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近日，一封由莫尼塔信息公司CEO曲晨签名的“致员工信”引发了广泛关注，信中坦言“公司面临艰难的经营困境”，决定“自08月05日起，公司各项业务暂停，全天员工在家待岗，具体复工日期公司将另行通知”。
让人稍感安慰的是，业务暂停期间莫尼塔公司仍然“按月发放合理的生活费，正常缴纳社保和公积金”，而且公司管理层会积极开拓业务渠道，一旦市场需求恢复，公司立即复工复产。
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莫尼塔公司是一家致力于中国与国际经济的独立研究机构，成立于2005年。2015年，莫尼塔引入了新投资者，财新智库成为持股49%的第二大股东，而第一大股东是公司CEO邱晨。
公司自称自2005年成立以来，一直为全球大型资产管理机构、企业提供资本市场相关的研究咨询服务，及信息数据相关技术开发服务。莫尼塔定位为通过“深度研究+金融科技”战略，做中国最具影响力的独立第三方研究机构。
莫尼塔曾在公开资料中声称，公司在国内的客户主要为公募基金，国内资产管理规模达到200亿人民币以上的基金公司大部分都是莫尼塔的客户。
最近几年，莫尼塔在国内的研究业务也延伸到了私募基金、保险资管和大型企业的财务公司等各类机构投资者。同时，在海外也积极拓展公募基金，私募基金和养老基金等专业机构投资者。
莫尼塔公司业务模式比较独特，它的业务是中国与国际经济研究，服务的客户是以公募基金为主的机构投资者，但公司的收入主要来自于并非其客户的证券公司。
之所以出现这种“羊毛出在牛身上”的情况，是因为莫尼塔公司没有证券经纪牌照，基金公司对其研究服务的付费，主要以交易佣金的方式，通过证券公司转移支付！
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莫尼塔此番业务暂停的原因，曲晨在“致员工信”中已作了说明：“考虑到未来一段时间内，行业困境难有明显好转，叠加部分合作券商回款因难”。
行业困难大家已是有目共睹，真正的原因还是那句“合作券商回款困难”，但导致券商回款困难的并不是券商经营困难，而是证监会4月发布、7月1日正式实施的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（简称“佣金新规”）。
“佣金新规”第八条规定，“基金管理人不得使用交易佣金向第三方转移支付费用，包括但不限于使用外部专家咨询、金融终端、研报平台、数据库等产生的费用。基金管理人管理的采用券商交易模式的基金，使用交易佣金向第三方证券公司支付研究服务费用的除外”。
该条文的含义很明确，除了证券公司的研究服务外，基金公司不得以佣金方式向其它各类机构支付费用。
诺贝尔经济学奖获得者弗里德曼曾说过：“花自己的钱办自己的事，最为经济；花自己的钱给别人办事，最有效率；花别人的钱为自己办事，最为浪费；花别人的钱为别人办事，最不负责任”。基金公司以佣金支付相关各类服务，相当于“用他人的钱办自己的事”，是最浪费的，这也是莫尼塔们过去多年得以良好发展的行业背景。
“佣金新规”斩断了转移支付链条，今后基金公司将只能以“最经济”的方式，“花自己的钱办自己的事”，莫尼塔们收入自然会大幅减少。
而且，因为证券市场行情持续低迷，无论是公募，还是私募，都承受着巨大压力，这种压力既有业绩不佳受投资者指责，也有发行困难而发展艰难，甚至生存困难，所以勒紧腰带是顺理成章的。
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莫尼塔为机构投资者提供研究服务近20年，比相当多券商开展卖方研究的时间都要长，在投研圈具有较大知名度，如今因为“佣金新规”大概率将彻底退出市场。
莫尼塔研究业务曾具有的一些优势，如草根调研、引入海外投资观点分析及组织海外调研等，如今在业内都已经是标配，莫尼塔研究特色及优势几乎已经荡然无存。这也是莫尼塔在佣金新规下率先遇到挫折的重要原因。
受佣金新规影响的其它各类机构，包括专家咨询、金融终端、研报平台、数据库或许也正承受着压力，面临着前所未有的挑战。
其中的专家咨询，早在去年就已经因为涉及间谍问题而大受影响，此番“佣金新规”将更加雪上加霜；而金融终端、研报平台、数据库等，虽然处境困难，但它们相对研究服务有两个优势，一是，研究服务供过于求，证券公司大规模开展卖方研究后，市场竞争日趋激励；二是，金融终端、研报平台、数据库等，它们是机构投资者的“必需品”，机构或许会减少采购量，但不能没有，自掏腰包也会采购。
相比投资者，艰难中前行中的各类投资服务机构或许更期盼市场能尽快走出低迷！
