9月24日中国人民银行行长潘功胜，国家金融监督管理总局局长李云泽、中国证券监督管理委员会主席吴清介绍金融支持经济高质量发展有关情况。
中国政府降准降息降存贷利率
这次发布会提出的政策可以进一步解读为以下四点：
（1）降准：降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行。近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25-0.5个百分点。以当前的货币乘数来看，这个政策将带来更为宽松的货币环境。
（2）降息：降低中央银行的政策利率，7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%。引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差稳定。这一举措旨在进一步支持经济复苏，降低融资成本，促进企业投资和消费。后面也会结合美联储的降息政策，再做综合决定。
（3）降存贷利率：降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例。目前中国有30万亿的存量房贷，假设有70%左右的房贷（1.5亿人）受益，将减少家庭的利息支出总数大概1500亿元左右。是一个普惠政策，主要目标应该是为了提升居民购买力。
（4）创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展，估计会引入更多的融资及金融支持政策。我们这篇文章会重点讨论前三个政策，第四个政策，因为考虑到A股的“不确定性”，暂不讨论，但求这波组合政策打出以后，缅A不要再创新低。
为什么国家选择在这个时间节点降准降息降存贷款利率呢？这个离不开美联储的降息，某种程度而言，这次的政策推出既考虑我们的实际国情，也考虑到了外部环境的变化。具体参考之前的文章：律保阁：美联储准备降息了！ 和 律保阁：我见｜美联储降息开启新的经济周期。
美联储的降息代表着新周期的开始，这个周期的跨度可能是半年，也可能是多年，但是这个时间周期对我们来说，是一个很好的时间窗口。
全球经济当下走到了十字路口，时间仿佛再次回到了20世纪30年代，向左走还是向右走，取决于人民的信心，更取决于国家的决心。在经济复苏的过程中，信心不仅仅来源于经济数据，也来自于高效的政策和有效的执行。
2018年以来存款准备金变动情况
之前的文章中，我们有谈到：
首先，美联储降息可能会导致其他国家货币相对升值（i.e. 人民币），美元可能走弱。但是，这对依赖出口的经济体而言未必是件好事，因为本国货币的相对升值，可能会影响出口定价及产品竞争力，进而影响全球贸易格局......美联储历次降息通常发生在通胀稳定的背景下，旨在预防经济衰退或应对经济危机......如果局势进一步恶化，不排除这次降息的本质是为了纾困。那么，我们也要做好心理预期及准备，应对接下来的惊涛骇浪。
所以现阶段中国的降准降息，一方面，是为了缓解资金快速涌入中国的压力，避免人民币过快升值（进而影响中国出口产品的竞争力）；另外一方面，也可能是考虑到外部环境可能的变化（或者外部经济的下行压力），从而提前通过降准降息来刺激国内经济的发展。
那么，现阶段可以买房了么？
相信不少读者看到降准降息，立即联想到大水漫灌以及高通胀，所以觉得利好政策出来了，可以买个房子更好的抵御通胀。但是，我们联想一下当前的环境，中国有通胀的迹象么？目前明显是通缩。
说的好听些，现在是“通缩性繁荣”的周期。但是联想中国当下的失业率，居民购买力和整体经济状况，繁荣不繁荣不知道，但是肯定是通缩的。而持续的通缩可能会导致企业利润持续下降，投资持续减少，甚至可能引发经济衰退。这也是为什么中国在美联储降息以后，缓了口气，立马开出降准降息降存贷利率的政策。本质上是为了刺激国内的经济，提升就业率，提升居民的购买力（尤其是降存贷利率，居民还贷款的钱少了，用于其他消费的能力就会提升），从而更快的走出通缩！
所以现阶段，不建议看到降准降息就立马联想到买房买不动产，可以让子弹再飞一会儿。不过，降准降息降存贷利率，可以看到国家刺激经济，提升居民购买力的决心。如果这个政策能够落在实处，相信也会提升大家对未来经济发展的信心。
虽然理论上，降准降息利好股票权益类资产，但是如果出现任何地缘风险（譬如战争/冲突）和可能到来的全球经济衰退，权益类的资产风险将会无限放大。参考之前的内容：
当然经济衰退和降息周期也有着一定的相关性。参考之前德银分析师的观点，他追踪了1955年以来的降息周期，其中10次降息与经济衰退伴生。为数不多的两次例外分别发生在上世纪60年代末和上世纪80年代。历史经验也显示，在经济衰退发生以前，各国央行往往都很含蓄，不会贸然降息，除非憋不住了。
国泰君安证券：美联储非常规降息
建议大家无论做什么投资，都先给自己留好后路，配置好保底保本的资产。
律保阁致力于保险及保险法科普，为保险专业人士提供实践经验及知识支持，为优质客户提供专业，优质的咨询服务，筛选适合自己的产品，做好现金流规划，身份规划（香港专才）和资产配置。
