东升西落行情真来了？
科技
2024-09-27 09:21
湖南
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大盘又收了一根吊颈线，很多人看到这个词估计已经麻了，因为最近一段时间，我提醒过好几次，结果每一次指数都是涨的，指数更是现在连续走出了6根吊颈线，但正这是我们和大多数人不一样的地方，知道提前去规避潜在的风险。![]()
纳指高开1.24%后，盘中一度收跌，尾盘虽然有一些拉升，但明显多头动能已经不足，最终只能勉强收复了部分失地。吊颈线出现，从来都不意味着大盘第二天就要暴跌，这从来只是一个警告信号。何谓警告信号，说的是指数即将面临一轮回调，大家是时候该减仓了。
复盘下昨天有意思的走势，MU财报超出预期，让市场对芯片板块充满信心，开盘的时候纷纷暴涨，但盘中美国司法部正在调查SMCI财务造假的消息，令SMCI迅速从涨5.7%到跌17%，直接带崩了所有芯片股，尤其是NVDA，从盘初涨3.4%一度转跌并跌1%，尾盘艰难收涨。![]()
针对英伟达的股价短线跳水，有社交媒体网友称，英伟达的第三大客户超微电脑正因“会计违规”（accounting irregularities）接受司法部调查，很难不让人联想到负面消息会波及英伟达，“如果属实，这将证实英伟达的供应商融资/往返融资正在崩溃。”
说到喷子，本来我是懒得回应的，但这个位置因为涉及NVDA，所以还是想说分析下。我公众号的留言区，昨天有个喷子说我一直在唱空NVDA，一直在那里喊NVDA要跌到75美元，但我对NVDA的分析从来都没有对过，每次都是被啪啪打脸。这个傻逼喷子直接给我逗乐了，他在这瞎几把叫，无非是之前我有过一次分析，当时说的是，97美元是关键支撑，这个位置大概率是有反抽的，大家可以去抄底，但不排除市场出现比较极端的走势，一旦跌破这个关键支撑，那NVDA是有可能会跌到75美元的。本身这就是正常的风险提示，结果喷子非说这是在唱空NVDA，这是认为NVDA要跌到75美元。最近看到NVDA涨了，又开始唱多NVDA了。虽然我最近确实没有让大家去做多NVDA，但实在不知道自己怎么就一直唱空NVDA了。难道就因为，我之前说「TSLA涨幅会比NVDA更大，抄底NVDA，不如去爆买TSLA和AMD」，最后的结果，NVDA涨了4%，TSLA涨了18%，AMD涨了14%，我这就变成唱空NVDA了？昨天还有个喷子给我留言，说看了我天天唱空的文章，然后不敢入场做多，最后少赚了几十万美刀。瞬间给我整乐了，指数最近实际上也就涨了2%不到，即使是NVDA这么牛逼的巨头，最近半个月也就是涨了4%。踏空这一段行能少赚这么多，那意味着总仓位起码得是500万美元以上了。一个仓位这么多的大佬，还能被我免费更新的文章影响，我也觉得是真牛逼。如果大家去看昨天的走势，这AMD短线也比NVDA走的强，昨天AMD已经强势突破了下降趋势线，借助和甲骨文的合作走出了反转行情，接下来还有苏妈新产品的大利好，这还有的涨。从9月18日到现在，NVDA就涨了4%，AMD却涨了14%，还有MU精准的在最低点暴涨了30%。难道就因为，我一直在提示AMD涨幅会比NVDA大，这就变成唱空NVDA了？![]()
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事实上，我过去两个月对NVDA的分析从来都没错过，并且精准的预测了每一次的上涨和下跌，每个波段在什么位置都预测到了，无论是阶段性的见顶，财报后的暴雷，以及跌到关键支撑后的反抽，都被我精准的预测对了。可预测的如此精准，竟然会被傻逼喷子认为一直在错，我踏马冤不冤枉。
我们对NVDA的分析，基本维持半个月一次变化，很多时候我们已经变化了，喷子却还拿着早前的分析在那里瞎几把叫。好比NVDA财报前，我们预测要有一波暴跌，别人后面从130美元跌到100美元，这就是我们预测的暴跌。等跌到100美元左右，我们觉得抄底机会来了，NVDA也反弹了回来，结果喷子拿出财报前的分析，说我一直在唱空NVDA，这是到底有多脑残。扯着扯着有点扯远了，还是回到NVDA本身上来，因为经历了半个月的反弹周，我们又要开始唱空了。为什么我们之前能精准预测出NVDA的每一次上涨和下跌，其实这要从基本面和技术形态结合起来说。从始至终，这背后都有一套深刻逻辑的。![]()
NVDA这家公司有着非常有意思的历史走势规律，那就是经历一波暴涨之后，这公司往往会横盘6~8个月去消化估值，然后再借助新的拐点选择最终的方向，现在的NVDA正处在一个新的震荡周期。这其实是基本面决定的，无论多头吹的多么天花乱坠，NVDA实际上的营收增速就是在放缓。
从一季度的262%到二季度的122%，再到下季度预期的86%，最后到明年预期50%的增长，增速放缓已经是铁一般的事实。NVDA需要面临的问题就是消化估值，股价涨幅远超基本面的增幅，要么大回调以空间换时间，要么横盘震荡以时间换空间。还有最近的Blackwell芯片准备要正式交付，其实这本身也改变不了当前增速放缓的现实，因为机构预期明年50%以上的增长，就已经计价了Blackwell芯片的量产。实际上，现在的NVDA必需要在软件应用上有所突破，才能打破当前所面临的硬件估值天花板。大周期的横盘，其实就是在等待应用层面的落地。![]()
