量相对较小，但也有逐步减少的趋势。
随着电动车技术的进步和替代材料的应用（如铝），电动车中的铜使用量呈现出逐年下降的趋势，尤其是在布线、铜箔和母线组件中。这反映了汽车制造业在提高材料效率和减少铜使用方面的努力。
电动车中的铜使用量下降主要由“精益化设计”驱动，通过提升组件效率和性能，减少了铜的使用。例如，电池中的铜箔厚度显著减少，预计到2030年将从2015年的41公斤降至26公斤。此外，汽车布线系统通过高压布线和模块化集成减少了铜含量，布线中的铜从30公斤下降到2030年的17公斤。同时，电力电子设备和热管理技术的改进也减少了铜的需求。
铝作为铜的替代材料在母线和线束中得到了更多应用，尽管其导电性限制了某些场合的使用。尽管每辆车的铜使用量下降，电动车行业的快速发展意味着到2030年电动车推动的铜需求将超过250万吨，铜仍将在低碳转型中扮演关键角色。
Aurubis将避开收购，重建信任，新任首席执行官表示
Aurubis是欧洲最大的铜生产商，计划在未来两年内避免收购，专注于内部项目，以在经历动荡时期后重建利益相关者的信任。去年，该公司因铜被盗事件受到影响，并警告下一个财年利润将下降。新任首席执行官Toralf Haag一个月前上任，他表示Aurubis将专注于其17亿欧元的资本支出计划，其中包括在美国建设的一个新回收厂。预计该工厂将在2026/27财年达到全面生产。Aurubis预计明年金属精矿转换的处理费将有所改善，但2025年将受到低处理费的影响。Haag提到，关于股东Salzgitter可能收购更多股份的消息，目前没有新的进展，并保持对该问题的中立立场。
Barrick在赞比亚的Lumwana铜矿启动Super Pit开发
Barrick在赞比亚Lumwana铜矿的Super Pit开发项目正式启动，赞比亚总统哈凯恩德·希奇莱马及其内阁成员出席了启动仪式。该项目预计耗资20亿美元，将使Lumwana铜矿升级为全球前25大铜矿之一。Barrick首席执行官Mark Bristow表示，该扩建项目旨在将Lumwana打造成一个长寿命、高产量的一级铜矿。
扩建计划包括将现有工厂的处理能力从目前的2700万吨提升至5200万吨，并将年铜产量从12万吨提高到24万吨。项目建设预计在2025年启动。为支持处理能力的增长，采矿量也将逐年增加，预计到2030年将达到年均2.9亿吨。
此次扩建还涉及基础设施的建设，包括一条飞机跑道和工业供应商园区，以吸引关键供应商入驻并在当地形成经济枢纽。此外，项目将为当地创造大量就业机会，预计在未来五年内新增550名员工，并在扩建过程中需要2500名施工工人。
项目的可行性研究将在2023年底完成，环境与社会影响评估已提交给赞比亚当局，预计年底前获得批准。总统希奇莱马在活动中表示，采矿业对赞比亚经济至关重要，Barrick与政府的合作将有助于推动西北省及更广泛地区的经济增长。
总结而言，Lumwana项目的扩建不仅将大幅提升铜产量，还将为当地创造可持续的经济发展机遇，成为推动赞比亚经济的重要力量。
在安永矿业调查中，资本短缺上升为首要风险
大家最喜欢的年度矿业和金属十大风险榜单又来了！毫不意外的是，安永的榜单充满了环境和社会风险，尽管（同样不意外地）不再使用越来越敏感的“ESG”这个综合性缩写。
排名第一的是“资本”，紧随其后的是排名第二的“环境管理”，重点关注废物处理、水资源和自然保护。接下来是排名第三的“地缘政治”，其焦点是资源民族主义（更准确地说，是应对资源丰富地区对公平和更有意义的利益分配日益增长的期望）。资源和储量枯竭紧随其后，排名第五的是“社会经营许可”，多年来这一直是该榜单的常客，因为行业仍在努力解决持续的信任赤字（这也与资源民族主义的解决方案密切相关，即专注于合作伙伴关系）。奇怪的是，排名第七的“气候变化”只关注脱碳，却明显忽视了气候对运营和价值链的风险。
总体来看，这是一个有趣的更新，反映了最近行业内领导者的思维模式（虽然完全忽视治理问题有点令人担忧！）。
