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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
今天，A股组合，港股组合双双刷新新高。
不过，今天市场的绝对主角，还是Ai。
市场的所有动力，都来自于deepseek概念的进一步扩散。
A股的活跃资金，彷佛今天终于上班一样。并且，终于发现，AI的真正受益股，其实就是芯片。
上午的节奏，就是把所有相关的芯片全部爆买一遍。
我们之前花了很大篇幅，来说明，市场对于AI认知的变化。
下图是寒武纪和中芯国际（H股）涨幅对比图，则更加一目了然。
除了假期期间，国际资本对港股大举买入之外，今天上班之后，内资同样大举南下，积极买入受益股。
这一波国内的AI资产的上涨和23年chatgpt有着本质不同。
上一轮是美股对A股的映射，而这一轮，则是纯粹的，中国ai相对于美股ai的补涨。
补涨逻辑参见，我们前天的文章：国际热钱疯狂涌入，deepseek旋风到底改变了什么？
二、
市场上午的节奏是芯片，下午的节奏就是寻找一切相关应用的机会。
港股，瞄向的是小米。逻辑是AI应用，最先是移动互联网和AI手机。当然，还有小米从deepseek团队挖人的消息刺激。
A股，资金瞄向的是比亚迪。
一口气把9000亿的比亚迪拉涨停。当日成交额114亿。
逻辑上是，智能驾驶。
这个逻辑靠谱，也不靠谱。
靠谱的地方在于，人工只能和智能驾驶的相性非常高。大模型的出现，的确可能加快人车交互的进度，从而实现智能驾驶的飞跃。
不靠谱的地方在于，比亚迪本身的估值逻辑和ai相关度很低。
此前的所有的ai炒作，都轮不到比亚迪出场。
这说明了一件事情：
本轮参与ai行情的资金规模，远大于以往。至少远远超过23年chatgpt那一波的强度。
为什么强度会这么高？
除了这波中国的ai是龙二补涨，吸引国际资本和国内资本共同买入之外，还有一个很重要的原因。
去年以来，国内投资回报率不断下降。尤其是国债收益率快速跳水。
今天，三十年比国债又又创新高了。
在资产荒的背景之下，ai几乎是唯一具有确定性的成长资产。
三、
而这波ai行情，除了影响题材股之外，还极大地影响到了宽基指数。
市场最主流的三大宽基指数：
上证50，非常明显大盘价值风格。
沪深300，大盘平衡，但偏向于大盘价值。
a500，龙头风格，非常均衡，兼顾了价值和成长。
我们以A500ETF基金（512050）为例，前10大成分股占比为20%。
为什么说A500ETF基金（512050）是龙头风格，而不是大盘风格？
因为编制逻辑上，是以行业龙头为逻辑，而不是市值逻辑。所以，可以看到，A500ETF基金（512050）成分股之中，还有大量的300亿市值以下的品种。
比如今天18cm上涨的光线传媒，也是A500ETF基金（512050）的成分股。
这也是，A500ETF基金（512050）在本轮反弹之中表现更加优异的原因。
我个人也是非常希望a500今年都够继续壮大。并且早日登录期权和期货市场。
四、
今天，A股长期组合创新高。
但因为沪深300上涨更多，超额收益有所下降。
相对曲线如下：
A股组合仓位保持不变：35%现金+15%国债+50%股票。
港股组合，同样创新高。11月以来， 上涨5.76%。港股的收益并非来自于对热点的追涨，而是来自于对创新药和互联网平台的抄底。
港股组合仓位保持不变：20%现金+10%美债+70%股票。
虽然仓位保持不变，但备选股票中，越来越多的个股进入到可买区间。如果后续AI继续扩散，并且形成更加明显的抽水之后，那么买点会更加明确。
五、
总之：
1，市场两条线，deepseek线和贸易战争线，今天是前者占主导地位。内地资金终于开始发力。一方面继续南下买入中芯国际等核心受益股，一方面扫货芯片概念股。另一方面，拉涨停比亚迪，开始寻求扩散。
比亚迪的涨停，一方面说明本次涌入ai的资金远高于两年前open ai的风潮。另一方面，也说明deepseek线已经到了中期。因为比亚迪并不是传统的ai概念股。
2，关于内地资金，总是晚于国际资本后知后觉这件事情，也不必过度苛责。这就是a股市场本身的一个特点。羊群效应非常明显，总是需要发令枪。也正是因为a股有着强烈的羊群效应，所以才能带来持续的源源不断的超额收益的机会。
还是那句话。如果只把deepseek出现当作是一些概念股炒作的机会，未免太小家子气了。早点把它用起来，提高自己的交易效率和投资水平，才能发挥这个工具最大的作用。
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作者：皑（ai）大佳
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