本期要点：
2023年全球铜储量
BHP向英国铜矿公司英美资源提出新报价，尚未撤回
嘉能可前九个月金属产量下降，但维持全年预期
Euro Sun与嘉能可就Rovina Valley项目的包销签署谅解备忘录
厄瓜多尔时隔六年多将首次重新开放采矿登记
TNM公布2024年获奖者：Jack和Adam Lundin、Amparo Cornejo和Ross Beaty
澳大利亚本应引领能源转型，但它是否正在错失机会？
2023年全球铜储量
截至2023年，全球铜储量估计约为10亿公吨。智利、秘鲁和澳大利亚等国拥有最大的铜储量，这些国家的储量占全球总量的很大部分。铜对多个行业至关重要，包括电子、建筑和可再生能源，尤其在向绿色技术过渡的过程中具有不可替代的作用。
智利拥有全球最大的铜储量，估计约为1.9亿公吨，占世界总储量的19%。这些储量主要集中在阿塔卡马沙漠和安第斯山脉，重要的矿床包括：
埃斯孔迪达矿：全球产量最高的铜矿。
楚基卡马塔矿：一个规模巨大的露天矿。
洛斯佩拉姆布雷斯矿：一个重要的铜-钼矿床。
铜矿业对智利经济具有重要作用，智利生产了全球约30%的铜，这得益于其丰富的资源储量和成熟的采矿基础设施。
秘鲁紧随其后，拥有1.2亿吨的铜储量，占全球储量的12%。主要矿山包括安塔米纳矿、拉斯邦巴斯矿、多罗莫乔矿和塞罗贝尔德矿。铜矿业是秘鲁经济的支柱产业，受益于有利的采矿政策环境和大量外资。
澳大利亚的铜储量约为1亿公吨，主要矿山包括奥林匹克坝矿、芒特艾萨矿和欧内斯特亨利矿。这些储量对澳大利亚国内使用和出口均至关重要。
刚果民主共和国（DRC）拥有超过8000万吨的铜储量，主要分布在加丹加铜带。主要矿山包括腾科-冯古鲁美矿、卡莫阿-卡库拉矿和穆坦达矿，这些矿山由嘉能可和艾芬豪矿业等国际矿业巨头运营。
来源：美国地质调查局，《矿产商品概要》，2024年1月此处提供的信息可能包含不准确之处，且已进行四舍五入处理。不保证所有信息的完整性或准确性。对于因使用此信息而导致的任何错误、遗漏或后果，不承担任何责任。本信息不构成投资建议。
BHP向英国铜矿公司英美资源提出新报价，尚未撤回
10月30日，BHP在年度股东大会上澄清了董事长肯·麦肯齐在会上发表的评论，并未排除未来对英美资源（Anglo American）再次提出收购的可能性。今年5月，BHP曾试图以490亿美元收购英美资源，但三次报价均被拒绝后，BHP暂时放弃了收购。然而，由于英国收购规则中规定的六个月冷静期即将在11月底到期，市场猜测BHP可能会重新考虑收购。
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在股东大会上，麦肯齐表示，BHP已经“转向”关注新的增长机会，但这并不意味着完全排除对英美资源的兴趣。他进一步解释称，BHP当初认为这一收购能够带来独特的“1+1>3”效果，但英美资源的股东则更倾向于支持公司管理层的独立发展计划。对此，英美资源方面选择不予置评。
BHP随后发表声明，强调麦肯齐的评论不属于英国收购和兼并守则第2.8条规定的“无意收购”声明，也不会触发守则下的其他规定。英国收购委员会也证实了这一点，避免引发任何误解。
编后语
BHP的此次澄清表明，尽管在年初的收购失败后，公司短期内可能不会再对英美资源进行主动收购，但并未彻底关上谈判大门。这种谨慎的表态一方面显示出BHP对市场及股东意向的尊重，另一方面也预留了在未来适当时机下重启收购的可能性。
嘉能可前九个月金属产量下降，但维持全年预期
嘉能可（Glencore）在周三的报告中公布了其2023年前九个月的金属产量和业绩预期。公司数据显示，铜、钴、锌、镍和动力煤的产量均有所下降。然而，嘉能可重申其全年交易利润预计将达到长期预期的高端，可能高达35亿美元。
