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基于我们的观点，这五个品种在任意时间点内买入（或从任一高点算起），持有时间在不超过“预期最大创新高天数”之前，都会创下新高。所以判断观点是否有效的标准有两个，创新高时间以及收益是否达到预期。
- 最右侧的“历史最长创新高天数”的数值小于左侧第四项的“预期最大创新高天数”；“创新高天数”可以理解为在高点买入被套牢之后，回本所耗费的时间；
- 策略“5年自由”及“安睡plus”实施5年之后，年化收益率高于10%，期间存在年化收益率大于15%的阶段；
如果验证失败会有什么后果——我们全额退还所收取的咨询费用。当前“5年自由”组合总收益率为27.08%，年化收益率为16.78%。安睡plus最近2年的总收益率为25.53%（对冲后的收益率，即下图橙黄色曲线，不对冲的总收益率为43.03%）：
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想了解我们提供的更多服务，可以添加微信：balanlicai，进行咨询。本周上证指数大跌，周涨幅-3.52%%，收3330.73。我们在10月13号就下了判断：在春节前，沪深300大概率都是在3700-4200之间做宽幅震荡。而周五的时候，沪深300最高点就是4200.91。所以未来行情会不会按照我们预期的那样走震荡，这个倒是挺值得观察的。但最起码，下周大概率会出现调整。
实际上本周行情迎来调整，只是在前三天相对强势，周四周五才迎来真正的下跌。这虽然和我预期的前三天弱势有些偏差，但指数确实就是跌了。
其实虽然在精准度上有欠缺，我自己对于指数最终下跌这个结果并不意外，毕竟十月这种一致性看多的局面，下跌可以说是必然的事情。
因为一致性往往就代表着多样性的缺失，这时候市场即使有着众多投资者，但由于彼此的观点都是一致，因此最终决策的偏差波动会很大，也就是说决策质量是很糟糕的，说是一群乌合之众也不过分。所以当市场走向一致行为的时候，这时候市场的定价效率往往是低效甚至是错误的（相关阅读：群体的智慧与乌合之众：多样性的意义及股价过激的特征）
错误的市场定价总是会带来极好的投资机会，这会诱使聪明资金先行从群体的非理性中叛逃。
交易有个最基本的原则：有买必有卖，有卖必有买。所谓的涨跌，都是买卖双方对未来价格最真实的体现。因此当有队友叛变，尤其是主动叛变的时候，那往往就是攻守转换的时候。
所以多头的敌人不是空头，而是原本和自己站在同一阵线的队友，当一致性行为达成的时候，当没有空头作为敌人的时候，那就是“飞鸟尽良弓藏，狡兔死走狗烹”。阴阳相生相克，万物周而复始，仅此而已。
10月8号就是一次情绪过激，市场走向极端一致的典型表现，因此我是真的不看好在春节之前的行情。如果说8号当天直接顶死，那我自然是不敢看空，但既然8号没顶住，既然人心已经散了，那要再重新聚拢队伍就不是一件轻松的事情了。
至于说本周是因为什么外部因素下跌的。。。其实很多时候这种说法就仅仅是一种说辞而已，有道理但并不重要。人很多时候只是需要给自己的行为找个理由而已，但并非真的认可。
话说有时候真人秀综艺还挺好玩的，能看到人的参差，更能看到百态。
没什么想说的，毕竟也没什么好说的，未来一段时间内的行情都会挺无聊的，当然对于8号才头热冲进场的萌新来说，这也许会是一次煎熬且深刻的体验。但能不能够从中得到成长，就看个人悟性了，但这个概率并不高。毕竟a股诞生都三十多年了，还是今天这个尿性，就可以知道很多老股民也不过是在反反复复做着错误的事情。真就应了那句话：韭菜从来都不能被教育，只能被消灭。至于下周是真的没什么好说的。很直白的说一句：在一个指数长期增长的市场，绝大多数的投资者长期回报是负数的前提下，那就压根不应该鼓励去看短期。很多人觉得长期盈利都那么难了，那当然是要做短线。但真实的情况是，长期实现盈利的难度远远要低于短期。只是短期来说，股价涨跌是随机的，可能涨也可能跌，因此运气成分很重，而很多人则是错误的把运气当做实力。所以才有了短线比长期好做的错觉，但那只是在赌命而已。最后还是再次重述一下我对于沪深300指数在春节前的波动判：会在3700-4200点之间宽幅波动，而且在指数再次跌破ma20的当下，接下来就会考验ma60的支撑。因此未来一段日子，做震荡策略会更加合适，当然逢低建立长期仓位则更好。如果把目光从股票市场上移走，那么我认真建议大家多考虑一下农产品的投资机会，这也许会是未来一两年极好的投资机会。读者福利组合：巴兰三因子（不择时）组合当前总收益率为102.43%，年化收益率13.93%。![]()
https://guorn.com/stock/strategy?sid=466141.R.184621537727118备注：不择时版本实盘日期为2020.09.06，但是实际三因子组合公开实盘日期为2019.06.23，原版本择时条件是拟合条件，不符合实际操作需求，所以后面取消了。
所以巴兰三因子（不择时）显示的实盘收益，仅是2020.09.06以后的收益，实际上三因子组合的总收益需从2019.06.23算起。原三因子择时版本见：https://guorn.com/stock/strategy?sid=466141.R.142357540534272
