2024.07.14 大事件！？
文摘
财经
2024-07-14 22:01
广东
在下方截图中，我们将会看到不同的品种的收益率不是在新高就是在新高的路上。![]()
至于上方品种是如何验证我们的思路，有效性的判断标准有两个：
- 最右侧的“历史最长创新高天数”的数值小于左侧第四项的“预期最大创新高天数”；
- 策略“5年自由”实施5年之后，年化收益率高于10%，期间存在年化收益率大于15%的阶段；
如果验证失败会有什么后果——我们全额退还所收取的咨询费用。当前“5年自由”组合总收益率为47.4%，年化收益率为38.27%。对于“收益之路”感兴趣的朋友，可以添加微信：balanlicai，进行咨询。至于原来的公示策略，请移步至果仁网--”巴兰“的主页进行查看。免费分享的巴兰三因子策略调仓信息仍旧在文章尾部，当前总收益率为62.91%，年化收益率10.12%。本周上证指数上涨 ，周涨幅0.72%，收2971.29。股票的观点基本不用改，长期看好的前提下，无非就是用什么工具去获得更好的回报而已；至于而当下最好的投资机会，那无疑就是可转债，我们前两周的周报已经花了很长的篇幅去分享逻辑；剩下的就是需要留意节奏变化的品种是国债（红利央企）、黄金以及美元。
事实上，在经历了周线7连阴之后，上证指数本周终于是止跌反弹了，虽然只有寥寥无几的0.7%。本周值得看的仍旧是可转债。这周转债的波动并不小，尤其是低价转债，周振幅超过20%是常态。但这其实是很正常的现象，因为它们本身基本面都比较糟糕，因此愿意来买卖的资金基本上都是奔着短期炒作来的，因此天然波动率就比较高，所以无论是涨跌都挺大的。因此如果是对波动比较敏感的投资者，拿着这些转债可能就不是那么好受了。当然我个人对于波动的看法向来都是中性的，我并不认为波动大就一定是坏事，毕竟波动≠亏损，它也可以是盈利的来源。
因此在本周二的时候，我是对主推的山鹰转债，给出了部分止盈的建议，把利润转投一个新的、高波动低价转债：![]()
从确定性上来说，新转债和山鹰转债是压根没法比的，山鹰转债在我这里甚至都可以当做激进的短期理财进行配置，新转债则仍旧是风险配置，甚至是高风险的配置。但是如果我们去看价格弹性，新转债不知道要跑赢山鹰转债多少条街了，而如果新转债往下空间有限，那么我们是可以在短时间内捕捉到其往上的弹性收益。而事实上也是如此，新转债从推荐之后振幅超过了26%，但是与之对应的，从我们推荐的时间点算起，它出现了最大16%的盈利机会，最终也实现了超过5%的上涨。而同期山鹰转债稳稳的上涨了4%，但最大上涨也就这样了。所以综合考虑之后，尤其是考虑到山鹰转债在前期抄底的过程中，我是放松了仓位限制，达到了我个人投资体系内的极高仓位（单品种投入可投资产的20%）。因此转投高波动低价转债不但不会增加风险，反而因为仓位重新走向分散，反而黑天鹅的风险下降了，同时收益反而可能会增加不少。至于山鹰转债，当前其实仍旧是一个很好的投资机会，尤其是对于极大多数人而言，基本不违约的债券能够提供年化19%的回报，可以说是梦幻一般的存在。所以我把6月给客户推荐的理由以及后续的跟进建议放在二条里面了，然后明天再以山鹰转债为例子，讲述一下事件驱动怎么做，我个人又是怎么根据公开的信息去修正对山鹰转债的建议的。啊，忘了说，山鹰转债就是三周前，我们在周报里面提到的“沧海遗珠”：重头戏肯定是周一看低价转债如何表现的，那里面有着沧海遗珠，是很值得大家去挖掘的。
除了转债之外，本周我对于其他品种都不怎么上心，毕竟没什么大波动。也就黄金，因为美国降息预期增强，所以又涨了一些之外，其他都没太多值得关注的。只是周末特朗普遇刺，那这肯定是一个大事件来的，只是影响如何，反正我是不懂了。但黄金明早大概率还是会冲高，这可能对于黄金空单来说，就不是那么好受。只是短期的事件驱动，来得快，去得也快。甚至在这种情况下，还能够借助短期的事件影响，让我们去确认中长期支撑线的有效性，这反而更重要一点。黄金肯定是要看的了，但这主要是观察市场的观点，个人大概率不会做什么新操作。重心仍旧是会在转债上，毕竟6月是多么的美妙。而现在虽然没有那么高性价比的机会，但是随着情绪的消退，低价转债的确定性反而是回来了的。
至于股票嘛，有国家队兜着，有长期价值撑着，那主要的问题就是时间而已。我没觉得长期需要担心什么的。至于短期？？？做转债不好嘛。为什么非要做一个弱势品种的短期呢。![]()
https://guorn.com/stock/strategy?sid=466141.R.184621537727118备注：不择时版本实盘日期为2020.09.06，但是实际三因子组合公开实盘日期为2019.06.23，原版本择时条件是拟合条件，不符合实际操作需求，所以后面取消了。
所以巴兰三因子（不择时）显示的实盘收益，仅是2020.09.06以后的收益，实际上三因子组合的总收益需从2019.06.23算起。原三因子择时版本见：https://guorn.com/stock/strategy?sid=466141.R.142357540534272
