做好回调的准备了吗？
科技
2024-10-31 11:43
湖南
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大选的风险已经来了！今年的走势其实一直比较反常态，过去几次总统选举年正式投票前的几个交易日，基本都是暴跌行情，今年则在超级巨头的护盘下，始终能在高位震荡，纳指昨天甚至一度还创下了历史新高，当很多人觉得今年可能没回调的时候，机构又给你上演了10月惊奇。![]()
昨天走势最弱的板块是芯片，AMD业绩暴雷本身对芯片板块就造成了不小的冲击，再加上AAPL的射频芯片服务商QRVO业绩也暴雷，芯片板块开盘时的走势就不算强势，结果盘中SMCI突然再次被爆出业绩造假，盘中直接闪崩34%，最终成了压倒骆驼的最后一根稻草。SMCI是NVDA的重要合作伙伴，主要是帮助NVDA组装AI服务器的，这业绩频繁的造假还是引发了一些恐慌的。要知道今年4月SMCI第一次被爆出业绩造假的时候，NVDA当天也是暴跌了10%。当然不是说，SMCI业绩造假了，NVDA一定就有问题，但恐慌情绪肯定是有的。GOOG昨天是高开低走，本身也是正常走势，毕竟整个市场都在跳水，昨天开盘的时候，GOOG这周是涨了12%，很多短线交易赌财报的，基本都获利止盈了。这财报其实不错，但当前市场主线肯定是总统大选，一切交易暂时都需要放在一边。周末的时候，我们让大家同时做多GOOG和META，盈利最高的时候是昨天开盘，当时的GOOG涨了12%，META涨了7%，如果见好就收的话，这一波算是神操作了，但如果一直拿到现在，那GOOG只涨6%，META盘后跌了3%，等于这周没涨没跌，但整体还是有一些小盈利的。具体盈利多少，就看个人操作了。![]()
现阶段，我们更加推荐金融和消费，我觉得这两个板块相对受大选的影响比较低，只要总统选举年指数年底新高，这个历史规律没有变化的，那最终结果肯定是赚钱，虽然这个过程非常的缓慢，但贵在一个稳健持续。接下来一周要么不操作，要操作的话，肯定也是以避险为主。![]()
盘后两大巨头财报，MEAT和MSFT都跳了3个点。MSFT我们算是提前打了预防针，这公司过去四次财报当天都是跌3个点左右，然后财报第二天迎来一波接近15%的涨幅，这次会不会重复这个规律，暂时没有结论，但这个跳水肯定是可以提前规避的。META财报，原本昨天是想见好就收不赌的，但当时觉得股价都600多美元了，有不小的概率会拆股，再加上有一定的利润在手上，机构对META财报的预期也不高，想着不会出现什么黑天鹅，损失是可控的，于是就拿到了收盘后，不过最终确实没啥好消息。MSFT 2025财年第一财季营收656亿美元，分析师预期645.1亿美元；第一财季每股收益3.30美元，分析师预期3.11美元；第一财季能云业务营收240.9亿美元；第一财季Azure和其他云服务剔除汇率因素之后收入增长34%；AI第一财季为Azure营收增长贡献了12个百分点。微软预计，不计汇率影响的固定汇率下，公司第二财季、即今年第四季度Azure云计算业务的营收将放缓，预计第四季度的Azure营收将增长31%至32%，低于三季度的34%。在二季度意外放缓后，三季度微软云业务收入恢复加速增长势头，其中云计算平台Azure保持30%以上的增速，AI对Azure收入增长的贡献比重增加。三季度云和Office软件业务共同助推微软收入超预期增长，这被视为微软对AI大举投资开始获得回报的迹象。打击投资者的是，微软在业绩电话会上预计本季度Azure增长将进一步放缓，本已比分析师预期更为猛增并压制毛利率的AI相关支出还会加码，无异于先送来上个季度业绩的惊喜又给本季度业绩亮了红灯。META第三财季营收405.9亿美元，分析师预期402.5亿美元；第三财季每股收益6.03美元，分析师预期5.25美元；预计第四财季营收450亿美元至480亿美元，分析师预期460.9亿美元；预计全年资本支出380亿美元至400亿美元，此前预计370亿美元至400亿美元，分析师预期380.6亿美元。分析认为，Meta股价下跌主要因为该公司尚处于起步阶段的元宇宙部门Reality Labs亏损仍然严重。Meta首席执行官扎克伯格表示，AI对广告业务促进不少，公司将加大在AI方面的投入力度，预计2025年资本支出将显著增加。扎克伯格将公司收入的提升归功于AI投资，透露已有超过100万广告主使用Meta的生成式AI广告工具。分析师认为，AI驱动的广告工具和短视频产品Reels的更强变现能力已推动Meta今年的收入增长。这两份财报实际上都超出市场预期了，也都宣布了要加大AI的资本支出，按道理说应该对NVDA是利好消息，但NVDA盘后却跌了，说明机构已经计价这个增长了。像META的资本支出实际明年也就预期增加30亿美元，MSFT估计也差不多，再加上GOOG明年的资本支出大致和今年持平。![]()