具体而言，嘉能可自采铜的产量下降了4%，至705,200吨；自采钴的产量下降了18%，至26,500吨。尽管如此，嘉能可仍然维持其2024年铜产量的目标在95万至101万吨之间，保持不变。铜作为能源转型中的关键金属，备受市场关注。
嘉能可的交易部门涵盖了煤炭、石油、液化天然气及相关产品，以及金属产品。2022年，该部门创下了64亿美元的利润纪录，预计今年的市场营销息税前利润（EBIT）将在30亿至35亿美元之间，接近公司长期预测范围（22亿至32亿美元）的上限。
在煤炭业务方面，嘉能可完成了对泰克资源（Teck Resources）炼焦煤资产的收购，并得到了大多数投资者的支持。这些投资者看好煤炭业务的盈利前景。嘉能可首席执行官Gary Nagle在8月曾表示，公司可能进一步收购更多的炼钢煤资产。
作为全球最大的动力煤生产和出口商之一，嘉能可今年的动力煤预计总产量将在9800万至1.06亿吨之间，至今已生产7310万吨，较去年同期下降7%。此外，在收购泰克资源资产后，嘉能可2024年炼钢煤产量预计将从之前的700万至900万吨提升至1900万至2100万吨。
总体而言，尽管产量有所下降，嘉能可仍然维持了对2024年的乐观预期，并在战略上保留并扩大了煤炭业务，以确保未来的盈利能力。
Euro Sun与嘉能可就Rovina Valley项目的包销签署谅解备忘录
2024年10月，Euro Sun Mining与嘉能可（Glencore）签署了一份谅解备忘录（MOU），旨在为位于罗马尼亚的Rovina Valley铜金项目的未来生产建立包销协议。此举标志着Rovina Valley项目在开发和商业化方面迈出了重要一步。
Rovina Valley项目是欧洲最大的未开发铜金矿床之一，其资源量估计为4000万盎司黄金和244,000吨铜。该项目位于罗马尼亚西部的Hunedoara县，距离首都布加勒斯特约388公里。Euro Sun Mining于2015年获得了该项目的20年采矿许可证，并于2018年获得罗马尼亚政府的批准。
根据谅解备忘录，嘉能可将有权购买Rovina Valley项目未来生产的铜精矿和金精矿。这一合作将为Euro Sun Mining提供稳定的市场渠道，并有助于项目的融资和开发。嘉能可作为全球领先的矿产资源公司，在金属贸易和市场营销方面拥有丰富的经验，其参与将为Rovina Valley项目的成功运营提供有力支持。
Euro Sun Mining首席执行官Scott Moore表示：“与嘉能可签署谅解备忘录是Rovina Valley项目开发过程中的重要里程碑。这一合作将确保我们未来的生产能够顺利进入全球市场，并为项目的融资和建设提供支持。”
嘉能可方面也对这一合作表示欢迎，称其符合公司在欧洲扩大业务的战略目标。嘉能可发言人表示：“Rovina Valley项目拥有丰富的资源储量，我们期待与Euro Sun Mining合作，共同推动该项目的开发和商业化。”
Rovina Valley项目的开发预计将为罗马尼亚带来显著的经济利益，包括创造就业机会、增加税收收入以及促进当地基础设施的发展。此外，项目的成功运营将有助于满足欧洲对铜和黄金的需求，并增强欧盟在关键矿产资源方面的供应链安全。
目前，Euro Sun Mining正在进行项目的可行性研究和环境影响评估，预计将在未来几年内开始建设和生产。与嘉能可的合作将为项目的顺利推进提供重要支持，并为罗马尼亚的矿业发展注入新的活力。
厄瓜多尔时隔六年多将首次重新开放采矿登记
厄瓜多尔矿业改革：诺沃亚总统重启矿业登记册以打击非法采矿
厄瓜多尔总统丹尼尔·诺沃亚（Daniel Noboa）近日宣布，将在六个月内重新开放并更新国家矿业登记册，以应对非法采矿问题。这一行政法令要求国家官方登记册记录所有采矿权、许可证、勘探和开采许可，以及其他授权的历史，包括授予、撤销或取消的记录。此举旨在建立更加透明和规范的矿业监管框架，推动厄瓜多尔矿业的合法化。
