尽管资本市场需要“耐心资本”，但现实中的股票投资却日趋短期化。
投资短期化与包括交易佣金、印花税、登记结算费等在内的交易成本大幅下降有关系。就国内而言，早期佣金普遍为0.2%-0.3%，现在已经下降到0.02%-0.03%，降幅达到90%。而印花税、登记结算费也有不同程度的下降。
交易成本降低有利于活跃市场，无论对长期投资者，短期交易者都是有利的，但它绝不是投资趋于短期化的全部，更不是主要原因。
实际上，投资短期化是全球资本市场共同趋势，它主要由以下因素导致。
1、技术变革日新月异，投资机会大幅增加的同时，也加剧了投资风险
最近几十年新技术、新产业层出不穷，互联网、移动互联网、信息技术、智能手机、生物医药、生命科学、新能源、机器人、人工智能等突飞猛进，同时商业模式创新又叠加技术创新出现，在此过程中一些行业消亡，一些行业诞生，还有一些行业转型升级。
虽然大量创新型企业如雨后春笋般快速成长，给证券投资增加了无数机会，但同时也有大批企业在技术竞争及市场竞争中被淘汰，许多关联公司存续时限缩短，投资风险始终伴随投资机会，迫使投资者大大缩短了持股时间。
巴菲特是最受推崇的长期价值投资者，他对短期交易不屑一顾，“人们习惯把每天短线进出股市的投机客称之为投资人，就好像大家把不断发生一夜情的爱情骗子当成浪漫情人一样”。
但是，尽管巴菲特是最优秀的长期价值投资者，他最近10多年的业绩却未能超过纳斯达克指数，下图是2011年3月以来伯克希尔股价走势和纳斯达克指数的对比图，图中蓝线是纳斯达克指数。
从2011年3月25日到2024年9月9日，伯克希尔累计涨幅437%，纳斯达克指数涨幅515%。巴菲特一直强调能力圈，他买的股票基本以传统产业为主，直到2016年才开始重仓苹果（如果没有苹果，巴菲特投资收益率将进一步落后纳斯达克指数）。
2、经济全球化使上市公司长期发展前景预测难度增加
进入21世纪后，经济全球化进一步加深，企业市场竞争得以在全球范围内展开，企业发展空间大幅扩张，但同时也要面临更多竞争对手，面临更多具有不同资源禀赋及竞争优势的同行企业，长期发展面临的威胁更加严峻。
经济全球化还使企业面临政治、贸易等风险，加上技术进步和技术更新，企业发展前景的不确定性进一步加大，有些时候，新技术的出现使企业甚至都不知道竞争对手在哪里，而当其出现时，企业再采取应对措施已然来不及。这种背景下，即使专业投资人士，基金经理也好，分析师也好，他们对企业长期发展趋势的预测更加困难，预测的可靠性不可避免会降低，对长期投资的信心也因之下降。
长期发展前景预测难度增加，近期的前景预测就更受投资者重视，基于近期基本面和短期盈利预测的投资日甚一日，投资节奏因此大幅提高。
需要关注的是，对部分具有全球长期竞争优势的跨国企业来讲，国际化及以上变化反而有利，比如，苹果、微软、谷歌、特斯拉等都是受益者，这些大企业公司市值持续攀升。但是更多的企业则受到冲击，被迫陷入比过去更激烈的竞争之中。
3、证券市场快速发展，投资品种、投资工具更加丰富多样
证券市场快速发展使上市公司和投资者大幅扩容，一方面上市公司数量大幅增加，尤其是大量中小市值公司上市。这类公司股价天然具有更强波动性，公司任何内外部消息、变化都可能引发公司股价大幅波动，有利于短期投资者从中获利。
另一方面，股指期货、期权、个股衍生品等，最近几十年都有了长足的发展。金融衍生品本身就是基于短期的，并给投资提供了风险防范的工具，它们极大地提升了短期投资的市场氛围。
