国庆前，中央的政策一波又一波，大家肉眼可见的“牛市”来了。
不过这里，我要泼盆冷水，提示一下风险。
不管是政策牛市，还是技术牛市，还是幻想的牛市，我们需要考虑以下几个方面：
第一，美联储降息之后，是否会有全球的经济衰退？
参考之前的文章：律保阁：我见｜美联储降息开启新的经济周期，以及 律保阁：黄金猛涨，原因几何？
参考之前德银分析师的观点，他追踪了1955年以来的降息周期，其中10次降息与经济衰退伴生。为数不多的两次例外分别发生在上世纪60年代末和上世纪80年代。历史经验也显示，在经济衰退发生以前，各国央行往往都很含蓄，不会贸然降息，除非憋不住了...从玄学的角度来看，每次美联储降息后，大概3-6个月的时间，有可能会爆发经济衰退。当然，美国经济衰退了，对中国也未必是什么好事。毕竟他们也是中国的最大合作伙伴之一，每年要给中国不少贸易顺差。如果美国经济衰退了，中国的通缩可能会更严重...
每次美联储降息，往往有一定概率，会遭遇经济衰退（尤其是当下全球经济更加密切的时代，危机可能会扩散至全球）。一般而言，美联储降息后的3-6个月，股市确实走势不错。但是快则2-3个月，慢的话1年左右，股市可能出现暴跌的场景（譬如，次贷危机）。如果全球经济衰退/金融危机，叠加中国目前的TS，可想而知我们会面临什么样的挑战。这个时候all in的散户，无疑是不明智的，是欠缺审慎考虑的。
抵押信用违约掉期ABX指数下降
第二，中国当前的基本面是否有根本的改变？
重点分析中国当前的CPI，PPI，经济增长水平和失业率。就我的观察而言，这几天股市涨的这么好，更多的情绪面的转向，而基本面其实没有发生根本性的变化。
当然，因为各种政策的出台，我们可以明确的是，政策底或许已经出现了。但是经济底是否是实打实的出现了呢？这个存疑，因为政策的出台，并不意味着可以立即解决问题，政策往往有一定的滞后性，政策底出现3-6个月，甚至更长时间之后，才可能出现经济底。但是，靠政策催熟的股市，有点揠苗助长，暴涨暴跌的投资环境，对散户最不友好了（别看各种爷叔顺风局咋咋唬唬的，逆风局只能咬碎牙肚里咽，所以要有一口好牙）。
当前的市场，可以做一个形象的比喻，就是一个住在ICU的病人，前几天还躺在床上悲观度日，一夜之间，嗑猛药，然后连着三天去迪厅打碟。这种状态是不健康的，也是不可持续的。健康的股市，需要耐心，需要时间，更需要向好的基本面。
当然，A股可能不需要这些，A股有自己的特色和节奏。
第三，跑步入场的你，是抄底还是接盘呢？
前几天大A指数还在2800左右打转，几天的光景已经突破3200了，不少大V摇旗呐喊破3500指日可待，但是当前的市场走势更像是强弩之末，国庆后大盘震荡盘整的概率更大。如果诸位是在2800左右布局A股，或者199抄底腾讯，那真是白菜价了，但是如果3200左右入局，成本已经不低。如果盘整的时间不是一周，不是一个月，而是三个月，甚至半年呢？
所以要设置好盈亏比例，多元布局，给自己留好后路，后路也是活路。
最直接的案例是：
日本央行在2010年10月下场购买追踪东证指数和日经ETF（开创了央行购买ETF的先河），这个政策初步启动的时候，指数涨了19.7%，但是之后指数掉头下跌超过21%，还跌破了政策颁布前的市场低点。
---以上内容引用自格隆《对这波行情五个焦点性问题的回答》
综合以上分析，股市目前风景秀丽，仿佛是旭日初升一般，但是也可能是夕阳无限好，只是近黄昏，我们要警惕黄昏后的黑夜。无论如何，当下不建议大家跑步入场去“抄底”，可以考虑长期定投，或者暂时落袋为安，持币观望。
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