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EC盘面震荡偏强，空头资金离场带动盘面向上修复，远月合约出现部分多头增量资金。主力合约2502偏向多头情绪，市场对于月底船司部分航次装载率爆仓带来的旺季货量信号持有信心并预期1月报价将进一步上行。第51周均价约大柜4950美金，尽管船司前期拟提涨12月下旬，但实际当前运价基本持平于12月上旬。分联盟来看，2M报价均值大柜报价4770美金，其中马士基第51周和52周开舱均为大柜4700美金，MSC下调报价至大柜4840美金至25年第1周；OA联盟报价均值大柜5050美金，其中COSCO线下报价大柜4900美金，OOCL线上报价大柜4800美金，其中LL7/CES航次特价大柜4500美金。THE报价均值大柜4930美金，HMM线上特价至大柜4568美金，线下无同步下调，仍维持5000+美金。目前欧线整体货量在月底逐步改善，马士基第52周开舱4700美金后订舱情况良好，OA联盟部分航次已满载，现阶段更多降价驱动来自于承接高利润的FAK且为1月宣涨搭建rolling。盘后发布最新SCFIS欧线指数，环比上行14%至3456.71点，基本对应大柜4700美金的水平，部分兑现第50周大柜4920美金的报价，但是依然受到前期第49周6个航次船期延误的拖累。预计2412合约交割估值区间3400-3600点；02合约短期缺乏明显驱动，仍待1月报价，后续逐步进行交割逻辑，在运价无明显失速下行的信号下仍关注2500点的估值支撑，运价季节性见顶回落后带来的情绪下行驱动或将提供超跌多配机会。远月合约关注地缘形势变化，在盘面驱动逐步转向现货见顶回落后以空配为主，关注04合约的底部支撑（25年春节偏早带来的复工复产节奏提前以及停火复航不确定性可能无法坐实4月淡季运价深跌至成本线位置）。本期BDI延续下行，中枢运行在同期最低。至周五12月13日录得1051点，周环比（较上周最后一个交易日）下跌9.94%。细分船型：BCI周五录得1263点，周环比下跌17.72%；BPI周五录得995点，周环比下跌6.75%；BSI周五录得959点，周环比下跌1.54%。上周三大主力船型市场运费因持续的运需乏力而下滑，仍以好望角型散货船跌幅为首，综指受累下行至近5年同期最低位，干散货市场整体弱势积累。总的来说，本期BDI由于缺失运需支撑，在阶段性小幅维稳后继续下探。远期市场观测，12月13日，Cape 5TC FFA 1M收盘价为11275美金/天，周内先跌后涨，本周升水Cape 5TC，前景中性偏空；Panamax 4TC FFA 1M 收盘价为7400美金/天，周内震荡下行，贴水Panamax 4TC，前景中性偏空。展望后市，虽然当前运需匮乏，且后续暂无可期待的支撑项，基本面处于供强于需的利空局面，但判断当前运费水平略微超跌，后续或将迎来部分修复，然而不足以达到反弹程度，年末大概率运行在同期低位。
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