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星期二
- 大家好，我是AM君，90后，很高兴认识大家。
- 我在现实中的工作，是一名研究员，平时的主要工作是做二级市场研究。
- 未来我将以一个研究员的角度，为大家展示基本面分析的随笔、行业分析、公司分析等。
- 相逢就是缘，希望能和大家一起，实现财富、精神自由。
各位好，我是AM君，又与大家见面了~
先亮明观点：接下来的A股将越来越不适应博弈思维的投机者们，以正确的姿势老老实实投资是正道。
为什么这么说？因为现在的市场环境越来越不适合博弈题材和博弈短线事件了。
当然，去年的市场环境并不是这样的。去年是博弈的大年，而且大量投机者是切切实实赚到钱的。大多数中小投资者也能在去年的市场环境中分一杯羹。
但今年，估计大多数这种类型的投机者都亏惨了。能赚钱的只有极小一部分。而今年的价投，基本都赚到了钱，只是多少的问题。
为什么会形成这样的局面？其实是因为今年无论是市场筹码结构，还是外部环境，都发生了巨大的变化。
我们先回顾下去年的市场。去年全A平均股价只跌了不到6%，而沪深300跌了11%，微盘股涨了47%。
这就意味着去年买微盘股，做价投，大概率收益更好。尽管这些微盘股不值这个价格。
而今年的市场环境发生了重大变化。微盘股的趋势已经转为向下，并且还有巨大的向下回归空间。
而上涨50和沪深300大概率，最差情况只是宽幅震荡而已，强度在线，低吸也很难亏钱。
这代表了今年的风格彻底转向价值，并将持续很长时间。
这种风格切换，既有内在原因，也有外部因素的干扰。可以说，这种风格切换将是趋势性的，而不是一过性的。
外部因素来看，从新主席上任后开始定向爆破垃圾股，呵护价值股，可见一斑。价值股没有政策风险，而微盘股可能面临阶段性的“股灾”风险。
此外，对于量化的出清，也间接造成了微盘股持续卖出压力。（因为量化都是通过在微盘股上打地鼠来获取收益的）
早一点把思路扭转过来，早一点跑赢市场。尽可能减少博弈思维，甚至摒弃博弈思维。
拥抱价投。千万不要以任何博弈思维考虑股票的涨跌，而是优先以价值思维考虑涨跌。
那些可能会在今年拖累收益率的博弈思维，都包括什么呢？比如，埋伏特定事件的题材标的、买入突发题材性的事件驱动个股。这两种策略在今年几乎肯定是负面贡献的。
那么，如何在这样的市场中跑赢指数呢？其实并不难，只要采用正确的方法论，一些技巧，配合一些基本面分析，大概率是可以跑赢指数的。
一个很经典的例子：英伟达的业绩跟国内AI产业链的关系。可能很多朋友注意到，他们并不是一一对应的关系。
NVDA晚上暴涨，国内产业链很可能第二天高开低走。而有时候NVDA暴涨，第二天国内产业链便突破新高迎来主升。
如果以价值思维，对国内AI产业链的股票进行市值预估，那么，我们的思路就会非常清晰。
我们只需要判断晚上导致NVDA大涨的事情是影响国内链的PE端，还是EPS端，即可。
如果纯纯以博弈心态来赌，最后就变成了一个赌大小游戏。这在今年的市场中是胜率很低的。
所以，老老实实把自己股票池的股票，摁一遍计算器。是贵了是便宜了，便心中有数。
其实A股大多数价值股的涨跌，都可以用市值=EPS*PE去套的。要么涨PE，要么涨EPS。
而在通缩的大环境下，涨EPS的品种变得稀缺，所以，EPS还能继续可预期持续增长的品种，必然会给予PE溢价。市场流动性也必然会向这些方向倾斜。
此外，如果EPS能够保持可预见性的稳定的品种，叠加长端利率下行的大背景下，市场也会给予溢价。这也是高股息品种受追捧的原因。
因此，要么我们选择EPS能够快速提升的个别景气方向；要么选择EPS在可预见的长期都能保持稳健小幅度增长的品种。这些方向必然都是有比较优势的。
在此基础上，只要他们的PE不要抬得太高，只要是估值合理，其实都有不错的配置价值。毕竟，我们资产荒的大背景下，优质稳健资产，仍然是稀缺的。
在选出基本面稳健的品种后，记得用市场图形趋势去检验下：抛弃掉趋势向下的股票，这代表你选出的股票基本面或估值可能存在问题。
如果能够按性价比对这些备选资产进行评估，那是最好的。但大多数散户朋友应该不太具备这样的时间和知识素养。
宣传一下我的星球：圈子里有现成的、已经筛选好的一些标的，每周都会更新。这些标的，都是经过基本面研究过的、能够摁出计算器的标的，我已经帮大家把基本面研究好了，省下了大家大量的基本面研究时间。
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