技术形态上则更有意思，因为这走出了明显的三角形整理形态，有非常清晰的支撑线和阻力线。三角形整理形态是一种多空平衡的局面，空头认为NVDA营收增速放缓，即将迎来大跳水，多头则认为NVDA长期前景很好，股价仍有巨大上涨空间，谁也说服不了谁，最终就出现了这种势均力敌的现象。
那么回到我们的预测，我们之所以对NVDA过去所有的分析都极其的精准，很大程度上就在于，我们非常遵循这个基本面和技术形态结合后走出来的规律，涨到阻力线就开始唱空，跌到支撑线就开始唱多，其实就是这么简单粗暴，并且半个月变化一次。未来三个月，我们还会继续维持这个判断不变。昨天的NVDA在涨到阻力线之后，很快就冲高回落，说明这根阻力线就是强阻力位，SMCI财务造假只是机构砸盘的一个借口而已。大家应该可以看到，盘中虽然所有的芯片都跟着跳水了，但收盘前，基本都涨了回来。只有NVDA，相比开盘价跳了3%，这就是阶段性见顶的一个信号。MU收涨14.73%，该公司财报显示AI需求带动其Q4营收猛增超90%，业绩指引亦超预期。美光CEO Sanjay Mehrotra将四季度的营收增长归功于AI需求，称数据中心SSD销售引领NAND收入创纪录，首次超过10亿美元。美光亦公布强劲的业绩指引，预计2025财年第一财季营收将介于85亿至89亿美元之间，分析师预期83.2亿美元；调整后每股收益将介于1.66至1.82美元之间，分析师预期1.52美元。这份财报其实没啥值得挑剔的，我们昨天还在说，MU财报前被机构疯狂唱空，结果一路暴涨了30%，大家很多时候不要轻易相信机构的一些报告。至于后续的走势，还是保持乐观，这一轮估计至少可以涨到125美元，因为过去三个月机构所有的唱空报告都被打脸了，接下来肯定是要进行修正的。TSLA昨天暂时休息了，毕竟最近涨的太多需要消化下，这公司在10月有三大重要事件，10月3日的交付数据，10月10日的Robotaxi发布会，10月20日的财报。其实最重要的是10月3日的交付数据，因为只要交付数据超预期，才能继续接下来的炒作。大家可以密切关注这次的交付数据，一旦超预期，就可以直接上仓位，因为会爆拉到315美元左右。![]()
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中概股昨天全线大涨，纳斯达克中国金龙指数周四收涨近11%，创下2022年3月以来最大盘中涨幅，离岸人民币兑美元日内一度涨破7关口。摩根士丹利认为，从技术层面看，中国沪深300指数（CSI 300 Index）在短期内可能还有约10%的上涨空间，「政治局会议和本周早些时候央行与其他监管机构宣布的刺激计划均非常积极。这些措施可谓前所未有。目前最重要的是迅速跟进，明确执行和实施的细节以及时间表」。
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高盛全球市场董事总经理、策略专家Scott Rubner则表示，「一旦美国大选结束，中国股市应该成为投资者投资计划的重要组成部分。期待已久的中国股市复苏可能终于到来，如果是这样，投资者应该想要参与其中」，高盛称，在最近的涨势之前，对冲基金对中国股票的投资比例不到7%，约为五年来的最低水平，但本周早些时候，它们改变了方向，纷纷涌入中国股票市场，周二创下了自2021年3月以来的最大单日买入量，也是过去10年来第二大单日净买入量。
对冲基金传奇人物大卫·泰珀（David Tepper）则认为，没想到中国政策力度这么大，他会买一切中国资产，「我原以为美联储上周的降息决定会导致中国放宽政策，但没想到他们会使出那样的大招。这是一个彻底的转变。中国股市仍有很大的上涨空间，什么都买，我会买ETF，也会买期货，所有的都会买」。中概股有没有进一步上涨空间，那肯定是有的，因为美联储在11月可能会再次降息50个基点，不过现在涨幅这么猛，估计短线也会有震荡，现在玩出了WSB的感觉，每天暴涨暴跌相当的刺激，我估计国庆节期间可能会稍微休息下。不过大家可以埋伏一些旅游消费的中概股，这节前股市大涨，节间的消费估计会复苏的不错。COST盘后发了财报，喜忧参半。利润增长放缓仍强于预期，营收增长超预期放缓，虽然客流增加，支持利润增长，但顾客消费更谨慎，影响收入。利润增长不错，但营收基本没啥增长了。四季度营收约为797.0亿美元，同比增长近1%，分析师预期799.6亿美元，前一季度同比增长近9.1%，四季度净利润为23.54亿美元，同比增长9%。![]()
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昨天重点加了点QCOM，AMD是一直持有，所以就没加仓了。QCOM的话，看技术形态是刚开始启动，还在低位的芯片巨头，应该有且只有QCOM了。最近QCOM股价有点萎靡不振，但明显在筑底，给我感觉机构在借助收购INTC的消息打压股价，这仿佛MU的味道了。AMD是已经迎来了趋势性的反转，这一轮上涨行情远未结束。如果按照最终的市场格局来看，NVDA占据70%市场份额，市值到3万亿美元，AMD占据20%市场份额，那起码也能到4000亿美元吧，所以机构只要认可了AMD的故事，炒作空间还是很大的。剩下的，基本不怎么操作了。我在放长假或出去旅游的时候，不论大盘走势如何，我其实都比较喜欢空仓，这是个人交易习惯，但很多时候确实挺有用的。![]()
大滑头
虎嗅、钛媒体、艾瑞网、百家等科技媒体专栏作家。
