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干散货运价
·方向：
本期BDI延续下行，跌破1000点，中枢运行在同期最低。至周五12月20日录得990点，周环比（较上周最后一个交易日）下跌5.80%。细分船型：BCI周五录得1115点，周环比下跌11.72%；BPI周五录得976点，周环比下跌1.91%；BSI周五录得940点，周环比下跌1.98%。
铁矿石：本期运价分化，两主干航线中，巴西航线运费有企稳止跌趋势，但澳大利亚航线仅周初涨幅明显，周内跌幅依然较大。截止12月19日运费：1）商品贸易角度——即期航线，BCI-C3（巴西图巴朗-青岛）录得16.62美金/吨（较上周五上涨2.37%，周均值下跌1.67%），同期次低；BCI-C5（西澳-青岛）录得6.25美金/吨（较上周五下跌10.66%，周均值下跌4.94%），同期最低。2）船司运营角度——TCE航线，BCI-C14（中国-巴西）录得8265美金/天（较上周五上涨4.42%，周均值下跌6.79%），同期最低；BCI-C10_14（澳大利亚-亚洲）录得5932美金/天（较上周五下跌32.66%，周均值下跌16.58%），同期最低。
煤炭：本周煤炭海运费延续全面下跌态势。截止12月20日数据：1、好望角型散货船承运的煤炭航线运费全面下跌：1）澳大利亚发运至欧洲航线：澳洲海因波特港—鹿特丹港航线运费报12.50美金/吨，周环比下跌13.79%，本期止涨转跌；2）澳大利亚发运至亚洲航线运费：澳大利亚海因波特港—青岛港航线运费报7.80美金/吨，环比下跌7.14%，本期一个月延续下跌；澳大利亚海因波特港—韩国光阳港航线运费报7.55美金/吨,环比下跌7.36%，本期一个月连续下跌。2、巴拿马型散货船承运的煤炭主干航线弱势继续。具体来说：南非理查兹湾港—青岛港航线运费报11.98美金/吨，环比下跌0.33%，自十月中旬持续下跌至今；印尼萨马林达港—印度恩诺港航线运费报5.75美金/吨，环比下跌10.16%，同期最低位；印尼萨马林达港—中国福州港航线运费报4.70美金/吨，环比下跌22.31%。煤炭海运基本面持续向宽松运行，值得关注的是，巴拿马型散货船市场，印尼发运航线由于该国持续降雨造成的阻碍，叠加亚太煤炭需求疲软，运输需求重重受阻，因此运费跌至冰点。
我国产业端，截止12月20日，六大电厂日耗为86.4万吨，环比上升2.9万吨；六大电厂库存为1393.3万吨，环比下降30.6万吨；可用天数为16.1天，周环比下降0.9天。上周国内动力煤市场加速下行，由于供应稳定叠加需求疲软，因此贸易拉运积极性不高，线上流拍较多，终端观望氛围又起，市场交投陷入僵局。
总的来说，本期干散货市场主要由运需弱势主导的供需宽松仍在持续，大宗散货贸易需求增长停滞，谷物亦无亮点，市场悲观情绪浓重。远期市场观测，12月20日，Cape 5TC FFA 1M收盘价为10050美金/天，周内震荡下行，本周升水Cape 5TC，前景偏空；Panamax 4TC FFA 1M 收盘价为7925美金/天，周内震荡上行，升水Panamax 4TC，前景中性偏空。展望后市，即将进入2025年，下一农历春节较往年较早，铁矿发运长期低迷后预计农历春节前有所回暖，幅度暂需观察；其次巴西大豆发运即将触底，后续年初预计迎来旺季，或可对干散货海运市场托底。
油轮运价
·方向：
震荡
·分析：
本周波罗的海原油运价指数BDTI横盘震荡。12月20日BDTI录得925，环比上周五上涨0.4%。12月19日VLCC-TCE录得24472美元/天，环比上周五下跌2%；Suezmax-TCE录得27147美元/天，跌幅16%；Aframax-TCE录得35415美元/天，涨幅3%。
VLCC大船分航线：12月19日中东-中国TD3C TCE录得18726美元/天，环比上周五上涨6%；美湾-中国TD22 TCE录得28066美元/天，跌幅10%；西非-中国TD15 TCE录得28613美元/天，跌幅11%。中小型船分航线：12月19日Suezmax俄罗斯新罗西斯克港-意大利奥古斯塔港TD6 TCE录得25681美元/天，跌幅21%；西非-欧陆TD20 TCE录得28613美元/天，跌幅11%；Aframax美国-英国TD25 TCE录得41397美元/天，涨幅9%；加勒比-美湾TD9 TCE录得38039美元/天，跌幅2%。
短期来看，随着国外圣诞节临近，交易活动逐渐放缓，油运需求表现平淡，东西方套利活动减弱，吨位供应过剩，运价相对承压。需求平淡下船东挺价难度大，租家持续控制出货节奏，年内持宽幅震荡看待。
LNG船运价
·方向：
震荡
·分析：
本周LNG船即期运价小幅上涨。12月20日当周即期航线运费录得1.45万美元/天，环比涨幅4%。其中美国Sabine Pass到欧洲Zeebrugge的LNG船运费录得1.5万美元/天，环比持平；Sabine Pass至中国天津运费录得1.95万美元/天，环比持平。16万方LNG船1年期租租金录得1.8万美金/天，环比持平；3-6个月期租租金录得8000美金/天，环比持平。即期市场情绪继续超跌反弹，然而期租表现一般，短期市场仍蔓延低迷气氛。
短期来看，市场主要以长协货为主，现货进口量仍相对平淡。且巴拿马运河过境限流政策的放松，运力供应增多对运价支撑力度也有所放缓。年内偏暖冬季节叠加进口国库存相对充裕，LNG进口需求疲软，运价持续承压。
| 姓名 | 从业资格号 | 投资咨询号 |
| 雷 悦 | F03092392 | Z0019978 |
| 林舒暖 | F03109033 | --- |
| 许 易 | F03115889 | --- |
