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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
其实市场今天这种回调，并不影响最近的调性。
比如今天，上证指数的波动只有去去26个点，只有0.79%。
这个振幅，简直是2000亿的成交水平，而不是今天上证的5800亿+的水平。
同样的，创业板的个股波动极大，但是反应在指数之上。依旧是一个小波动。甚至比昨天还小。
k线上很明显，创业板的高度被压缩在上周五的高点之上。今天虽然波动很小，但重心在下移。
比今天三大指数下跌更有用的数据是成交额。
今天一天萎缩了4000亿。回到了1.5万亿+的水平。
如果明天继续缩量个1000多亿，那么成交额将会创9月27日上交所宕机以来的新低。
二、
那么，成交额都跑哪儿去了呢？
答案是都有缩水，但是和etf相关的指数，缩水实在是太厉害了。
我们先上一张，我们每天都会做的宽基指数主要成交占比图。
这个是四个主要指数的成交占比。
我们可以很明显看到300和1000，以及2000在近期有一个交汇。
也即，在10月8日天量之后，沪深300的成交趋势就是不断向下，偶有反弹，但是趋势不变。今天占比达到了一个均值偏下，23年以来的均值在25%左右。
与此同时，1000和2000则进一步上升，突破了20%的均值，并且都在沪深300之上。
如果没有上周五的波动的话，这个趋势会更加明显。
这就是，我们一直说的资金流向问题。和基本面高度相关的沪深300，一直在缩量。和流动性更相关的1000和2000则是持续的放量。
现在的这种变化，非常类似于去年7月之后。一连串的刺激，尤其是放松了融资杠杆之后，很多资金进入到市场开始了各种炒作。北交所也好，st板块也好，各种妖股也好，大家是否有一种似曾相识的感觉呢？
三、
回到资金面，同样在对上述框架进行印证。
昨天，杠杆资金继续向上。增加了83.77亿。
而etf资金，继续流出。流出了91.71亿。
博弈性资金继续入场，长期配置性资金继续出场。
一来一去，两者又继续达成了神奇的平衡。
当然，沪深300，包括创业板在内，成交额缩水，也和etf份额大举减少有关。毕竟这些宽基指数的很多成交来自于etf的被动买入。
科创板etf在被大量买入之后，甚至造成了易方达对于中芯国际的举牌。当然在最近份额被大量赎回之后，也造成了对中芯国际的被动减持。
其实资金现在也清楚了，实在是不愿意来基本面板块折腾。
比如昨天，资金就试图来搞一搞基本面占主导影响的光伏板块。我们昨天也及时更新了相关看法。
但这个板块实在是太透明了。
所以今天，就是直接被一个大举出货。
经过光伏这么折腾之后，资金想的更明白了。还不如直接井水不犯河水，不如硬怼双城药业。
纯资金博弈有博弈的好处，不容易被飞来横祸。
在这种情况下，未来A股的交易，将会更加的泾渭分明，更加的大路朝天，各走半边。
四、
今天，国债收益率小幅下行。
其实本来应该下行更多，尾盘有一个离谱的小作文，有模有样，导致国债期货尾盘跳水。
今天，黑色系指数小幅度上涨，本来应该是一个大跌。同样，因为一个小作文，玻璃什么的突然大涨，所以尾盘有一个拉升。
今天，沪深300波动率继续小幅度下降。
做空波动率策略，继续小幅度赚钱。
今天，长线组合继续躺平。今天下0.05%。（就说涨没涨吧
超额收益的曲线如下：
相对收益如下：
（本组合收益，不包含港股收益和衍生品交易收益。只是纯粹的长期股票组合收益。）
五、
总之：
1，今天虽然各大指数均在回调，但也有两个板块大涨。一个是北交所，一个是st。其实拉开去年7月以后A股的表现，就会发现很多相似的地方。时间也只过去一年，相信还是能够调动大家的回忆。
2，对于未来，除非能够发生足以改变基本面预期的重要事件，比如今天小作文的十万亿真的拍板了，否则，基本面向下，流动性向上的框架不会改变。炒妖股炒题材，虽然可能会有自己的出货周期，比如今天。但还会是11月12月的主流。
市场在大部分时候都会维持一个弱平衡，但在偶尔的时候会爆发很大的波动。就是在弱平衡失效，以及外部爆发重大事件的时候。而这个时候，往往会带来极好的交易机会。
明天就只有一个需要关注的，就是是否会继续缩量？是否还能发生一次奇迹星期五？我们拭目以待。
ps：
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作者：皑（ai）大佳
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