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昨天这个剧情，那叫一个万万没想到。早上起床，彻底给我看傻眼了，任谁都没能预料到，市场最终竟然可以强势收涨，并且一举突破下降三部曲的压制。
我们不妨先来复盘下，特朗普和哈里斯的巅峰对决之后，纳指期货大概是跌了0.7%，市场对总统大选的不确定性还是有一定担忧的；8点半的CPI数据公布后，指数来了一波直线拉升，到开盘的时候基本就是横盘。本来我以为昨天晚上又是垃圾行情了，关键的两件事都没能引发波动，但开盘之后的剧情才是真正精彩的。
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开盘之后，NVDA爆拉了3.5%，带着纳指迅速往上冲了几分钟，然后就开始一泻千里，三大股指集体开始跳水，纳指一度跌幅到了1.38%，标普盘中最大跌幅到了1.6%，NVDA从高位单边跳水了4个点。当时我记得是11点，感觉下半夜也是无聊的行情，我就睡觉去了。
当时其实有点沾沾自喜，自己又成功预判了今晚的跳水。但后半夜的剧情真是峰回路转，英伟达CEO黄仁勋在旧金山举行的高盛会议上发表了重要讲话，这迅速扭转了美股的下跌趋势，NVDA单边爆拉了8个点，带着纳指倒过来暴涨2.17%，简直令人叹为观止。老黄昨天的演讲里面讲了很多，但主要就是这三个信息点：「公司最新一代的AI芯片Blackwell，正面临强劲的需求」、「我们产品需求如此之大，每个人都想第一个拿到，想得到最多的份额」、「若有必要，英伟达会减少对台积电的依赖，转向其他芯片制造供应商」，当黄仁勋被问到，巨大的AI支出是否为客户带来了投资回报时，黄仁勋表示，企业别无选择，只能接受“加速计算”。![]()
访谈内容传出后，英伟达股价日内由跌转涨，收盘涨超8%，同时带动纳指从日内1.6%的跌幅转涨2.17%。有分析指出，这是自2022年10月以来、也就是快两年里，标普500指数和纳斯达克100指数首次完全抹去了盘中至少1.5%的跌幅。换句话说，英伟达和黄仁勋凭借一己之力，竟然战胜了同日稍早美国8月CPI重磅通胀数据对美股的全部影响。
老黄这次吹牛逼，有没有实际的基本面支撑？对不起，还真没有。为什么这么说呢，因为台积电昨天刚公布了8月的销售数据，8月份营业收入约为2508.7亿台币（约78亿美元），比7月份下降了2.4%，但比去年同月增长了33%。8月因为要给AAPL生产新手机，一直是台积电业绩最好的季度之一，结果环比下降了，这说明来自AI芯片的需求已经开始进入颓势了。当然，市场是不care这些的。素来以毒舌著称的金融博客Zerohedge表示，之前美股集体跌超1%并跌向上周五非农数据后的低点，美股下行趋势已经不可避免，但这却被黄仁勋的一句话再次拯救了局面，无论基本面如何，市场听到的都是「需求旺盛」四字。黄仁勋让人印象最深的一句话是，AI芯片Blackwell太抢手已经让客户不满，英伟达的产品现已成为科技界最抢手的商品，客户对有限的供应展开竞争：「每个人都指望着我们……对我们产品的需求如此之大，每个人都想第一个拿到，想得到最多的份额。我们今天可能有更多情绪化的客户，这也是情有可原的。关系很紧张，但我们正尽力做到最好」。这次演讲，昨天我的文章里面就提到了，可能会扭转NVDA股价短期下跌的趋势，但开盘无脑爆拉3.5%的时候，我以为这就是昨天演讲带来的涨幅，所以看到开盘的跳水之后，以为这又是一次经典的拉高出货，卖出消息。万万没想到，演讲在下半夜还能对NVDA有影响，机构真可以上演如此牛逼的拉升。NVDA从涨3.5%到跌0.5%，再到那边爆拉8%，这样一家3万亿美元的超级巨头，日内波动如此之大，而且只是因为CEO的讲话，其实反应的还是一件事，那就是流动性正不断从美股里面撤出去。只有流动性不好的时候，股价波动才会被放大，稍微一点买盘和卖盘都会造成巨大的波动。![]()
昨天的这个反弹之后，其实再次告诉了我们一件事，不要做空巨头和芯片，这个观点我已经强调过无数次，昨天很多人看到盘中跳水，一个劲的在问，能不能去买SOXS，结果可能就是被彻底拉爆了。今天这里我再起强调下，不要做空巨头，我们应该对这些板块保持多头思维。
「现在做空其实不好做，因为很多公司都连续暴跌一个月了，最近能源和金融也是瀑布暴跌，整个大盘也就是超级巨头没补跌。我建议大家和我学，等着9月17日之后进去抄底，现在做空意义其实不大了」，这段话是我在昨天盘中暴跌时候在群里面说的，虽然没有预料到尾盘的暴力拉升，但这个行情，只要不做空巨头，实际上也不会亏钱。![]()
前几天，我在群里面推荐做空标的，主要推荐的都是一些运输物流赛道，因为当时觉得美国经济数据造假，再加上一些物流股业绩暴雷，这个板块全部都是雷，这比做空巨头芯片安全多了。最后的结果其实很有意思，昨天纳指暴涨2.17%，但物流板块普遍收跌，UPS跌了1.02%、UNP跌了2.01%、OFDL跌了1.21%。
再比如，我们之前说看空NVDA的时候，那就做空COIN，昨天COIN最多的时候跌了5%，即使大盘尾盘强势爆拉，COIN收盘还是跌了0.83%。大家一定要明白「不做空超级巨头」的深层次逻辑是什么，只要你做到了这些，即使预测错了方向，那还是可以实现盈利。![]()
