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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
先说一下，市场翘首以盼的美联储降息决议。
首先，我们不止一次的表达一个观点：
对于美股大型科技股来说，降息是利空。而且，降息越激进，则利空越大。
这一点，我们在这篇文章中详细论证过：降息周期启动，如何优化持仓来应对变化?
所以，美股科技股在7月整体的节奏都是下跌。
那么，为什么昨天大涨了呢？原因有两点：
第一，昨天美联储会议确认了降息，但否认了激进降息。
在昨天之前，市场甚至可能预期过7月底降息的可能。昨天是排除了这种最极端的可能性。所以对于科技股来说，属于最坏的事情没有发生，有一种利空出尽的感觉。
第二，科技股业绩非常好。尤其是AMD的数据中心业务，大超预期。
这就是美股科技股的一个优势，虽然降息利空我，但是，我如果业绩足够好，可以利用业绩来消化估值。
但无论如何，昨天会议之后，降息周期便确定开始启动。
目前，市场的预期是一年降息两次。当下，十年美债利率是4%。
二、
今天市场回调，除了美联储降息落地，属于利好落地之外，最主要是最新公布的高频经济数据，实在是太差了。
高频经济数据，指的是披露频次在一个月及以上的数据。
首先是PMI，这个我们所有数据中唯一能看的数据。
昨天公布的官方pmi为49.4，今天财新pmi为49.8，相比6月有一个断崖式下滑。
30年国债，也是一路起飞。
7月份，百强房企的销售表现：
7月份百强房企销售同比下降接近20%，环比下降36%。市场整体表现偏弱，尤其是二线城市和上海的降温超出预期。
龙头房企如保利和中海在7月份的销售表现大幅下滑，环比降幅分别为70%和40%。
政策重点支持的几个城市：
北京市场在7月份表现大幅低于预期，主要原因是限购政策未调整和淡季影响。
上海新房和二手房成交量环比下降44%和接近40%，市场快速降温。
南京在7月份环比增长7%，同比增长10%，但去化率降至近年来最低点，仅为5%。
所以，不得不服，国债市场刻画经济的准确性。
三、
除此之外，票据市场也更加直观的反应了7月的经济运作情况：
昨天，票据市场利率大崩盘。1个月期的票据利率，甚至被打到了接近0%。
这是什么意思呢？是因为7月份的融资需求实在是偏弱。导致很多机构被迫用票据来进行冲量。
所以，我们这里可以大胆预测一波：
7月份的金融数据，尤其是融资数据，将会非常难看。
另外，就是最近上海和北京公布了他们自己的上半年的一些数据：
上海在1-6月，社零下降了2.3%。
北京在1-6月，社零下降了0.3%。
北京和上海，是中国最强大的两个城市。
在北京和上海1-6社零都下降的情况下，结果今年官方公布的1-6月社零的数据是3.7%。
合着，一线城市的消费都不行了，反而三四线城市消费火爆，是这个意思吗？显然市场是不相信的。
所以，之前知识星球用户提问，问我对于最新通稿中，对于提振内需的看法：
其实我的观点只有一个：
不配套资金支持的任何政策，都是耍流氓。
四、
虽然时常回调，但因为个股已经提前企稳，所以回撤幅度不大。
企稳的主要原因是，虽然买入的节奏很差，但汇金还是一直在卖。
我们统计6-7月两个月时间，一共买了2500亿+，勉强对冲了基金的净赎回。
昨天我们长线组合涨幅过大，今天出现回调。
与沪深300对比走势如下：
长线组合的持仓与调整，会公布在：
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五、
总之：
1，昨天重磅会议落地，确认降息周期启动。但比极端情况更温和一些。加上美股科技股业绩向好，美股反弹。但降息，整体对于美股科技股利空，对于罗素2000和XBI利好。
2，今天高频经济数据继续公布，基本预示着7月接下来要公布的金融数据会很惨烈。今天消费板块和地产板块继续大幅度下杀。尤其是地产板块，7月的数据更加惨淡。
我们认为，不出台非常规措施，内需相关板块很难有机会。下半年的超额，大概率还是会出现在降息受益股之中。
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作者：皑（ai）大佳
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