诺沃亚的改革重心在于打击厄瓜多尔长期以来存在的非法采矿问题，特别是非法金矿开采。法令要求环境部、能源部和矿业部等部门在全国范围内识别非法采矿活动，必要时还可以动用国家警察和武装部队。该法令将所有未取得合法许可的采矿活动视为非法行为，并赋予相关部门清除这些活动的权力。
自2018年以来，厄瓜多尔的矿业登记册未再更新，导致非法采矿在全国蔓延，影响了24个省中的19个，特别是在埃斯梅拉达斯省、因巴布拉省和阿苏艾省等地区。此外，保护区的生态环境也因非法采矿而受到破坏。根据国际组织的最新报告和调查，厄瓜多尔矿业领域存在严重的腐败和违规问题。Mongabay的新闻调查揭露，有652个矿业特许权的颁发未按程序执行，未经授权的金矿加工厂数量激增，并伴随暴力事件的增加。该调查报告指出，犯罪组织通过贩毒所得的利润投资于非法金矿，导致了领地控制的暴力斗争升级。
在此背景下，诺沃亚希望借此改革树立更安全和规范的矿业形象，为厄瓜多尔吸引更多合法投资。作为厄瓜多尔首富之子，诺沃亚在2023年当选总统，任期18个月，此次改革也被视为他展示治理能力的重要举措。他的目标是在2025年2月大选前，强化厄瓜多尔的矿业管理和法律执行力，使该国成为更具吸引力的矿业投资目的地。
加强矿业监管是大势所趋
诺沃亚政府的这项措施引发了广泛关注和讨论。支持者认为，这一政策有助于打击非法采矿，保护国家资源。特别是在厄瓜多尔这样一个以采矿业为重要经济支柱的国家，加强矿业监管不仅能够打击非法活动，还将带来新的收入和投资。诺沃亚的行动被解读为一种预防措施，以防止厄瓜多尔成为非法采矿活动的“温床”。
TNM公布2024年获奖者：Jack和Adam Lundin、Amparo Cornejo和Ross Beaty
《北方矿业》宣布2024年年度奖项获得者：Jack和Adam Lundin被评选为年度人物，泰克资源公司（Teck Resources）的首席可持续官Amparo Cornejo荣膺全新设立的年度运营者奖，而Ross Beaty则因其卓越的职业成就被授予终身成就奖。
年度人物Jack和Adam Lundin分别担任Lundin Mining（TSX: LUN）的总裁兼首席执行官以及董事长，他们因促成了一笔重要的铜矿交易而被授予年度人物称号，这笔交易可能会推动公司跻身行业顶尖行列。
这项交易是Lundin Mining与全球矿业巨头必和必拓（NYSE: BHP; LSE: BHP; ASX: BHP）之间的合资合作，使Lundin Mining获得了在开发安第斯山脉阿根廷Vicuna矿区两大铜金银项目上的平等地位，其中包括备受瞩目的Filo Corp.（TSX: FIL）Filo del Sol项目。此交易也引入了全球最大矿商的财力支持，恰逢当前全球对未来铜资源投资不足的时机。
关注云儿有关Lundin的文章：矿业公司的发家史（第3期）：Lundin（伦丁）家族：从战略投资到全球影响力的辉煌历程
铜的涨跌背后（第75期 20241025）：铜业新风向：千禧矿业继承人铜矿押注、全球铜需求拐点、电子废料商机与矿业巨头重组
年度运营者Amparo Cornejo获得由EY加拿大与《北方矿业》共同颁发的首届年度运营者奖，表彰她在泰克资源（TSX: TECK.A/TECK.B; NYSE: TECK）智利Quebrada Blanca二期（QB2）项目中坚持最高的可持续性标准。
“EY加拿大非常荣幸能共同颁发这一首创奖项。今年，年度运营者奖授予了泰克资源首席可持续官Amparo Cornejo，以表彰她在可持续发展方面的卓越领导力，”EY美洲金属与采矿负责人Theo Yameogo表示，“Amparo在QB2项目中的重要作用展现了她对可持续采矿的承诺。她在新冠疫情期间推动关键基础设施的建设，包括海水淡化厂和水管道，并积极与原住民社区沟通，成绩斐然。我们为她的贡献感到自豪，祝贺她这一应得的荣誉。”
