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免责声明：本文是个人日记，不构成投资建议。
文中所有观点， 仅代表个人立场，不具有任何指导作用
一、
全球市场的焦点，还是在昨天暴跌的始作俑者，日经指数。
今天暴涨10.23%。创历史之最。
只可惜这个历史之最，是在昨天暴跌12%+基础之上实现的。
那么，一来一去，这场风波结束了吗？
并没有。
波动本身就是一种交易。昨天的暴跌和今天的暴涨，都是市场极端的波动。
就如同昨天ICU，今天大保健。
这波暴跌的根本原因是：全球股市在加息周期中的长期上涨，积累了大量的的泡沫。
大量的资金在进行单向的看多，或者套利交易。一旦市场环境发生变化，就很容易引起流动危机。
而暴跌，本身则是一种极致的去杠杆。
对于大部分投资者来说，在市场波动率重新回归正常之前，最好不要进场做多或者做空。
因为作为外国投资者，并不具备足够的优势。
二、
说出来你可能很意外，昨天全球暴跌的时候，外资是买入的。而今天开始反弹，外资反而开始卖出。
这就是，资本市场的复杂性。
今天A股，高股息破灭，从资源股蔓延到了金融股。率先大回调的是保险。
其实，保险并没有什么特别的利空。主要是因为保险的筹码结构，没有银行那么稳固。
另外，就是高位股的集体跳水。
本身这波高位股上涨，就是因为市场极度缩量之后，短线资金另辟蹊径的结果。
一旦市场有新的交易逻辑，就很容易遭遇集体出货。
高股息和高位股大跌之后，给市场注入了充足的活水。所以今天个股表现还不错。
是一个，比较能够修复人气的反弹。
三、
最近关于港股的问题很多。
对于很多非职业投资者来说，etf比个股会更合适一些。
这是因为etf本身，没有尾部风险。尤其是港股，这种个股波动极大的市场。
相对于恒生指数来说，恒生科技的价值更高一些。
这是因为，相对A股来说，港股最大的优势在于优势资产。港股的优势资产，主要就是互联网公司和科技类公司。
恒生指数中包含的大金融和央企，完全可以在A股持有。
选etf方法也特别简单。
很多时候，市场已经给你选好了。对于这种宽基指数来说，就看一个指标，成交额。
比如恒生科技指数etf 513180，是市场成交额最大的恒生科技指数etf。每天成交额在20亿上下。这就是市场的选择。
此外，相对股票，恒生科技指数etf 513180，有时候还会有溢价。用来做T，或者套利，也是可以的。
四、
今天，组合收益大涨2.13%。
八月收益，即将转正。
（本组合的持仓与调整，会公布在： 1，每天实时更新的知识星球：大佳和他的朋友们。2，每个月第一个周六更新的付费文章。）
相对于沪深300的超额收益创新高，达到了12.28%。
可以很明显的看到，在七月份以后，相对市场的超额收益，呈现出了突飞猛进的状态。
7月以来的上涨，主要归功于：
1，对于高股息和高位股票的及时卖出。参见以下文章：
2，对于创新药，CXO，逆变器等，坚决的买入和持有。
3，对于低位高性价比高分红股票的坚决持有。
五、
总之：
1，我们认为，今天日经的反弹，很好的证明了我们的观点。这波是流动性问题，而不是衰退问题，是金融市场自己去杠杆的必经之路。今天虽然日经大幅度反弹，但不意味着风波结束。
2，今天A股的走势，就是昨天上午应该有的走势。是对于降息周期启动之后的应有反应。只不过昨天尾盘进行了一波恐慌交易。但一旦恐慌结束，就会回归到正轨。
接下来，我们会密切关注债市的走势。我们认为，央行出手的概率越来越大。长债的短期风险很高。一旦长债大阴线，对A股风格的变化，将会有很强的催化作用。
作者：皑（ai）大佳
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