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干散货运价
·方向：
本期BDI延续下行，中枢运行在同期最低。至周五12月13日录得1051点，周环比（较上周最后一个交易日）下跌9.94%。细分船型：BCI周五录得1263点，周环比下跌17.72%；BPI周五录得995点，周环比下跌6.75%；BSI周五录得959点，周环比下跌1.54%。
上周三大主力船型市场运费因持续的运需乏力而下滑，仍以好望角型散货船跌幅为首，综指受累下行至近5年同期最低位，干散货市场整体弱势积累。
铁矿石：本期运价持续下跌，两主干航线中，澳大利亚航线跌幅较巴西航线跌幅更为显著。截止12月12日运费：1）商品贸易角度——即期航线，BCI-C3（巴西图巴朗-青岛）录得16.21美金/吨（较上周五下跌7.27%，周均值下跌6.35%），同期次低；BCI-C5（西澳-青岛）录得6.80美金/吨（较上周五下跌8.29%，周均值下跌9.79%），同期最低。2）船司运营角度——TCE航线，BCI-C14（中国-巴西）录得7900美金/天（较上周五下跌20.20%，周均值下跌19.21%），同期最低；BCI-C10_14（澳大利亚-亚洲）录得8191美金/天（较上周五下跌27.86%，周均值下跌26.91%），同期最低。据实货市场观察，上周铁矿货运活动持续平静，西澳和巴西对与12月底的询盘均十分有限，运需的持续乏力主导当前运费跌势。年底预计铁矿运费弱势收尾，中枢运行在近5年低位。
煤炭：本周煤炭海运费延续全面下跌态势。截止12月13日数据：1、好望角型散货船承运的煤炭航线跌幅普遍收窄：1）澳大利亚发运至欧洲航线：澳洲海因波特港—鹿特丹港航线运费报14.50美金/吨，周环比上涨11.54%，为上周同船型煤炭主干航线中唯一上涨；2）澳大利亚发运至亚洲航线运费：澳大利亚海因波特港—青岛港航线运费报8.40美金/吨，环比下跌6.67%，本期连续第五周下跌；澳大利亚海因波特港—韩国光阳港航线运费报8.15美金/吨,环比下跌6.32%，本期连续第五周下跌，跌幅有所收窄。2、巴拿马型散货船承运的煤炭主干航线持续弱势。具体来说：南非理查兹湾港—青岛港航线运费报12.02美金/吨，环比下跌11.09%，自十月中旬持续下跌至今，跌幅环比扩大；印尼萨马林达港—印度恩诺港航线运费报6.40美金/吨，环比下跌1.54%，同期最低位；印尼萨马林达港—中国福州港航线运费报6.05美金/吨，环比下跌1.94%。煤炭海运基本面持续向宽松运行，年末由于亚洲贸易需求不振，冬储力度不及预期，进口贸易量无明显上行，货少船多，缺乏上行驱动，运费在历年同期底部徘徊。
我国产业端，截止12月13日，六大电厂日耗为83.5万吨，环比上升3.0万吨；六大电厂库存为1423.9万吨，环比下降26.1万吨；可用天数为17天，周环比下降1天。上周国内少数刚需采购外，大多贸易商持观望态度，库存和需求压制下煤价走低，拖累进口煤价格同步下行，离岸价亦有所下滑。另外，由于中高卡煤倒挂明显，投标主要集中在低卡煤。整体来看，下游采购积极性欠缺，成交低迷，情绪十分悲观。
总的来说，本期BDI阶段性维稳后继续下探，年末运量持续缺失，主要大宗商品海运运量均呈弱势。远期市场观测，12月13日，Cape 5TC FFA 1M收盘价为11275美金/天，周内先跌后涨，本周升水Cape 5TC，前景中性偏空；Panamax 4TC FFA 1M 收盘价为7400美金/天，周内震荡下行，贴水Panamax 4TC，前景中性偏空。展望后市，虽然当前运需匮乏，且后续暂无可期待的支撑项，基本面处于供强于需的利空局面，但判断当前运费水平略微超跌，后续或将迎来部分修复，然而不足以达到反弹程度，年末大概率运行在同期低位。
油轮运价
·方向：
震荡
·分析：
本周波罗的海原油运价指数BDTI震荡收跌。12月13日BDTI录得921，环比上周五下跌2%。12月12日VLCC-TCE录得26080美元/天，环比上周五下跌7%；Suezmax-TCE录得32212美元/天，跌幅7%；Aframax-TCE录得35475美元/天，跌幅3%。
中小型原油轮Suezmax & Aframax方面：运价波动相对频繁。截止12月6日当周美国原油进口环比减少130.6万桶/日至598.4万桶/天，出口环比减少113.6万桶/日至309.9万桶/天。美湾市场，12月12日Aframax TD9 拉克鲁斯-科珀斯克里斯蒂 (加勒比-美湾)航线TCE录41339美元/天，环比上周涨幅1%。（以下数据同此类比较）。Aframax TD25美国-英国航线TCE录得42287美元/天，环比下跌13%。西非市场，Suezmax TD20西非-英国航线TCE录得23764美元/天，跌幅32%。黑海/波罗的海市场，Suezmax TD6俄罗斯新罗西斯克-土耳其奥古斯特航线TCE录得32675美元/天，跌幅6%；Aframax TD7 萨洛姆湾-威廉港（北海-欧陆）航线TCE录得32558美元/天，环比上涨5%；Aframax TD19土耳其杰伊汉-法国拉瓦拉航线TCE录得36321美元/天，跌幅5%。东南亚市场，Aframax TD8科威特-新加坡TCE录得30334美元/天，环比下跌0.5%。整体而言，中小型船运价波动幅度大，跟随大西洋货量释放节奏。
LNG船运价
·方向：
震荡
·分析：
本周LNG船即期运价小幅上涨。12月13日当周即期航线运费录得1.4万美元/天，环比涨幅2%。其中美国Sabine Pass到欧洲Zeebrugge的LNG船运费录得1.5万美元/天，环比涨幅25%；Sabine Pass至中国天津运费录得1.95万美元/天，环比涨幅11%。16万方LNG船1年期租租金录得1.8万美金/天，环比下跌28%；3-6个月期租租金录得8000美金/天，环比下跌38%。即期市场情绪超跌反弹，而期租仍继续大幅回落，短期市场表现依旧低迷。
短期来看，市场主要以长协货为主，现货进口量仍相对平淡。且巴拿马运河过境限流政策的放松，运力供应增多对运价支撑力度也有所放缓。年内随着气温的降低，LNG调峰保供需求预期增加，预计需求将有所回暖，小幅改善LNG船即期运价，但总体持悲观看待。
| 姓名 | 从业资格号 | 投资咨询号 |
| 雷 悦 | F03092392 | Z0019978 |
| 林舒暖 | F03109033 | --- |
| 许 易 | F03115889 | --- |