终身成就奖Ross Beaty荣获《北方矿业》终身成就奖，与Peter Munk、Robert Friedland和Norman B. Keevil等行业传奇人物共享此殊荣。Beaty此前曾在2011年被评为《北方矿业》年度矿业人物，拥有数十年令人钦佩的成就，在矿床发现、公司创建（如泛美银业TSX: PAAS; NYSE: PAAS）以及并购方面取得了卓越的成功。
这些奖项将于2024年12月1日至2日在伦敦举办的《北方矿业》国际矿业研讨会上正式颁发。
澳大利亚本应引领能源转型，但它是否正在错失机会？
澳大利亚拥有丰富的矿产资源、巨大的可再生能源潜力、政治稳定的环境以及接近亚洲市场的地理优势，这使其具备在全球能源转型中发挥关键作用的条件。然而，在悉尼举行的国际矿业与资源大会（IMARC）上，行业人士的情绪却略显低迷。尽管众多发言者详细介绍了能源转型带来的潜在机会，但也有不少人提出了警告，认为澳大利亚可能在关键的清洁能源过渡中错失良机，被成本更低、政策更灵活的竞争对手超越。
目前，澳大利亚是全球最大的锂和铁矿石出口国，同时也是铜、镍、锰和铝等关键矿物的主要供应国。然而，化石燃料（如煤炭和液化天然气）依然在其出口收入中占据较大比例，而随着全球对清洁能源需求的增加，这种收入结构面临巨大风险。因此，采矿行业意识到迫切需要转向清洁能源，以保持在关键矿产供应中的主导地位。
在所有矿业领域中，铁矿石行业因与碳排放密切相关，成为能源转型的重中之重。传统钢铁制造高度依赖煤炭，导致全球8%的碳排放量来自钢铁行业。为了降低碳排放，澳大利亚可以通过利用绿色氢气对铁矿石进行加工，生产出如热压块铁等低碳产品，然后通过电炉制造钢铁。然而，这一过程需要大量廉价电力，这正是澳大利亚面临的主要挑战。
澳大利亚第三大铁矿石公司Fortescue集团的首席执行官迪诺·奥特兰托在IMARC上表示，低成本电力是推动能源转型的关键，如果没有它，清洁产品的生产计划将无法实现。然而，供应大量低价清洁电力并不容易，尤其是在太阳能公司是否愿意以低价提供电力给矿业公司的问题上，存在巨大的成本障碍。与之相比，中东地区由于能以较低成本提供电力，已开始吸引矿业投资并加工矿产，这进一步增加了澳大利亚的竞争压力。
过去，澳大利亚政府曾通过建设水电等项目，为工业发展提供了廉价电力支持，但如今政府的财政状况已无法负担大规模的公共投资。采矿业普遍认为，政府可以通过简化审批流程来帮助行业加速转型，但对于政府能否兑现承诺，业界存在较大质疑。当前的挑战在于如何将能源转型的宏大愿景转化为现实，并在全球保持竞争力，使澳大利亚继续在清洁能源过渡和关键矿产供应方面保持领先地位。
编后语
澳大利亚处于能源转型的关键节点。凭借其丰富的自然资源和地理优势，澳大利亚拥有成为全球清洁能源和关键矿产供应领导者的潜力。然而，现有的化石燃料依赖结构和高昂的清洁电力成本制约了其转型步伐。与一些提供低成本电力的国家相比，澳大利亚在全球竞争中面临挑战，例如中东地区不仅能源成本低，还在吸引矿产加工投资上展现出强劲的竞争力。
在此背景下，澳大利亚政府和私营企业的合作至关重要。政府可以通过加速审批流程和政策支持来降低行业准入门槛，而私营部门则需要在技术和能源利用效率上创新，以实现更低的清洁电力成本。过去政府主导的水电项目为工业发展提供了借鉴，但在当前资源有限的情况下，更多私营资本可能成为推动转型的关键。
澳大利亚若能有效利用其可再生能源潜力，促使矿业产业链上下游的绿色转型，不仅可以应对全球市场的需求变化，也能确保长期经济收益。这一转型并非易事，但若能抓住机遇，澳大利亚将继续在能源转型中扮演重要角色，成为全球清洁能源和关键矿产供应的领导者。在未来的市场竞争中，清洁能源的利用和成本优势将决定成败。
（信息来源：路透社、彭博社、北方矿业，矿业视角）
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