安永（EY）最新发布的报告显示，资本短缺成为2025年矿业行业的首要风险，较去年从第二位上升到第一位。报告指出，矿业企业面临越来越大的资金压力，特别是在为支持全球能源转型生产关键金属时。安永美洲和加拿大矿业及金属部门负责人Theo Yameogo表示，能源转型所需的金属生产约需1万亿美元的投资，但目前尚未见到足够的资金投入，这也成为行业人士主要的担忧。虽然有些并购（M&A）活动，但直接进入矿业的资金仍显不足。
报告基于对年收入超过10亿美元的资深矿业和金属企业领导者的年度调查，安永在6月和7月共收集了353份回应。调查显示，41%的受访者表示他们正在考虑将商品交易商作为资金来源，40%考虑通过供应商融资，另有40%计划利用出口信贷融资来筹集资金。除了资本短缺，其他排名靠前的风险还包括环境管理、地缘政治、资源枯竭和矿企的经营许可。
第二大风险:环境管理
今年排名第二的是环境管理，企业在采矿活动中关注如何减少对自然环境的影响。越来越多的公司聚焦于“自然积极性”的倡议，46%的受访者表示他们的公司正致力于恢复自然生态，面对更高的环境标准，矿企的成本也因此增加。例如，智利的矿企被要求建造海水淡化厂，而不是使用当地社区依赖的淡水，这使得矿山的建设成本显著提高。
地缘政治和资源枯竭
排名第三的风险是地缘政治，主要关注资源民族主义以及来自资源丰富地区的公平分配诉求。例如，美国正在通过政策，减少对中国影响范围内国家的关键矿物依赖，转向其他国家采购和加工这些资源。第四名是资源枯竭问题，随着矿石品位下降，高品位资源几乎已经枯竭，开采成本大幅上升。安永建议矿企投资新技术，以应对这些挑战，同时考虑通过并购补充储量，或探索海底和小行星等新的勘探区域。
资金不足导致的战略转变
资金不足促使矿业企业在资本战略上做出调整。Yameogo指出，与几年前相比，企业现在倾向于通过更少的资本实现更高的生产力，并精简业务，专注于少量关键金属。例如，有些公司表示，他们将专注于铜或基础金属，并逐步剥离煤炭业务。
并购成为应对资本短缺的一个趋势。安永预计，随着全球对铜的需求前景看好，主要企业将继续通过并购整合铜资产。根据安永今年4月的另一项首席执行官调查，所有受访的矿业和金属公司都计划在未来一年内进行某种类型的交易。76%的受访者表示，他们预计会进行资产剥离、分拆或首次公开募股；54%预计将进行并购；33%预计会寻求合资或战略合作伙伴关系。
其他风险与新趋势
报告还强调了废物管理作为投资者在未来12个月内的主要关注点。44%的受访者表示，废物管理问题将在未来一年成为关键焦点，矿企需要通过提高剥离比、闭环系统减少废物和排放以及尾矿重新处理来提升矿山表现。
另外，今年新增的风险包括资源枯竭和新项目。随着矿石品位下降，矿企面临开采成本上升的挑战。安永建议矿企通过投资新勘探技术来提高生产力，或者通过并购来补充低储量，同时也可以考虑开采海底或探索小行星等资源。新项目被列为第八大风险，因为为了满足能源转型对关键矿物的巨大需求，矿企需要克服监管问题、高税收、标准化缺乏、通货膨胀以及低品位矿石等挑战，来开启更多的新矿山。
报告最终指出，为了应对这些复杂的风险，矿业公司需要与利益相关者建立更深入的联系，降低资本项目的风险，并通过供应链整合来降低成本，同时培养可持续性、自动化和电气化方面的人才，这些技能可能超出了传统的矿业范畴。
世界上最大的铜生产国家有哪些？
2023年主要铜生产国
智利：5,000,000 吨（最大生产国）。
秘鲁：2,600,000 吨。
刚果（金）：2,500,000 吨。
中国：1,700,000 吨。
美国：1,100,000 吨。
俄罗斯：910,000 吨。
印度尼西亚：840,000 吨。
澳大利亚：810,000 吨。
赞比亚：760,000 吨。
哈萨克斯坦：600,000 吨。
墨西哥：750,000 吨。
加拿大：480,000 吨。
波兰：400,000 吨。
全球铜产量
全球总产量：22,000,000 吨。
未列出的国家：另外生产3,100,000 吨。
自2020年以来的百分比变化
刚果（金）（+56.25%）和印度尼西亚（+66.34%）的增幅最大。
智利（-12.74%）和中国（-11.61%）的产量有所下降。
（信息来源：路透社、彭博社、托克公司网站、矿业杂志）
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