如上图所示，活动流程并不复杂：这款京东财富推出的基金销售新活动——“白拿商品”，受邀客户可通过京东APP或金融APP等入口访问活动页面，完成相关理财任务（养老金开户及基金购买等），即可获得0.01元兑换指定商品的资格。
眼尖的朋友可能会注意到，要拿到飞天茅台，需要购买244万元债基。至于所推荐的中信建投稳祥A，我们就不多说了，一只中规中矩的固收基金而已。真正诱人的是，京东金融客服表示，只要基金确认份额，7天内即可通过推送页面0.01元购买相关权益，但对于用户赎回并无要求。
这简直是羊毛党的福音。在我们日常生活中，电商营销活动送福利并不稀奇。但问题来了，公募基金不同于其他商品，监管三令五申禁止有奖销售。
基金是一种特殊的商品，合规销售是保护投资者最基本的要求之一。《证券投资基金销售管理办法》规定，基金销售机构不得采取抽奖、回扣或者送实物、保险、基金份额等方式销售基金，不得以低于成本的销售费用销售基金。互联网基金销售业务也应遵守相关规定。那么问题来了，“白拿”算不算送实物呢？
当然，也不止京东一家这么干过。从最早“百度百发”的上线乌龙，到数米基金的“免费投资”的营销活动，到同花顺爱基金的“送20%(年化收益)”体验奖励，让投资者见证了各种脑洞大开。回到刚刚过去的2023年，就有媒体曝出“360你财富”基金销售平台公然进行有奖销售和返利，最高奖为华为mate50。
然而，基金代销出现大面积的违规是在十年之前，当时金融对于很多互联网平台还是新鲜事物。然而，都2024年了，老同志们为啥还在玩这个套路？
假如梳理京东基金业务布局的一些时间线，可以发现一些有趣的细节。
2013年12月，京东旗下第三方支付公司网银在线获得证监会颁发的基金销售支付结算牌照。这是一张基金支付牌照，不过别忘了，支付宝最早拿到手的也是基金支付牌照。余额宝的上线是在2013年6月13日，而蚂蚁金服控股数米基金（蚂蚁基金前身）是2015年4月。在早期的操作中，拥有基金支付牌照的玩家通过“基金直销”的设计，客观上完成了基金销售的曲线救国。
京东正式拿到基金代销牌照，是2015年12月。在101家第三方销售机构中，京东肯特瑞是第66家拿到牌照的机构。这个时间点虽然不算晚，但也确实与一波牛市失之交臂。
2023年8月，京东App正式上线基金销售入口。在此之前，基金销售的流量入口为京东金融App。在拥有数亿活跃用户的大流量平台开设基金入口，有人认为是“电商王炸”。
正当业界等着京东在基金代销领域大杀四方的节点，保有量数据却颇为尴尬。2023年二季末，也就是获得京东App流量入口前夕，京东肯特瑞非货保有量为1003亿元，其中股混基金262亿元，在所有代销机构中排名第43。这个数据放在同业中其实也还可以，毕竟很多股份制银行也就能卖这么多，只是跟对标的友商相比有点不好看。
而获得“王炸”之后的京东肯特瑞，在2023年末的股混及其非货基金规模数据则如下图所示，无论是非货还是股混维度都有所缩水，排名也下滑到了第47位。Why？
与此同时，隔壁友商的非货保有规模已遥遥领先，你说京东该不该焦虑？
