本文1800字 丨阅读时长约为5分钟
免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
最近，我遇到最多的问题就是：
为什么XXX股票，业绩这么好，但是天天在跌啊？
这个问题很可爱，我相信，问的朋友都是很诚信诚意的。
但不好意思，说真的，原因就是出在，你买的股票业绩太好了。
在当下的环境，业绩好是一种罪过。绩优股，代表的就是涨不动，甚至阴跌。
如果把A股的暴雷股，组成一个组合，那么他们最近一个月的表现会如何？
他们的表现会相当惊艳。
其实这个指数一直都有。叫做业绩预亏指数，也叫做业绩暴雷指数。
今天，业绩暴雷指数收盘创新高。
吊打国内所有的宽基指数。尤其是上证50和沪深300，简直被按在地上摩擦。
这就是当下，A股的环境。
只有理解了这个环境，才能够理解这轮行情的实质。
二、
为什么只有亏损股这样暴涨？
答案是，在筹码交换的游戏中，亏损股的筹码最干净。
这一波入场的主力资金是杠杆资金。
即将向上突破1.7万亿大关，回到21年的牛市水平。
融资资金，只是杠杆资金的代表。实际上还有信贷资金，场外配资，以及具有杠杆效果的衍生品手段。
对于这些资金来说，需要以暴力的手段快速获取受益。
而在这个过程当中，最怕的一件事情，就是给长期配置资金接盘。这些资金包括长期机构，外资，价值投资者，etf投资者等等。
那么，为什么股票没有长期投资者呢？
答案很简单，就是亏损股。
除此之外，今年最受鼓励的方向是重组概念。而凡是和重组概念相关的，业绩一定不能好。因为主业好的公司，除非行政命令，否则很难会去重组。
所以，一旦你有业绩，不好意思，你将会和今年最火爆的概念无缘。
比如双成药业，刚刚公布了三季报。
水灵灵的深度亏损。但凡双成药业能够稍微赚点钱，今年都不可能走的这么好。
当然，去年的减持新规也有助攻。亏损的公司，大股东减持受限。对于这波杠杆资金来说，简直是瞌睡遇到了枕头。
不用为长期资金接盘，也不会给大股东接盘，而且还能和重组扯上关系，亏损股，真就是完美的筹码博弈工具。
三、
在理解到资金的属性，和资金的交易行为之后，A股自10月8日之后的走势就很清晰了。
包括之后的走势，框架也出来了。
昨天10万亿大作文公布之后，今天市场给了反馈。
可以说，如果未来公布的版本和某社预测的一样，那么，基本面改善的程度将会相当有限。
市场将会进一步加剧“基本面向下，流动性向上”的格局。
以今天市场为例。
受到最大影响的创业板继续带头下跌。因为创业板不只是国内基本面的情况，同样受到高利率美债的冲击。
我们最近更新了文章《美债高位对A股的利空，市场并未充分定价。 》，就是专门在说这个问题。
最终，基本面主导的沪深300和上证50双双下跌。
流动性主导的中证1000，继续气势如虹。
并成为市场走V的主力。
当然，表面上今天三大指数普跌，但实际上还是在原有的框架之内。大部分资金，还是会等到10万亿公布之后再做行动。
那么，A股的大波动，会是在11月上旬之后。
在此之前，最多把10月18日，逼空衍生品的盈利消耗殆尽。进一步下探的空间不大。
四、
今天，指数大幅度分化，波动维持不变。
受到10万亿的影响，黑色系象征性反弹。
但是债市根本不为所动，收益率小幅度下降。
今天，长线组合继续躺平，小幅度上涨0.1%。（就说涨没涨
但因为沪深300的下跌，超额表现良好。
超额收益的曲线如下：
相对收益如下：
（本组合收益，不包含港股收益和衍生品交易收益。只是纯粹的长期股票组合收益。）
五、
总之：
1，以当下市场环境来说，业绩只会成为上涨的拖累。业绩越好，越会被杠杆资金抛弃。杠杆资金需要的是能够快速赚钱的筹码，而不是伴随企业成长。业绩好则意味着，大量的长期资金和机构，以及可能的大股东减持。业绩差反而不会被出货，还有可能和最火爆的重组概念挂钩。
2，如果未来公布的版本是某社公布的那样，那么对基本面的刺激将会相当有限。将会进一步加深“基本向下，流动向上”的格局。业绩暴雷指数新高，将只是一个开始。
今天市场回调，是因为基本面进一步向下，以及美债高位带来的利空，但1000和题材股继续保持强势。1000下跌的节点，更大可能是在大选之后。投资者需要注意节奏。
至于长期投资者，对于炒差炒新这事儿也不要抱怨。因为，如果你真的要看业绩的话，三季报整体上也实在是太差了。
ps：
本文提到的详细数据、一线资讯，以及持仓交易日志，均同步更新到知识星球"大佳和他的朋友们"。有需要的读者，可扫描文末二维码加入后阅读。
作者：皑（ai）大佳
赶快扫码加入吧！👇👇👇
