1/ 我是最航运丹尼斯，续 最航运 | 特朗普将宣布胜选以及航运相关！美线货代最新货量排名！以及之前就写好的剧本，短期美线提前抢运即将开启这一预期因素也照进现实！叠加最航运讲过多遍的精准时点提醒阶段性拐点 2024年10月10日 最航运 | 船公司尝试欧线稳价为年度长约谈判提供有利环境！+春节前旺季+1月15日美东二次罢工预期+联盟解体重构过渡期+2025年欧洲碳税增加等，结果就是不管是现在正进入谈判密集期大多会在12月底前落定的明年欧线长约谈判还是明年5月前要签定的美线长约，如有船公司公开所说，明年的长约价格中枢一定比今年高，而且高不少。货主货代们也应继续预期12月船期现货运价进一步涨价挺价稳价的预期。
2/ 货代表示，从零售到制造的客户正迅速将进口商品提前运往美国。特朗普誓言要迅速对进口商品实施激进的新关税，并在周三凌晨胜选的讲话中承诺：“promise made promise kept” 将言出必行。国际海运公司股票的即时反应是下跌的，领跌的是马士基，原因是市场担心新一轮贸易战从长期来看可能会导致全球贸易量总体下降。
3/ 尽管美国消费者需求依然强劲，提前抢运可能在短期内推高海运费。航运分析师认为，马士基及其同行的反应有些过度，但他们补充说，这种反应基于一种预期，即关税会增加贸易成本，从而降低需求和运量。不过，他们指出这种情况在2018年和2019年并未发生，那两年运输量平均增长了12%。
4/ 晨星分析师Ben Slupecki在一封电子邮件中写道：“这反映了局势的不确定性，而非迫在眉睫的危机。” Vespucci Maritime的首席执行官Lars Jensen表示，在短期内，由于在新关税前抢运囤积货物，集装箱化商品的进口需求将会激增。“从航运角度来看，我们应该预期在短期内美国进口需求将出现额外激增，因为那些非时效性货物的托运人将在新关税出台之前提前将更多货物运入。由于目前尚不清楚这些关税的具体规模、适用范围以及何时生效，因此这种需求激增可能相当显著。从长远来看，随着美国贸易战的升温，我们应该预期供应链模式会发生更多变化。对于美国进口而言，这很可能意味着采购模式的变化，比如我们最近几年看到的中国货物通过墨西哥转运的情况。但我们也可能会预期，这将对美国出口产生负面影响，原因是报复性关税——进而加剧了满载与空箱流动之间的不平衡。这还意味着，从1月15日起可能发生的美国东海岸罢工问题，现在必须考虑到特朗普政府是否会启动《塔夫特-哈特利法案》和/或他们将如何与ILA和USMX进行磋商以达成协议的问题。在加拿大，东海岸和西海岸的港口罢工仍在继续，罢工持续的时间越长，对美国北部贸易流动的影响也会越大。
5/ 根据海运和空运情报平台Xeneta追踪的现货运价数据，2018年特朗普对中国进口商品的贸易战期间，由于提前装运，海运集装箱运费上涨了70%以上。Xeneta首席航运分析师Peter Sand对CNBC表示，货主将担心这一最新的关税威胁可能引发类似的情况：“航运是一个依赖国际贸易的全球性行业，因此特朗普总统第二次任期将是一个错误的方向。”他补充说，美国货主的即时反应将是，在特朗普实施新关税之前提前进口。他还指出，相较于2018年25%的关税，担心60%-100%的关税增加会使提前装运的动机“更加强烈”。
6/ 对于美线货主货代客户而言将面临重大不确定性，而减少这种不确定性的方法就是提前抢运。美国服装和鞋类协会首席执行官Stephen Lamar表示，预计特朗普在上任初几天将宣布新的关税政策。“企业正在采取多种策略，以减轻进口税带来的通胀影响。遗憾的是，没有一种真正有效的关税缓解策略；挑战在于找到影响最小的方式，”Lamar还指出，提前进口仅能提供短期缓解，而这一进口激增可能因即将到来的物流问题而复杂化，包括美国东海岸港口的新一轮罢工威胁和1月下旬的春节。特朗普在竞选中提出了对所有进口商品实施10%至20%的全面关税，甚至对中国进口商品征收60%至100%的关税的主张。ITS物流公司的全球供应链副总裁Paul Brashier表示：“这让人回忆起2018年”，那一年Trump在首个任期内首次实施了广泛的关税。他还提到，这种提前进口的需求不仅限于有中国进口商品的发货人，而是因为全球关税威胁而带来了各地的提前装货需求。Brashier预计，特朗普当选将导致集装箱需求和船舶短期内预订量增加，从而推动海运费、卡车运输费和仓储费用上涨。
7/ 关于关税与需求，回顾上周 最航运 | 马士基宣涨欧线旺季附加费以及问答环节全记录！中马士基CEO观点：
- 马士基首席执行官Vincent Clerc在讨论需求的可持续性时指出，要评估需求的强劲是否与关税或码头劳动力相关的提前需求有关，还是反映了真正的潜在需求，我们需要关注两个关键方面：一是需求本身及其可预见性，二是消费和库存数据。目前，美国的库存与销售比率保持正常，甚至低于预期，这表明没有明显的大规模提前需求或不可持续的迹象。如果消费减少，可能会影响商品需求，但目前进入北美的商品仍然得到消费的支持。在欧洲，面向消费者的行业也显示出类似趋势，尽管在一些工业化程度更高的行业中，库存有所上升。根据这些观察，Vincent Clerc认为，目前没有迹象表明需求将出现大幅下滑。虽然未来可能会有不可预测的事件发生，但从现有指标来看，需求的强劲表现似乎是可持续的。
- 马士基首席执行官Vincent Clerc还指出，各地区间关税的波动已成常态。作为全球承运人，马士基可以在不同航线的需求波动间找到平衡，公司关注的核心因素仍是消费者的购买需求。Vincent Clerc强调，关税带来的影响可以通过多元化的采购渠道或其他策略来缓解。然而，若消费者对商品的需求下降，运输需求也将不可避免地受到影响。针对即将到来的美国大选，Vincent Clerc在2024年11月02日的第三季报问答环节表示，目前尚未听到任何候选人有削减经济活动或降低消费需求的计划。他指出，只要经济持续增长、消费者购买力保持强劲，集装箱运输需求将继续维持在较高水平。更多QA可以复看 最航运 | 马士基宣涨欧线旺季附加费以及问答环节全记录！
8/ 注：免责声明 —— 本文内容不构成任何形式的投资建议或意见。在金融市场的波动中，期货和现货市场的节奏往往并不同步，这一点需要投资者特别注意。我们提醒读者，在做出任何投资决策之前，应充分考虑市场动态、个人风险承受能力以及投资目标，必要时应寻求专业财务顾问的意见。请注意，市场环境的复杂性和不确定性要求投资者保持谨慎，并根据自身情况做出明智的投资选择。我们鼓励投资者进行深入研究，以确保投资决策的合理性和适宜性。
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