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随着股权激励的普遍应用，越来越多的企业在选择激励手段时都会考虑实施股权激励，不管是上市公司还是非上市公司、国有企业还是民营企业，在各行各业有大量的股权激励实践案例。另外，当下疫情形势对部分企业的运行造成了严重的影响，很多中小企业可能陷入了经营困境，在这种情况下企业势必要考虑如何稳定军心、开展自救，此时员工激励就成为了一个可选路径，而股权激励就是最为典型的一种激励方式。
那么，对于企业来说，何时实施股权激励是在具体开展股权激励项目之前需要考虑的首要问题。
有的人认为，股权激励应当在企业成长期实施，因为企业处于成长期时相较于初创期来说已有一定的规模，且这个阶段企业发展的速度快、潜力大，企业未来发展的前景也较为清晰，所以，在成长期实施股权激励能够达到最好的激励效果。这种说法不全无道理，但是略显片面。对于企业来说，实施股权激励只有最合适的时机，没有完全正确的时机，那么什么时候实施股权激励能达到较好的效果呢？
要回答如何选择实施股权激励时机的问题，首先还是要回到股权激励的目的和作用是什么这一问题上来。股权激励对公司来说可以优化治理结构、降低管理成本、提高管理效率，还有最为本质的作用即可以将员工利益和企业利益绑定在一起，从而激发员工的能动性。
而企业的发展是一个长期的过程，就企业生命周期来说，包括初创期、成长期、成熟期、衰退期。企业发展的每个阶段都有阶段性战略目标，相应的也都需要激励员工创造更大价值，实现企业战略目标。所以说，企业的各个阶段都需要或适合实施股权激励，只不过在不同阶段激励的主要目的、对象、模式等的选择会有所不同。
二、企业发展各阶段股权激励的考虑
1、初创期
企业在初创期时，规模较小，在资金和人才上都相对较为缺乏，未来发展也存在较大不确定性，且员工和企业之间利益一致性的倾向也不明显。在此阶段实施股权激励，一方面可以吸引人才以弥补人才的不足，另一方面有利于缓解一定的资金压力；但同时在初创期企业股价低，实施股权激励需要牺牲创始股东的部分股份。
企业初创期实施股权激励是具有可行性的，这个阶段对企业来说可以说是实施股权激励的试水阶段，以构建股权激励机制、形成股权激励系统为目的。因为在初创期企业投入较多，利润较少，员工更看重企业未来市值的增长，所以在股权激励方案设计时要有远期考虑。创始人股东在成立公司、设计股权结构时，可以考虑为股权激励预留份额。
另外，在激励对象的选择上要慎重，如前面所说初创阶段股价低，不能大规模开展激励，一般来说选择对于企业主营产品或服务的开发及拓展有关键作用的员工，如技术研发人员。如果在初创期就实施全员持股，不仅激励成本过高且激励效果也会不理想。
2、成长期
企业在“活过”生存期之后进入成长期，在这一阶段企业已经具备一定规模，发展迅速，股价也会有一定上升。这一阶段是企业快速发展和扩张的关键时期，自然要稳定现有团队并不断吸引新团队，所以这个阶段实施股权激励也是比较合适且对企业来说也较为有利。
成长期实施股权激励有利于实现员工和企业的共同成长，让员工在感受到企业未来发展前景，为企业发展而不断努力，同时分享企业一定的收益。在这一阶段进行股权激励，可以适当增加激励人数及股权数量，也可以给予核心高管一定的实股激励，对于核心技术人员或者销售人员也可以考虑期权或实股的方式。
3、成熟期
企业进入成熟期后，规模和团队逐步稳定，内部制度逐步完善，人才和资金储备也较为充足。在这一阶段实施股权激励股价最高，被激励对象的回报有保证，但是激励效果相较于成长期来说，可能没有十分明显。如果企业有上市计划，处在拟上市阶段可以考虑实施股权激励。因为在拟上市阶段，企业尤其要保留并吸引核心团队，提升团队人员积极性，推动团队人员提升业绩，此时股权激励就能较好地发挥激励作用，也即在上市有较为明确预期的情况下，通过股权激励的事实将员工与公司牢牢绑定，使激励对象积极冲刺业绩，推动公司上市。
4、衰退期
如果企业进入了衰退期，销售额、利润率都有所下降，那么股权的吸引力就减弱了，此时股权激励的效能性也会受到影响，所以以现金激励方式的效果会优于股权激励。但是在这一阶段也不是完全没有进行股权激励的可能性，比如在衰退期的企业也可以选择转变经营战略，培育新的增长点，寻求企业转型，在这种情况下也可以选择实施股权激励作为长期激励的手段。一方面激励员工积极性，助力企业成功实现战略转型，另一方面如果企业转型成功，股价自然会上涨，此时就能达到实施股权激励的效果。
企业实施股权激励的几个常见时期
1、企业进行融资之时或上市之前
企业发展过程中根据战略的需要往往会进行多轮融资，比如引入战略投资者、财务投资等，需要股权激励措施来配合。因为，投资者进行投资的一个重要考虑因素就是股权激励的情况。
此外，上面也提到过，企业上市之前实施股权激励可以将核心团队与企业绑定在一起，共同朝着IPO目标努力，实现双赢的效果，此时的股权激励计划应配合公司上市进程设计。
2、并购重组阶段
并购重组阶段也是企业实施股权激励较为重要的一个时机，具体而言：第一，如果是公司去并购其他目标公司，那么实施股权激励可以消除并购重组后新进股东和创始股东之间可能产生的矛盾。第二，如果是公司被其他公司并购，通过股权激励有利于避免骨干员工流失对企业造成不利影响。
3、公司转变商业模式或制定新战略之时
公司根据经营状况可能会对现有商业模式做一定调整，此时就相应地需要引进一些新商业模式所需的人才，而实施股权激励就是保留现有人才、吸引外部人才的重要手段。此外，在企业制定未来发展战略规划时，实施股权激励也有利于把核心人员和企业利益长期捆绑。
总之，股权激励是企业的一种重要激励工具，在企业发展的各个阶段都可以考虑实施股权激励，而选择合适的时机对于股权激励最终的效果也有重大影响。所以企业应当考虑不同阶段的发展目标、对于人才激励的不同需求等等，尽早地建立股权激励整体及阶段性规划，才能在实施过程中最大限度地发挥股权激励的效果，激励员工能动性，为企业创造更大的价值。
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