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集运指数期货每日分析
集运指数期货行情回顾和展望
今天EC盘面低开高走，主要是市场之前对于马士基可能三次调降wk4报价的预期未能兑现，理解为现货短暂放缓跌幅或者止跌的信号，悲观情绪有所情绪，因此主力合约02显著反弹，估值偏低的远月合约也相应跟涨。
现货价格方面，目前wk4报价均值大柜3800美金，其中2M报价均值大柜3470美金，马士基wk4报价维持3400美金未变，市场部分理解为现货潜在止跌企稳，MSC报价大柜3840美金，仍存在400美金价差。OA联盟报价均值大柜4060美金，CMA线上调降至大柜4235美金，OO部分航次特价大柜3600美金。THE联盟报价均值大柜3600美金，ONE1月下旬线下报价降至大柜3606美金。货量见顶前置，近期需求减弱，船司开启价格战；wk3起现货运价走弱速度超预期，过去一周交易日内盘面情绪偏空，今天随着预期马士基三度调降wk4报价未能兑现，短期悲观情绪略有修复，后续观察其wk5报价。1月货量走弱和运力偏多在保证装载率以及进一步为节内搭建rolling的需求仍是船司当前揽货所面临的主要压力。
运力方面，CMA更新最新春节空班计划，根据其公告，基于前期梳理的船期表更多是空班航次周数的调整，而非空班数量的增减。根据最新统计，1月周均运力下修至28.8wTEU，2月周均运力上修至24.1wTEU。第5-8周的空班数量从原来的1/7/2/2调整至2/6/3/1，总数无变化。
另外据市场消息，美东码头工人联合会和港口雇主达成协议，预计1/15将不会发生罢工，短期抢运强势推涨美线运价，关注货量透支后美线运价可能存在的下行压力。
前期盘面偏空情绪在今天有所调整，随着马士基未部分如期三次调降第四周报价，或带来现货运价节前止跌企稳解读，短期盘面悲观情绪修复，预计维持宽幅震荡。关注后续wk5马士基开舱价格，现货运价实际变化趋势以及由此带来的预期差变化。远月合约仍将锚定地缘进展以及后续特朗普上台后对中东局势的相关态度。
其他船型每日运价速评
干散货船运价
本周干散货海运价跌破千点，弱势运行。1月8日，综合指数BDI录得966点，较上周五累计下跌9.89%。细分船型市场齐跌：好望角型散货船运费指数BCI录得1100点，本周累计下跌20%，巴拿马型散货船运费指数BPI录得1037点，本周累计下跌0.29%，超级灵便型散货船运费指数BSI录得846点，本周累计下跌4.30%。分船型看，当前以好望角型散货船市场最为弱势，根源依然在于运需乏力，无论铁矿还是铝土矿均无新鲜询盘支持；后市利好消息方面，有数据表明，近期太平洋及印度洋有大量VLOC船只计划前往巴西装载，该数量几乎持平于前两年九月初的旺季水平，若属实，预计运价在一月中下旬可得到显著修复回暖，后续需紧密关注航域内船只动向。巴拿马型散货船方面，当前运费持续面临挑战，运需同样平淡；利好在于年初1月底巴西大豆出口预热，相应航线的大豆运需窗口即将打开，后市需关注巴西大豆出口动向。远期市场观测，FFA市场，Cape 5TC FFA贴水即期，前景偏空；Panamax 4TC基差在零轴上下震荡，仍需观察实货市场运需窗口是否顺利开启。短期对干散运费持偏空看待，密切关注潜在利好走向。
运价速描
