1.宏观，
海外方面继续强美元，欧洲数据较差更刺激美元走强，美元本周走强主要是弱欧元，同样黄金反弹也是因为欧元弱。
国内方面没啥变化。
2.周五市场大跌，下跌放量，正常来说后面还要跌，看缩量到14500左右再次反弹。市场 虽然跌了，但是还是需要找一找为什么。
单纯看周五，引动市场跳水是恒指，恒指 的跌的原因有漂亮国德州限制投资中国、漂亮国财政部长人选等，这一类原因都是脆弱的情绪，但是跌这么多肯定不是主要原因，而是导火索。
如果连起来一周看，上周缩量到16000形成反弹 ，这个反弹其实失败了，反弹未放量，活跃资金过度集中在小微盘，形成局部流动性陷阱，大票形成踩踏，最终情绪反杀强化杀跌力度。但是这个是短期交易问题，并不是根本，而是表现形式，中大盘快速缩量，中小盘过度放量等等。
中大盘极度缩量才是上周的核心问题，形成这个原因又和没有资金引导市场定价有关系，按照某个基线，该跌的跌，该涨的涨才是正常的市场，但是现在是没有资金定价这些。问题上可能出自这一波充值的资金是老股民和新股民为主，进场都是为了赚块钱，而定价基本面的资金都是类似公募、外资或者中性量化这种，现在公募陷入赎回以及转被动ETF的困局，外资撤退，中性转指增等等。
增量都抄图形，而基本面变成抽血，场内资金出现局部流动性问题，而且这种情况已经形成负反馈，类似今年1月出现的那种状况，只不过并未出现杠杆资金踩踏。
为什么外资可以借助情绪做空我们，放大我们的波动，是因为我们这个市场根本不知道该抄什么，该定价什么，一群乌合之众，当然会被狙击，哪怕有人想定价，但是增量太猛，资金匹配不合理，现在定价也是螳臂当车。
至于柚子，公募，量化互骂**，你站在哪个角度看可能都对，但其实都不对，都是比较片面的给自己站台。但是公募的水平确实在下降，量化也确实还在靠搓交易做差价，柚子继续跑的比兔子还快。
所以也别相互推锅了，还是先看看市场量能下降后，波动率下降，能否让资金结构合理一些，形成有效抵抗。
3.后面交易风格上，还是维持之前的判断，下一波风偏在有逻辑或者有景气的板块或者个股中，表现形式以类趋势为主。这并不是看空数板，而是数板对于做合力资金来说，后面的参与难度大，同时因为有上一轮高度的锚定，更容易形成一致性，合力参与点很少。
4.美国制裁加码，200家企业进入实体清单，漂亮国每年的10月进出口条例的审查，所以往年都是10月出台加码，今年因为大选延期，所以民主党最后一次加码在12月初，这个可以说是例行公事吧，这也是为什么台积电和美国半导体供应商前面自查的原因，当然这也是为什么每年的10月都抄一波信创的原因。
加入实体清单肯定不是利好，尤其是对AI相关，这次开始对HBM出手。不说吹牛逼小作文，现实情况是我们去年底花厂已经开始囤货，其他Q2开始大量囤货，而我们自己还需要2年时间，毕竟明年出来的等级太低，还需要优化，并且后面产能也是不够，原因是前段设备早被制裁禁止销售，而后段设备因为欧美日能做的多，现在也加码，但是效果一般，并且我们也囤积了，总之不管是HBM还是先进制程，大概还需要2年时间国内设备厂商做努力做功课，这2年很难提高产能，只能良率下手。顺便提一下长存和长鑫追赶速度很快，当年面板味道很浓。
5.题材情绪，继续看高位这些穿越品种需要补跌。新周期需要继续等。
综上，国内分母宽松，财政刺激方向模糊，短期货币再加码被汇率制约，海外分子软着陆再通胀预期，短期强美元，策略上总量分子改善当基线，关注分子逻辑的nv，再通胀周期股（左侧），各种具备比较优势且能经受贸易战考验的有景气有政策的板块。中长线品种，逻辑为主但是短线需要择时，供给逻辑且后面具备需求预期的铜铝、锡、锑；需求逻辑为主具有产能周期的NV算力链、复合铜箔。短线方向继续看好分子景气逻辑NV，再通胀交易的金属（左侧），继续注意高位需要杀跌。
特别声明：以上皆是菜菜撸猫的每日复盘总结！非荐股！
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