大家其实应该明白一个道理了，当前NVDA一年营收已经接近1000亿美元，巨头明年的资本支出如果只是这么点，那如何能支撑明年超过50%增长预期。所以现阶段要小心的，那就是NVDA的短线见顶。看NVDA的技术形态，这是很明显的双顶，这个位置有极大的概率会跌到115美元附近。一旦NVDA真的下杀到115美元，那就差不多15%左右的下跌空间，芯片和大盘肯定就会被NVDA带崩，感觉这种走势概率不低。现在距离NVDA 11月20日的财报，还有接近1个月时间，正好这段时间来一波暴跌，然后财报企稳，带着大盘开启年终大反弹。今晚盘后还有AAPL和AMZN财报，这两家公司相对都是比较看跌的，毕竟都是和消费相关，尤其是AAPL，现在市场预期打的很满，一旦稍微不及预期的话，可以预见是有回调的。AMZN的话，AWS的增速还不及Azure，现在MSFT都跌了，AMZN估计也不会太妙。我们这几天的文章里面提到了一个观点，那就是特朗普交易肯定要获利止盈。因为现在特朗普当选总统的概率太过确定，市场已经没法继续炒作下去了。超预期卖事实，太过确定的事，在预期已经打满的时候，很多时候是不适合再进去追涨的。特朗普胜选通常被视为利好股市，可能助推股市上涨，因其降低公司税的主张有望提振企业业绩。花旗策略师则认为，推动标普500指数连涨了六个月的“近乎狂热情绪”表明，回撤时机已经成熟。“鉴于我们预计特朗普叠加共和党全胜情境下存在基本面不确定性，我们倾向于在大选后出现的任何行情中减仓。”![]()
DJT昨天直接闪崩，这倒不是说特朗普当选总统的概率下降了，而是机构已经在提前抢跑了。DJT本身就没什么基本面，被机构炒作到100亿美元，过去一个多月，股价从低位翻了3倍多，本身就到了该割韭菜的时候了。这一波在高位被套牢的韭菜，估计要被永久的套住了。这种短期热炒的概念股，一旦热潮褪去，绝大多数情况都是没办法翻身了，像当年的大麻、元宇宙之类的，现在距离历史高点市值都蒸发了接近9成。如果这段时间没有见好就收的朋友，或许应该找机会获利止盈了。当然，短线DJT肯定还会有震荡，毕竟大选还没落定。Change horses in midstream，这个短语源自美国总统林肯在内战期间的一次演讲，他用这个比喻来形容在战争中改变领导人选举会带来的混乱和失败，特指在进行某项工作或活动时突然改变计划、方向或策略。常用于警示人们在做事情时要果断决策，避免中途改变计划带来的混乱和失败。![]()
当前市场其实短线逻辑很清晰，只要特朗普当选总统的概率持续增加，那美股大概率就会跌一波。你可以理解成这是民主党的最后一搏，就是明确的告诉市场，「一旦特朗普当选总统，那对美股就是巨大利空，你的养老金账户就会面临巨大亏损」。摇摆州的选民投票前最后几天的态度，其实会受到很多因素干扰的。我们举个例子，你现在非常支持特朗普，觉得特朗普上台之后的政策各种好，今年是个大牛市，你在股市里面也赚了不少钱，对生活充满美好期待，这个时候突然市场告诉你，特朗普上台美股会崩盘，你在股市里面的盈利也确实变少了。或许投票的时候，你就会想着是不是别投特朗普了。「在政治背景下，当我们面对一个不确定的未来时，我们将倾向于一种风险较小的政治选择」，千万被小瞧这种「临时变卦」的破窗效应，当年的特朗普就是被这种效应给赶下台的。原本特朗普的支持率是大幅领先拜登的，但突然出现的疫情最终让特朗普输掉了大选。最近几个交易日，我觉得不妨先休整下，耐心等美国大选最后的结果出来再说，毕竟现在很多个股机会实际上都计价了特朗普将赢得大选，一旦这个底层逻辑有变数，那现在的机会可能就是未来几个月的最高点，实际上的做多抄底风险相当大。![]()
大滑头
虎嗅、钛媒体、艾瑞网、百家等科技媒体专栏作家。
