10月12日，财政部新闻发布会上，财政部相关人员系统介绍将在近期陆续推出的一揽子、针对性的增量政策举措。
新发债务规模到底有多少，是本次发布会的最大焦点。但受公共债务审批程序的复杂性，具体规模和部署或需关注10月人大常委会议审批。但从财政部发言来看，本次会议诚意满满，公布内容基本符合预期，并提出“后续加杠杆仍有较大空间”，延续前期政策思路。之前市场担忧政策更偏长期，而在短期逆周期调节方向上发力有限，根据此次会议来看，本轮政策仍是短期和长期政策的再平衡。在持续政策加持下，未来经济有望止跌回稳。
具体来看，本次会议亮点有：一是对地方化债的支持，这将直接利好信用债特别是城投债。发布会结束后，城投债迅速引发市场关注，信用债市场继续修复，利率下行。二是允许利用专项债资金用于土地收储，有利于房地产止跌回稳。三是本轮会议或预告开启国内宽财政之路。财政思路或将从平衡财政到功能财政转换，未来公共部门将承担更多资产负债表扩张职能。在中央加杠杆仍有空间背景下，中央政府话语权或将上升，承担更多财权和事权工作。
虽然市场并未公布具体数额，但从现有数据来看，专项债券的待发额度加上已发未用的资金，各地在本年共有2.3万亿元专项债券资金可安排使用。
那么本次会议对资本市场有何影响？或开启新一轮股债双牛。
权益资产偏乐观趋势不变。后续财政扩张将直接通过负债拉动需求，配合央行偏宽松的货币政策，实体经济融资需求有望从紧向松转换，权益市场从估值反弹到业绩兑现的过程中，权益市场或仍存结构性牛市机会。在市场短期反弹到位后，A股市场或将进入短期震荡调整期，结构性板块热度较高，直到政策效果体现在具体实体经济数据，带动指数继续冲高。
债券市场方面，宽松货币预期仍将引领债券利率下行，债市短期暂未到达转折点。本轮增量财政政策直接利好信用债，尤其是城投板块。财政部“加力支持化解地方政府债务风险”的背景下，城投偿债压力或进一步减轻，信用风险的缓释有利于利差进一步压缩。城投债有望获得更多的资本利得，但在城投债规模收缩、债务集中置换过程中，城投债票息收益可能继续下降，对城投的影响属于“短多长空”。
但也要提醒投资者，牛市中市场情绪变化较快，各类资产波动加大，建议投资者保持战略定力，做好仓位和组合管理。另外，若后续财政增量政策规模不及预期，或经济数据表现不佳，市场负面情绪发酵可能带动短期权益资产加速下行，波动加大，政府需要出台更多、更大规模的政策来扭转偏悲观预期。
