海外股市经历大幅波动之后，今天已经趋于稳定，A股近日也算平稳运行。之前量化被限制之后，个股的活跃度明显上升，所以我们看到连板的票最近还是很多的。
不过昨天大众交通已经跌停，或预示着无人驾驶这个板块可能暂时告一段落了。但商业航天可以说是无缝连接，商业航天最近新闻还是很多的，比如昨天“千帆星座”首批组网卫星发射，今天又有央企采购管理的文件刺激。
文件提到，首台（套）装备、首批次材料、首版次软件参与采购活动时，仅需提交相关证明材料，即视同满足市场占有率、使用业绩等要求，中央企业不得设置歧视性评审标准。在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域，充分发挥中央企业采购使用的主力军作用，带头使用创新产品。
当前火箭行业还很少有盈利，而且民企参与度也不高，但卫星市场参与度还是比较高的，而且难度一般。目前市场已经炒到卫星通信了，卫星通信目前也是技术难点，这东西也可以说成是6G通信。目前市场的热度还是围绕在航天航天，所以这个板块很可能会继续扩散。
跌幅居前的主要是近期相对抗跌，或者逆市涨了几天的医药、猪肉、旅游这类偏向消费类的股票。目前消费股其实业绩没有太多的亮点，所以很难走出趋势性的行情。
那么面对海外市场的大幅度波动，未来A股又怎么看呢？
周一日股和套息交易的波动，使得市场波动进入了局部流动性冲击的新阶段。这种阶段，抛开基本面问题不谈，市场下跌的本身就会成为一个问题。如此大幅的下跌，应该大概率会触发一些平仓甚至爆仓，背后是否有较大的杠杆，甚至传导到其他金融机构的衍生品或风险敞口，进而触发进一步平仓。
但这一次的流动冲击要比疫情时好很多。因为疫情期间，一度出现美元走强，美国国债和黄金等避险资产都大跌的极端情形，就是因为风控和仓位风险触发了现金流动性（美元）需求，除美元外所有资产都跌。目前这些都还没有看到，所以初步的结论还是停留在局部的流动性冲击。
从今日的表现来看，短期已经兜住了流动性冲击的蔓延，而基本面并没有发生变化，所以底层逻辑并没有改变，则给日本股市带来了较好的反弹。
国内方面，目前A股市场估值处于相对低位，相比于20年、22年及年初低位时的风险因素已明显减少。虽然市场存在特朗普交易等海外风险及国内政策预期不确定性，但综合考虑，A股面临的总体风险较小，且在政策引导下，每当市场底部时中长期资金的支持较为明显。因此，预计未来A股下行空间有限。
由于市场量能有限，预计资金仍将围绕在低空经济、卫星导航、创新药、商业航天、职业教育等方向炒作。所以反映到基金上，科技主题基金仍然是未来较好的投资选择。
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