01 什么是FOF基金?
FOF（Fund of Funds）又称基金中的基金，是一种专门投资于其他证券投资基金的基金，最早起源于20世纪70年代的美国。随着时间的推移，FOF在全球范围内得到了快速发展。
国内公募FOF的发展起步较晚，但其凭借抗风险能力较强、稳定性高等优点，市场规模稳步增长。在近年大资管环境变化的背景下，银行理财、信托等产品转向净值化，资产配置对收益确定性的需求提升，推动公募FOF发展进一步提速。
FOF基金与普通基金主要区别是投资标的不同。普通基金投资于一篮子股票（或其他证券），核心能力是选好股票，而FOF投资于一篮子基金，核心能力是选好基金。因此，FOF基金能够实现在大类资产、投资策略上的分散配置和风险对冲，从而在不牺牲收益的前提下，降低投资组合的波动，提升投资体验。另外，FOF基金的投资比例有着严格的限制，FOF基金为了降低风险，证监会规定每个基金仓位最高20％，对货币基金投资比例不超过5％的限制。
FOF类基金一般分为债券型、混合型和股票型。其中，混合型FOF进一步划分为偏股、平衡、偏债和目标日期型FOF。截止目前，全市场公开发行的近500只公募FOF总规模为1479.15亿元。
02 为什么要投资FOF基金？
市场历经多年的发展，基金产品种类繁多，风格各异，业绩参差不齐。普通投资者面对琳琅满目的投资产品，往往难以准确分辨它们背后的投资理念、风险收益特点和投资风格。而FOF投资是一个专业化的资产配置过程，其首要目的不是为了博取超高收益，而是通过投资组合的专业化管理来控制风险，从而达到资产配置和稳健增值的目的，相对于投资单一基金有着明显优势。
优势一：专业度更强
对于普通投资者而言， 专业的FOF投资管理机构拥有强大的投研团队和扎实的专业背景，通过严格的筛选流程，对基金进行深入的定性和定量分析，从而挑选出符合投资者需求的优质基金。
优势二：风险分散
FOF基金核心在于大类资产配置，通过将投资分散到不同的基金，力争降低单一资产带来的风险和波动。这种策略不仅分散了风险，而且有助于平滑收益曲线，更注重力争实现长期稳健的回报。
优势三：多元化投资优势，实现大类资产配置
多元化资产配置是指将投资资金分散到不同的投资标的、行业和地域，通过优化配置实现财富增长的策略。有的FOF可以投资多种策略的基金，除了传统的A股股票基金、境内债券基金，还可以投资跨境股票/债券基金、商品基金、量化对冲等，以实现资产多元配置。
FOF的产品价值主要在于提供多元市场的投资工具、丰富公募基金的风险收益图谱、为个人养老金提供投资工具。目前大量普通投资者的基金资产仍集中于货币市场，其他类型的基金产品参与较少，且国际市场由于参与门槛和专业知识的限制，多数普通投资者难以参与。而通过公募FOF，普通投资者的资产也可以像机构投资者一样，实现股票、债券、商品和海外市场的多元化配置，在分散风险的同时获得更多收益来源。
今年以来，FOF基金整体业绩随规模一同回升，各类型FOF基金均录得正收益，受益于三季度末权益市场的快速修复，偏股混FOF基金表现最佳，平均收益为13.97%。具体来看，偏股混FOF经历了年初的大跌后快速修复，后续又随权益市场震荡走低，直到九月末政策转向提振市场，含权类资产大幅反弹，四季度维持震荡态势。另一方面，偏债混合型FOF则全年贯穿稳健抗跌的特性，在三季度末的行情中也随市场同步反弹。
03 金鹰基金：融汇财智、创造价值
金鹰基金管理有限公司2002年成立，总部设在广州，注册资本5.102亿元人民币。公司现设有权益投资部、成长投资部、权益研究部、固定收益部、绝对收益投资部、混合投资部、固定收益研究部、集中交易部、FOF投资与金融工程部等部门。截至2023年底，公司旗下拥有65只公募基金，包含股票、混合、债券、货币、FOF等类型，涵盖了高、中、低三个风险等级，其中FOF类基金规模位列行业第一梯队。金鹰基金在FOF产品的投资策略上表现出一定的灵活性和成熟度。基金经理注重多资产配置和风险控制，通过丰富的投资标的和策略灵活运用，有效地分散了风险，提升了组合的整体表现。
