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集运指数期货每日分析
集运指数期货行情回顾和展望
今天EC盘面表现偏强，近期显性现货下降节奏放缓，前期悲观情绪略有修复，叠加空头离场行情带动的合约反弹表现强势。
现货运价方面，现货运价方面，目前wk6报价均值大柜3200美金。分联盟来看：2M报价均值大柜3120美金，马士基开放wk7报价至大柜2800美金，降幅200美金，wk5和wk6未作进一步调降，维持在大柜3000美金；MSC在2月初调降至大柜3240美金。OA联盟报价均值大柜3400美金，CMA线上调降至大柜3535美金，COSCO线下报价大柜3600美金，OO报价大柜3300美金（2月初部分特价航次大柜3200美金）。THE联盟报价均值大柜3050美金，HMM报价均值大柜3104美金，HPL线上大柜3000美金。2502合约逐步进入交割，计入第6/7/8三周的指数，从目前的情况来看，第6周的FAK价格已经基本稳定在大柜的3000-3100美金的水平，对应指数约在2200-2300点。需要注意的是在关注降价趋势的同时需注意降价是通过FAK报价形式实现或是其他集量/指数约等。
前期现货走弱和地缘复航的预期被部分消化，盘面迎来短暂情绪端修复，节前资金离场行情放大波动幅度。实际从基本面来看，现货运价依然处于下行通道并且预期持续至年后至少2周左右，马士基已经调降针对长协的旺季附加费PSS，从而进一步打开现货运费的下行空间。04合约反弹后已经逐步接近大柜1900-2000美金的估值，后续现货端需要关注现货运价探底的速度和实际的底部空间，以及节后2-3周预计逐步启动的复工复产能否带来的货量回归继而支撑运价企稳。远月合约主要是06及以后目前仍计入较多复航预期，反弹力度有限，后续将更多跟随地缘停火复航变化呈现宽幅震荡。
其他船型每日运价速评
原油轮运价
本周波罗的海原油运价指数BDTI震荡上涨。1月17日BDTI录得912，环比1月10日上涨11%。1月16日VLCC-TCE录得55308美元/天，环比1月10日大涨95%；Suezmax-TCE录得30037美元/天，涨幅49%；Aframax-TCE录得24713美元/天，跌幅9%。1月16日中东-中国TD3C TCE录得56891美元/天，环比上涨110%；2025年初美国对俄罗斯的新一轮制裁给全球油轮市场带来了动荡，短期VLCC船情绪出现高涨，其涨幅和影响范围难以估摸，偏强态势运行过程中警惕运价过分溢价。中长期来看，制裁带来的影响是否实际成效，仍是左右油运市场的不确定性因素。地缘政治风险周期内，运价高波动性仍旧是常态，需对市场保持一定的敬畏之心。
运价速描