看下昨天的热力图，其实也就是巨头和芯片在暴涨，标普里面大多数板块都是跌的，尤其是能源、金融和消费三个板块都跌的比较惨，说明昨天并不是一次全面反转。只是单纯因为老黄的讲话，减缓了市场对AI芯片增速放缓的担忧。资金从价值股撤出去，短时间内没地方可去，于是又蜂拥回来炒作AI了。回到NVDA爆拉前的市场，我们就看11点前的走势，波动其实不小，开盘就急速跳水1.6%，因为在 8 月份核心消费者价格指数高于预期后，投资者似乎已经放弃了本月大幅降息的可能性。Crude Value Insights 投资集团负责人Daniel Jones表示 ，「9 月 11 日对市场来说是疯狂的一天。核心通胀率略高于预期后，人们越来越担心降息幅度可能只有 0.25%，反弹似乎是市场进一步消化消息并看好降息前景的反应」。高盛首席执行官David Solomon表示，由于就业市场疲软，美联储仍有可能选择比预期更大幅度的降息。Solomon周三接受采访时表示，鉴于劳动力市场更加疲软的情况，美联储有理由降息50基点，“我认为可能性略高于30%”。Solomon表示，他认为最可能的情况是降息25个基点，年底前会降两到三次。这位62岁的银行家在5月份还预测，2024年可能不会降息，尽管他表示软着陆仍然是最有可能的结果。有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos此后撰文称，8月份的通胀数据为下周美联储逐步下调利率铺平了道路，但预计不会出现50个基点的大幅降息。较为坚挺的住房通胀导致8月份核心价格涨幅略高于预期，这可能会使美联储官员更难推动在下周的美联储会议上进行50个基点的更大幅度降息。昨天CPI数据出来之后，其实基本已经可以断定，美国经济已经衰退了，所以市场开始计价9月降息50个基点，指数也是开始大幅跳水。后半夜，鲍威尔喉舌出来喊话，9月只会降息25个基点，美联储还不担心出现经济衰退，估计也是下半夜能反弹的一个重要因素。好消息就是坏消息，坏消息就是好消息。降息25个基点，那就说明美国经济很强劲，暂时还没有衰退。降息50个基点，则说明经济已经衰退了，美联储不得不大幅降息。我估计这和哈里斯特朗普辩论会结果有关，昨天哈里斯算是取得了领先优势，所以华尔街就不需要在9月大幅降息了，华尔街一切都是在配合民主党的选情。WallachBeth Capital的ETF主管Mohit Bajaj表示，「投资者在等待时机，看看下周美联储会议的结果如何。随着美联储即将宣布的政策，以及未来几周将发生的指数9月再平衡，市场出现了一些波动。许多投资者只是在等待事情稍微稳定下来，这并不奇怪」。![]()
现在问题来了，大盘昨天日内这么一反弹，应该说是彻底打乱我们的节奏了。原来我们预测是一路震荡下跌到9月17日，然后美联储议息会议这天，上演利空出尽，下半个月开启全面反攻。其实，我是更希望走这个剧情的，那样上涨下跌的周期正好是一个月，走势比较有规律，做起波段很爽。![]()
经历昨天这么一通爆拉，后续走势应该是没啥规律了，接下来的走势将变得不可预测。目前的剧情可能是拉升到9月17日，然后9月17日之后，上演利好出尽，下半月开始跳水。纳指的技术形态相当的微妙，上方最近的阻力位是17440，还有一个50日均线的阻力位17530，还有三角形整理的阻力位17600，只有突破这些阻力位也算是真正的反转，但现在刚好就拉升到这些位置的附近，让你没办法确认下一步的方向。![]()
此时此刻，又有点担心，市场在复刻7月31日的走势，当天的纳指暴涨2.64%，NVDA更是单日暴涨12%，其实比昨天还要猛，但紧接着纳指3天暴跌了10%。我早说过，大盘涨还是跌，其实都不可怕，可怕的是没有规律和预兆的暴涨暴跌，接下来半个月，看到闪崩和暴涨，大家都别大惊小怪，因为一切都将变得不可预知了。这几天因为一直在旅游，所以没有太多的操作，旅游的时候喜欢基本空仓，这样不会影响旅游的心情，毕竟本来就是出来放松的，要玩的时候还天天看盘，那不如在家待着了。个人操作上，可能会继续小仓位空物流运输板块，主要还是倾向于美国经济数据全面造假，因为昨天大盘暴涨的时候，这些板块也没涨，所以就继续拿着了，但仓位不是特别大。做多层面，可能会考虑布局一些GOOG和AMD。AMD的增长潜力一直是被低估了，下半个月会有新产品发布，现在正好在底部，到时候应该会有一些催化剂。GOOG因为反垄断，最近跌的比较惨，但美国的反垄断从来是放空炮，等9月18日的反垄断辩证会利空落地，必然会有一波拉升，毕竟GOOG的PE才21倍，巨头里面最低的。
现在这个市场，大家要记住两句话，「做空的时候不要空巨头和芯片，做多的时候要抄底巨头和芯片」，这样即使短期判断错了方向，长线基本也很那亏钱。大家可以把评论区当成一个提问的地方，我会在评论区里面筛选一些有价值的问题，进行选择性的回答。微信群里面有疑问的朋友，也可以直接在文章下面提问，这样方便汇总，也让其他人能看到。另外，我的知识星球，有兴趣的朋友也可以加入下，里面有很多即时的市场分析和预测。要加美股研究社免费社群的，可以加微信号：meigu101![]()
