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免责声明:本文是个人日记,不构成投资建议。
文中所有观点, 仅代表个人立场,不具有任何指导作用
一、
今天下午,市场信心崩溃程度,波动率跳水程度,套牢盘的绝望程度,让我这个做空波动率受益者,都感到了惊讶。
其实上午已经不是很好了。
我写了一篇《财新的六万亿、市场真实的情绪指数与交易建议。》
因为我感觉到,市场非常依赖小作文。
昨天晚上,一个过期了的财新6万亿化债小作文,都能让A50一哆嗦。我一大早,收到了各种私信,都在问我这个小作文。
我能明显的感觉到,很多投资者的心态,实在是太需要小作文这颗稻草了。
这种情况,本身就说明,市场其实已经很恐慌了。即便昨天个股上涨了,也无法掩饰这种恐慌。
二、
下午到底有多离谱?
给大家看一下,远月看涨合约下跌速度。
上证50etf,下个月的一个看涨合约,日内73.3%+。熔断式下跌。
这个合约也是我们做空波动率的主力合约之一。
这个合约,我们卖了1500张。
但实际上,标的只下跌了2.44%而已。
上周五,这个合约还有720块。今天相对上周五,标的只下跌了1%+。
也就是说,虽然指数下跌的幅度很小。但是内在,对于未来上涨的信心得到了重创。
以我们做空波动率的盈亏表来说。我们10月9日开始空波动率的时候,盈利只有一丢丢。今天一天就110多万。
也即,市场在上周三大跌的时候,信心都没有怎么崩。反而在今天,跌的不算多的情况下,崩的特别厉害。
为什么呢?是各种盘后所谓的利空消息吗?
三、
其实不是的。盘后的利空小作文,假的不能再假。
我们认为:
1,糟糕的筹码结构是主要原因。
10月8日那个天量套牢盘,对于市场的压力过于沉重。以至于市场时时刻刻,都要面对这个隐形炸弹。
2,多头的牌打光了。
周六发布会是可以看见的最后一张牌。下一张牌要人大会议。距离现在有两个礼拜。
但问题在于,接下来经济数据,股东减持,信贷违规入市查处等,时时刻刻都在发生,都可能发生。
正因为多头暂时没牌了,所以才如此渴望小作文。
3,权重股的负担太重了。
今天市场一度想要延续昨天的思路,拉个股,遭人气。但问题在于,个股一旦成交额占比上升,沪深300开始失血。那么,权重股的套牢盘,内心只能更加绝望。
今天虽然上午放量,整体缩量不明显,但沪深300成交跳水的很明显。
最终的结果就是,一切换就崩盘。过去也发生过很多次。
4,3200点的心理关口。
假如市场跌破3200点,那么3600以上入场的资金,内心将会非常崩溃。因为400点以上的跌幅,是非常明显的超出了正常所谓牛市回调的跌幅。
这个时候,他们内心就会很煎熬。一旦他们认为牛市结束了,就会加强这种认知。这就和当初怎么上来的一样。
这就是预期的反身性原理。
A股的羊群效应,总是会让形式陡然生变。本来以为个股能够在3200-3300点找到一个短暂的春天。现在看来,我还是属于太乐观了。
四、
今天走成这样之后,已经不是股票的问题。
三十年国债期货,借此回了一口大血。
汇率的压力,也重新被摆上了台面。
该说点什么好呢?
建议打掉渣男的孩子,这句话,现在也实在是说不出口。
那我换句话说:
我们长线重新大举入场的时间节点,又更近了一步。
今天,长线组合是躺平的一天。今天下跌0.08%。(就说跌没跌吧。
超额收益的曲线如下:
相对收益如下:
因为沪深300的下跌,相对沪深300的超额收益达到了18.8%,再创今年新高。
(本组和收益,不包含港股收益和衍生品交易收益。只是纯粹的长期股票组合收益。)
今天是做空波动率单日收益最大的一天,几乎一天就拿到了合约的大部分价值。加仓和换合约的机会都没有给。
五、
总之:
1,今天指数下跌并不多。但今天场内的信心非常弱。波动率快速跳水,远期看涨合约几乎是熔断式腰斩再腰斩。市场信心崩溃的程度,超过了上周三的大跌。今天的下跌,充分反映出了套牢盘的绝望。
2,除了市场自身的弱势之外,债券市场强势回血,而汇率市场贬值加剧,都是我们要注意的风险事项。今天正如上周四一样,不推荐任何多头策略。衍生品策略方面,做空波动率的价值已经基本拿到,最肥美的一波收益今天已经体现。接下来要做什么,老司机也不需要我们提示了。
最后,长线标的加紧选择中。我们在等一个哆嗦就准备重新把仓位买起来。感慨一句,一个正常的市场,真的不需要每天都要靠小作文才能活着。
ps:
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作者:皑(ai)大佳
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