段永平：我其实从来不认为投机是贬义，有朋友说投机就是“投资在机会上”，呵呵。我只是认为 投资和投机不是一种游戏。从投资的角度看，投机确实有点像赌博。也许从赌博的角度看，投机有点像投资？
从赌博的角度看——这里，可见段永平的换位思考的思维方式——从对方的角度来看。
比如，
段永平：所谓要做对的事情，实际上是通过不做不对的事情来实现的。
对的事情，从错的事情来看。错是对的对方。
从对方的角度来看，也许正是塑造段永平的一个根本的东西。他普遍了运用了这一思维方式——从而形成了他的独特视角，于是看到了独特的结论。
比如，他特别强调，从10年后往回看、长期来讲，就是站在过去的对方、站在短期的对方——这样的对方的角度。
投资和投机，是不同的游戏。因为两者瞄准的短期目标不一样、回答的问题不一样（截然不同），
投机者的问题世界
1、基于市场短期上的投票机。
要回答的问题往往是看图看线、量能、主力资金、顶和底、趋势、波段、热点概念……等等问题。关注的是上涨或者下跌的可能性。
对这些问题，巴菲特也试图回答过，但他回答不出来。
投资者的问题世界
2、基于市场长期上的称重机。
要回答的问题是能力圈、内在价值、安全空间、小中取大、护城河、商业模式、企业文化……等等问题。关注的是确定性和增加确定性。
所以，投机者和价值投资者活在不同的世界里。更多的时候，两者的结论是相反的。在长期上，通常价值投资者的机会更好，但在短期上，可能投机者的机会更好、但也有一半的可能性投机者的机会更差。
因为瞄准的短期目标不一样，结果在长期目标上也不一样了。投机的长期目标变成了——保住本金。投资的长期目标——复利。
投机瞄准的短期目标，也是投资所希望的——但投资做不到——这是逻辑决定做不到的——这么短时间这么高的收益率——一个人会把全世界的钱都给赚光的——这个逻辑不符合现实结果——所以，只能是基本假设错误——这样的目标是做不到的事。
赌博的问题——第一、本金永远有损失的风险。第二、成败率高达50%左右、错误率高达50%左右。第三、最终归宿是归零。它的好处是——快、速效——成了就直接翻倍——短期诱惑巨大。
所以，投机像赌博，也就是说投机的成败率高达50左右、错误率高达50%左右。这样的错误率，这样的失败率，从对方（成功、正确）的角度来看——是太高了。
当然，50%的失败率、50%的错误率，也就意味着有50%的成功率、50%的正确率，不从对方（失败、错误）的角度来看——似乎也还蛮不错。
有5成的机会？在生活中，已经算是挺高了。但是生活中的5成机会——确实也算是不错的，但是生活中的一个事，往往是多方角力的过程，不止你一个人希望成、而是背后还有人希望成。——当你有5成的把握、并且背后还有人希望成（默默的帮助你、帮助你挡住了一些风险），于是你便真的做成了。
这个还有人——比如，政府——也即政策的力量。反之，如果没有人希望你成，那么5成的机会，大概率导向的是失败。
投资在机会上——关键是这个机会是怎么看出来的？是基于未来看出来的？还是基于过去看出来的？如果是基于过去看出来的，那有一半的机会是陷阱。——也即有50%的错误率和失败率——也即是赌搏。
如果是基于未来看出来的——那就是你知道它至少能涨到多高（当然大概率会涨到更高）。那这种就确实是投资了。——这就是基于确定性了。
从投资的角度看，投机确实有点像赌博。也许从赌博的角度看，投机有点像投资？
所以，这里面就是在一根坐标轴分布上，赌博在最左边、投机在中间、而投资在最右边。问题是这个坐标轴是什么的度量？——也许是收益和时间的对比？