证券市场的快速发展也使量化投资、对冲投资、做空交易、股权投资、风险投资等投资方式广泛流行。
量化投资、对冲投资都是立足短期交易，通过发现市场定价错误、短期趋势，利用计算机自动操作获取盈利。
做空机制使价格双向变动都有机会盈利，股票下跌也可赚钱，这对短期交易是锦上添花。而股权投资、风险投资因为主要集中投资非上市企业，投资周期较长，吸引了部分长期投资者，进一步降低了市场中的长期投资力量。
4、投资者行为发生变化，更重视追求短期盈利
资本市场投资者众多，有理性的，也有非理性的；有投资的，也有投机的；有知识丰富、投资技巧娴熟的，也有知识匮乏、风险意识缺乏的；有专业机构投资者，也有业余个人投资者……，他们共同参与市场价格竞争，给股票定价。
互联网发展使信息传播更加快捷方便，媒体及基于互联网的自媒体空前繁荣，一方面让很多人认为已很难找到价值低估的股票，从而追求短期投资。另一方面各类媒体广泛而高频率地报道、分析证券市场动态及信息，使本就处于焦虑之中的投资者更加焦虑，从而加快投资决策节奏，短期投资更加短期化。
投资的短期化推动市场频繁波动，市场波动又助长短期投资，这两者是相互关联的。市场波动虽然表现为投资风险，但也提供了波动中赚钱的机会，这对某些“聪明人”（或投机者）是有利的，“聪明人”利用自身经验、交易技术以及资金、信息等优势，可以在波动中赚取收益。
一个有意思的现象是，市场上从来都不缺自以为是聪明人的人。而且，除了“聪明人”（包括真正的短期交易高手），各类要证明自己（包括基金经理），相信运气在自己这里的投资者蜂拥而至，使市场更加频繁而大幅波动。
在经济快速发展大背景下，大量新技术的开发应用、企业并购、重组、资本全球流动等，给短期投资提供了引人入胜的叙事，市场上投资故事丰富多彩，广泛地激发投资者参与热情，又进一步增添短期投资的市场氛围。
5、投资短期化趋势其实是全球性的，中国目前尤其明显
美国很多学者对“投资短期化”都开展过研究，其中有一项研究认为机构投资者行为变化带动了整体市场的短期化投资。
该研究发现早期以共同基金为主的机构投资者，他们的投资出发点是基于上市公司发展、成长而获利，更多依靠选股并长期持有的策略，其指导思想是给投资人赚钱。而现在的机构投资者主要考虑自己公司赚钱，之所以有此转变，主要是因为现在资产管理业务收取“业绩报酬”情况日益普遍，同时市场投资工具、风险管理工具丰富，机构投资者认为短期投资可以赚更多的钱。
国内的情况明显不同于美国，因为国内机构投资者占比较低，而且公募基金主要收取管理费，没有业绩报酬。虽然私募基金普遍收取业绩报酬，但私募占比更低，且普遍规模较少，尚不至于影响到投资短期化趋势。
相比成熟市场，A股市场个人投资者占比高，其中大量的个人投资者不具备证券投资知识，没有风险意识，也没有自己的判断，容易受他人或一些传言影响，常常形成羊群效应，不断在市场上追高或杀跌，加剧市场波动——国内戏称这类个人投资者为“韭菜”，大量的韭菜给“聪明人”提供了浑水摸鱼的肥沃土壤。
而且，A股市场机制不健全的地方较多，比如上市公司信息披露的及时性、完整性、客观性等还有较大的提升空间，信息披露中选择性、误导性、滞后性等情况还比较多。上市公司犯错成本低、退市机制不顺畅，也为短期投机交易提供了机会……等等。
资本具有逐利和风险厌恶两大本性，投资短期化正是因应市场环境变化而呈现的结果，投资首先要考虑的是风险收益比，而不是时间周期长短，只有在预期回报可以补偿风险损失时，资本才会进行投资。
培育耐心资本或许需要提高投资者对未来的预期，提高风险收益比。
