1.宏观方向：
海外方向，美国高频数据开始反弹，降息后开始反馈经济，后面还会继续降息，经济软着陆，再通胀叙事还在酝酿。
国内方面，财政会议召开，内容上926会议为纲要，态度上还是很好的，总结四个字“实事求是”。加速化债为后面DFZF松绑做准备，加大民生方向的支持等等。至于具体数字等月底人大。总体继续保持强预期弱现实的叙事，等待2-3个月后看具体现实如何。
2.化债对于市场中性，长久期对于市场是利好，核心点是为了民生，变相等于DFZF后期会松绑，以后会有产业出现较大的机会，类似之前的新能源产业，这次应该是高质量发展是基础，所以25年以后可以重点看看那些行业出现变化。
短久期来说，化债实际利好银保的资产端修复，这个是行业真利好，而地产链，重点是止和稳，所以突出的是结构性，没有行业机会。
另外就是之前管的比较多的行业，现在民生方面加强后，对应有形的手也会松绑，那自然很多需求被抑制的方向会形成实际利好，比如部分消费、互联网、医疗、教育等等。
做题材的老师们会吹化债概念比如AMC，周末吹的挺猛，把化债板块当做缩小的券商看就行，券商撸不动，所以猛吹化债。
3.这波启动已经9个交易日，大概能看出一点点东西了。
我们兔子经济，顶和底都是政策主导，央行和财政都是辅助部门做执行的，如果说21年见顶后主打一个控制斜率的自由落体，现在就是达到阈值后的政策转向，在我们这宏观分析的第一性都是政策，类似分析美联储一样。
对于资本市场或者全社会的影响差别是，政策没转向前，弱现实后会继续往弱的方向预期，而转向后，弱现实只会提升政策力度，所以会往强预期走，说人话就是政策转向，思路变成现实越弱，预期越强，差数据当利好。而转向前，差数剧是利空，好数据更是利空。
所以牛市已来，不用争议，而路径如何，是可以多看，多总结。
4.目前央行和财政给的政策，对于股市来说，主打一个机构端和大股东加杠杆，那自然对于高分红方向长期利好。
证券市场的政策，国九条开始同样鼓励股东回报，这也是推动上半年红利高分红 持续走强的一部分原因。
5.我们在从市场参与资金角度来看，21年至今活下来的老钱，控价权的资金是量化机构，其中中性量化和指增量化是主导，其次是海外对冲基金，其他参与资金是机构以及柚子。
按照过往几次牛市的经验，活下来的资金主导下一轮牛市的偏好，所以这波牛市主导资金大概率还是量化为主资金。
而活下来的资金偏好，是以股债平衡为基础的类红利标的和高景气方向。
高景气这种自下而上风格，是上一波机构牛市的延续，这也是机构的风格，不管什么时候自下而上都有一席之地，而高分红是本次最大的特征。
泛红利高分红，既有政策推动，又有资金偏好，是极大可能成为这波牛市的基石，类似上一轮的核心资产。而这一类资产，我们还有个特殊的名字，中特估。
所以这一波牛市核心看看是不是高分红等类红利资产的中特估，还需要继续观察资金动向。这种资产可能对于短线资金来说不是很友好。
6.周五这个市场比预期还是弱，节前的3天是连续逼空绞杀空头，直接给空头打爆仓，这4天是多头直接给打爆仓，空头完胜。
到周五已经大幅缩量到预期的量能位置，空头发力也到了极致，这种自然是机会，赔率极大，如果这都不敢买，那什么时候才刚上车，不能又拉回去猛追接盘。
对于市场短线来说，这一周其实比较惨，尤其是习惯性无脑接力龙头的选手，以前聊过万亿市场以上，机构主导，市场更偏向趋势而非数板情绪，现在这波龙头选手被砸后，存在向趋势加速的可能，也就是游基混合主导市场的投机，纯数板需要时间疗伤。
7.题材方向，目前有过异动并且有政策、行业推动的有数据要素，鸿蒙信创，跨境支付，化债等等，万亿市场，没有哪个是真正的主线，都是轮动，所以看每日催化和临盘能力，说人话就是题材这里混战，只能做卡情绪小周期节点，吃胜率，不能信仰锁仓。
这里面有一个是特殊的，就是庄游混合，有资金运作的庄股，节点上比情绪股还情绪股，会做出穿越动作卡节点，模仿周期龙头走势。
8.新股民这波参与ETF很多，不管是宽基还是窄基，etf更适合买拐点，而不是追高，尤其是窄基行业EFT，只有行情出现大贝塔时候才适合，否则哪怕是龙头走阿尔法 翻倍，ETF可能还是跌的。
所以ETF比玩个股可能难度更大，并不是自媒体老师或者小红书老师们说的定投ETF稳赢。
当然如果只买指数宽基ETF，老师们可能在某些时间周期能对一次。
9.看到周末对蓝部长的短视频，只想说，抖音和小红书的流量老师真不能看，真啥都不懂。
10.策略路径上，第一波普反结束后，要进入第二波逻辑叙事，目前能确定的就是海外分子+国内分母宽松+海外分母宽的组合。国内分子方向需要继续观察边际，所以暂时用泛科技的政策或者行业故事的题材代替分子。
纯分母逻辑的红利，目前跑不赢有分子的。
综上，国内分母宽松，财政分子温和刺激，强预期弱现实，需要跟踪政策力度；海外分母中期宽松，海外分子软着陆，再通胀预期，策略上关注分子逻辑的nv、其他出口等，分母逻辑的泛红利（银保、资源、红利等）。中长线品种，逻辑为主但是短线需要择时，供给逻辑且后面具备需求预期的铜铝、航运、锡、锑；需求逻辑为主具有产能周期的国内算力、NV算力链。短线方向宽分母当基线，左侧短久期高波动是分子景气逻辑NV、铜铝油等，政策或者故事推动的题材数据要素等，右侧是低波动泛高分红类红利的中特估。看好市场开始进入第二波，逻辑为主。
特别声明：以上皆是菜菜撸猫的每日复盘总结！非荐股！
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