2024年堪称宽基ETF之年。新上市的中证A500ETF风光无限，合计规模赶超了上证50ETF，抢占了A股第三大宽基指数的宝座。
尽管中证A500ETF风头正劲，然而从交易所的视角来看，国内宽基ETF发展史上最重要的两类产品，仍要归属于上证50ETF和沪深300ETF。其中沪深300ETF的推出，影响尤为深远。
所谓“宽基”ETF，跟踪指数为沪深300、中证500、中证A500等主流宽基指数；而“主题”ETF跟踪指数为非银、红利、中概互联等某行业或风格指数。
而宽基ETF的崛起，成为了被动投资影响力持续增长的标志性事件。
中证A500ETF的推出，是被动投资渗透率上升的一个重要标志。
从投资者结构拆分来看，中证A500ETF中个人投资者占比较高。根据公告披露的首发上市日数据，14只已上市交易/宣告上市的中证A500ETF中，个人和机构持有规模占比均值分别为73.5%和26.5%，整体以个人投资者持有为主。
虽然以险资、国资机构为代表的配置型资金也有布局，但中证A500ETF的主力毫无疑问是个人投资者。反观市场上的其他旗舰ETF，主要的持有人仍是机构。
数据来源：东方财富choice
上交所在其官网的投教资料显示，作为资产配置的重要工具，ETF的优势可以简单的概括为“四省”：省力、省心、省钱、省时。所谓省力，就是省去了选择个股的烦恼。从A股市场上超过5000只股票中选取风格稳定的投资组合，避免“把鸡蛋放在一个篮子里”，解决选股难题。
事实上，投资者对于ETF的兴趣增加，也是投资者更加重视市场贝塔的一个重要标志。ETF是被动跟踪指数的，每日公布投资组合情况，运作透明，风格稳定，最小化人工操作风险。省去了对于基金经理的依赖，可谓“省心”。
此外，管理费率通常为普通开放式基金的三分之一，交易免收0.05%的印花税，堪称“省钱”；最后，场内卖出ETF资金当日可用，第二日可取，节约资金到账时间，是为“省事”。
从个人投资者的角度来说，买ETF甚至比买股票的资金门槛更低。相比股票，目前市面上绝大部分ETF单价位于1元左右，投资者只需要最少100元，就可以参与到自己看好的行业了，同时还能够减少投资单一公司的不确定性。
ETF降低了个人投资者参与港股通/创业板/科创板等特定市场的门槛。不过，在投资这类ETF时，需要结合自身风险偏好。换言之，最适合普通个人投资者的ETF，仍是主流的宽基ETF。
众所周知，主动权益基金的规模增长，受资本市场牛熊转换影响极大。而市场上主流宽基ETF，规模的增长曲线颇有不同。如下图所示，近年来宽基ETF规模增长曲线颇为平滑。
数据来源：东方财富choice
宽基ETF规模的快速增长，除了ETF“省力、省心、省钱、省时”的优势外，也归功于其具有良好市场代表性，是广大投资者布局市场的便捷工具。
此外，随着股指期货的推出，可以应用于多种与宽基ETF搭配的交易策略，包括对冲、套利等，也进一步扩展宽基ETF使用场景，提升交易活跃度和流动性。
在种种因素推动下，宽基ETF规模持续增长，也造就了多只规模上千亿的大单品。
但在ETF领域，“强者恒强”的法则颇为通行。主要是因为作为工具性产品，跟踪同一指数的不同ETF之间，最大的差异来自于流动性。换言之，规模越大的ETF，更容易获得投资者的青睐。事实上，目前大多头部ETF管理人具有规模较大的单品ETF，通常为宽基ETF。
伴随着主流宽基ETF的降费，ETF管理人的入场门槛再度上升。
/并非终局/
作为一个舶来品，ETF在国内刚走过20年的历史，未来还有较大的发展空间。
对照海外的情况，截至2023年底，美国ETF市场仍是全球最大的市场，拥有3108只基金和8.1万亿美元的总净资产，占全球ETF净资产11.3万亿美元的72%。在美国，ETF产品的总净资产占资管行业总规模的24%。其中，又主要以大盘股ETF为主。截至2023年底，大盘股ETF净资产总计2.7万亿美元，占ETF净资产的33%。
在近期中证A500指数ETF集体上市的大背景下，目前A股市场ETF总规模已高达3.56万亿元。国投证券研报认为，被动投资正在中期迎来不可逆的崛起，这种大趋势将深刻重构A股的底层投资理念，也将成为未来相当长一段时间最大的资金筹码层面的叙事。
被动投资对于主动权益规模超车的故事曾经在美国上演。2014-2023年间，被动基金共“吸金”2.5万亿美元，与此同时，主动基金经历了2.6万亿美元的净流出。美股被动基金规模超越主动基金的故事，发生在2021年。
从“工具”到“必需品”，ETF的存在价值正在悄无声息中发生改变。此前，市场普遍的规律共识是ETF资金具备“高抛低吸”的特质，往往在底部位置托底护市。然而这一轮指数快速上攻阶段，ETF资金同样大幅入市，9月24日至10月25日期间，股票型ETF共计净流入1772亿元，10月8日股票型ETF总规模一度突破3万亿，占全A自由流通市值的比重提升至超8%。
国投证券认为，被动指数交投活跃的背后，一方面是本轮行情演绎过快，行情启动初期大批量个股均处于低估位置，对于投资者而言，β式一揽子的买入更具“效率”；另一方面也提示，被动投资正悄然崛起，A股的投资生态正逐步发生改变。
可以确定的是，在A股根深蒂固的阿尔法叙事，正在经历一波前所未有的贝塔冲击。
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