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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
白酒大崩盘，引发了整个市场的恐慌。
今天的火药桶是山西汾酒。
暴跌的起因是昨天晚上公布的q2的业绩。如果单看数据的话，q2业绩看起来还是很不错。
二季度实现营业收入74.08亿元，同比增长17.06%；实现归母净利润21.47亿元，同比增长10.23%。
但实际上，白酒行业不能单纯的看报表的数据。
汾酒最大的问题是，高端白酒的增长已经乏力，出现了增收不增利的情况。本来汾酒就是介于一线白酒到二线之间，是四大一线中最弱的一环。之所以能维持营收的增长，靠的是低端放量。
除此之外，白酒行业还存在着庞大的经销商来调节和平滑利润。
这个调节，类似于银行的拨备。而当增速下滑直接反应到报表的时候，那么现实中，问题已经比较严重了。
所以我们今天知识星球上发的专业性分析，标题就是“白酒的崩溃，当利润调节剂完全失效”。
这已经是我们第N篇，白酒看空报告了。
后续，即便是一线白酒企业，必须要按照个位数增长，甚至零增长估值。且不建议随便抄底，尤其是长期持有者。
二、
因为白酒在上证50占比很大，白酒的暴跌，直接导致，指数上午压力很大。
同时，因为六大银行拉升来护盘的潜力已经严重透支，一旦汇金买入力量趋弱，就开始回调。
所以，指数一度有大跳水风险。
但银行股回调之后，反而个股的处境开始变好。以及，护盘资金下大力气维护沪深300。
投入资金超过周一和周二之和，因此，尾盘勉强企稳。
最终，沪深300继续下跌，但创业板在创出新低之后，止跌。
个股整体上，有一个微小的修复。
而最强的因子，还是回购因子。今天小幅度上涨。
回购在缺少买家的市场中，太重要了。
三、
收盘之后，又一波重量级中报来袭。
1，比亚迪
可以说是最强中报，挑不出来一点毛病。
其实今年以来汽车消费整体是下降的，而且新能源汽车竞争十分激烈。但比亚迪硬是做到了毛利率不下降，份额继续提升。
还有一个很多人没有注意的点，就是股东人数大幅度减少。
这对于未来走势来说非常有利。
2，中信证券
很多小伙伴，对我持有证券不太理解。
很多人都以为，大熊市，所以证券业绩一定差。但都低估了降本增效带来的作用。
去年二季度行情比现在好太多了。
但中信愣是做到了营收微增，而利润微减。
而去年q3和q4的基数很低，我觉得下半年中信甚至能实现可观的正增长。
四、
今天我们长线组合再度跑赢沪深300。
当日不涨不跌。
相对沪深300的超额，扩大到6.62%。
这一次相对收益的低点，要好于7月初。而7月初的低点，又好于四月初。
而且，持有股票，中报已经全部披露完毕。
今天新披露的两家公司，一家符合预期，q2业绩继续环比改善，确定去年q4业绩低点。一家略微超出预期，且q3业绩，很可能进入集中释放周期。
对未来，很有信心。
五、
总之：
1，汾酒q2业绩出炉，股价暴跌，直接导致白酒板块的大恐慌。再加上拉大行护盘的潜力已经被严重消耗，今天指数一度很危险。但尾盘护盘力度加大，以及个股流动性恢复，终于平稳收盘。
2，收盘之后，公布的重量级的中报向好。其实二季报整体，我认为是好于预期的。只是A股的买家不断流失，导致流动性危机频发。甚至，最近理财还有一波赎回潮，加重了金融市场的不稳定。
但今天的数据现实，理财赎回潮告一段落，加上q2业绩持续落地，这部分的恐慌会消退。
昨天有读者许愿说，9月定有好事发生。不好意思，8月还有两个交易日呢，焉知不是在8月发生？
作者：皑（ai）大佳
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