2024十一假期
FUTURES MARKET
期 货 市 场 一 览
10月7日
· 物产中大期货研究院 原创出品 ·
01
HOLIDAY CHANGES IN PERIPHERAL MARKETS
※ 外围市场假期变化 ※
02
MACRO / FINANCIAL MARKET CHANGES
※ 宏观/金融板块市场变化 ※
假期要闻回顾
1、交通运输部数据显示，国庆假期前一天及后两日，全社会跨区域人员流动量均比2019年同期增长。其中，国庆节假期首日比2019年同期增长达到32.8%。国庆黄金周假期全社会跨区域人员流动量将达到19.4亿人次，平均每天2.77亿人次。自驾出行比例将超过80%，预计15.26亿人次选择自驾出行。
2、据猫眼数据，截至10月5日，2024年国庆档新片总票房(含预售及点映)破14亿。
3、楼市新政后一线城市火力全开，中介放假改轮岗，深圳二手房成交回升，北京有项目连夜取消折扣。北京楼市新政首日，有楼盘单日销售过亿元。
4、美国9月非农就业人口增加25.4万人，增幅创3月以来最大，且远超预期值15万人，前值由14.2万人修正为15.9万人。美国9月失业率意外降至4.1%，预期为4.2%，前值为4.2%。非农超预期降低了11月大幅降息的预期。
5、美国9月制造业仍萎缩，就业指数深陷收缩，价格指数也转为收缩，8月JOLTS职位空缺意外反弹。
6、日本首相石破茂举行就任后首次记者会，称希望维持货币政策宽松，日元受此影响贬值。
7、中东地区冲突进一步升级，据彭博报道，伊朗于周二向以色列发射了约200枚弹道导弹之后，以色列总理誓言进行报复，并于近期开始了在黎巴嫩南部的有限地面行动。中东局势升级对贵金属形成利多。
03
RENEWABLE ENERGY & NON-FERROUS METAL PLATE CHANGE
※ 有色能源板块变化 ※
假期要闻回顾
1、南方电网云南公司透露，当前，云南全省水电蓄能300亿千瓦时，超过全省1个月的用电量，同比增加43亿千瓦时，存煤同比增加51万吨，云南电网今冬明春不会像往年一样对云铝股份等电解铝企业采取限电措施。
2、印度尼西亚总统佐科·维多多近日宣布，印度尼西亚曼帕瓦氧化铝厂正式投产。该氧化铝厂设计年产能为100万吨氧化铝，标志着印尼在铝土矿资源高效转化利用方面迈出了坚实的一步。
3、10月1日，美国商务部宣布了其对来自东南亚四国（柬埔寨、马来西亚、泰国和越南）的晶体光伏电池（无论是否组装成组件）的反补贴税（CVD）调查的初步裁定。反补贴初裁的税率从不到1%到近300%不等，预计终裁关税率可能进一步提高。
4、欧盟成员国4日就对华电动汽车反补贴调查终裁进行投票，欧盟委员会当天宣布，加征关税的提议已获成员国必要支持。与此同时，欧盟和中国继续努力寻求替代解决方案。
5、10月3日津巴布韦政府官员表示，由于过去一年锂价暴跌，津巴布韦放宽了对锂矿商在当地加工锂矿的要求，华友也计划在津建硫酸锂工厂。
04
FERROUS BUILDING MATERIAL PLATE CHANGE
※ 黑色建材板块变化 ※
假期要闻回顾
1、建材和热卷加速去库，建材表需大幅回升。据钢谷网数据，截至10月2日，全国建材产量415.26万吨，周环比增加13.2万吨，总库存631.04万吨，周环比减少118.39万吨，表观需求533.65万吨，周环比增加88.17万吨；热卷产量228.1万吨，环比减少2.2万吨，总库存536.53万吨，环比减少31.04万吨，表观需求259.14万吨，周环比增加9.47万吨。
2、国内焦炭第四轮提涨逐步落地。
3、国内钢坯价格上涨，10月5日唐山迁安普方坯资源出厂含税报价3390元/吨。
05
ENERGY & CHEMICAL INDUSTRY PLATE CHANGE
※ 化工油品板块变化 ※
假期要闻回顾
1、当地时间10月1日晚，伊朗向以色列发射大量弹道导弹，以报复以色列针对伊朗在黎巴嫩的盟友真主党的行动。行动可能增加中东这个主要产油区发生供应中断的可能性。全球超过三分之一的原油来自中东。8月份伊朗石油产量升至六年来的最高水平，9月略有回落。
2、当地时间6日20时15分左右，以色列空袭叙利亚哈马省一处目标。空袭导致当地弹药库发生爆炸。当地时间7日凌晨，以色列北部上加利利地区和西加利利地区多地再次响起防空警报。
3、继政治危机导致利比亚供应锐减之后，OPEC 9月份的原油产量大幅下降。调查显示，OPEC 9月原油日产量减少48万桶，至2661万桶。利比亚原油产量下降38%，此前该国东部政府为争夺央行控制权而暂停出口。
4、美国9月27日当周EIA原油库存增加388.9万桶，预期减少130.1万桶，前值减少447.1万桶。EIA报告显示，美国上周原油出口减少1.9万桶/日至387.8万桶/日。上周美国国内原油产量增加10万桶至1330万桶/日。美国上周战略石油储备（SPR）库存增加70万桶至3.826亿桶，增幅0.2%。
5、10月1日当周，投机者所持ICE布伦特原油净多头头寸增加20,013手合约，至41,782手合约，创五周新高。截至10月1日当周，WTI原油期货投机性净多头头寸减少23860手至99950手。
6、高盛预计布伦特原油的交易价格将在70至85美元区间内波动，并预测2024年第四季度均价为77美元/桶，2025年均价为76美元/桶。高盛表示，假设伊朗供应在六个月内减少200万桶/日，估计如果欧佩克（OPEC）迅速弥补这一短缺，布伦特原油价格可能会暂时上涨至90美元的峰值。
7、沙特国有生产商沙特阿美将其阿拉伯轻质油对亚洲客户的官方售价上调了90美分，至较区域基准溢价2.20美元/桶。此前接受调查的交易员和炼油商预计溢价每桶上调65美分。与此同时沙特阿美下调了销往美国和欧洲的所有等级油价。
8、欧盟原定于12月30日生效的EUDR方案，受大宗商品生产国和工业的巨大压力，或将延迟一年实施。
伊朗原油与化工影响分析：
伊朗油品出口主要以原油、燃料油及 LPG 为主。除去油品，伊朗的部分化工品也对全球供需存在影响。其中，甲醇、塑料和尿素、乙二醇等均有涉及。
油品（据2023年Kpler数据）：
（1）原油：伊朗产能317万桶/日。由于制裁的原因，2019年后，印度、中国成为伊朗原油的主要消费地，我国进口伊朗的原油量占我国的总进口量比例为4.3%。
（2）燃料油：伊朗燃料油出口结构保持相对稳定，伊朗燃料油出口量从大到小依次为：阿联酋、马来西亚、中国、新加坡。我国进口伊朗的燃料油量占我国的总进口量比例为4.79%。
（3）LPG：伊朗LPG并未受到制裁的限制。伊朗LPG主要出口至中国，我国进口伊朗的LPG量占我国的总进口量比例为27.9%。
化工品（据2023年Kpler数据）：
（1）甲醇：伊朗产能：1560万吨；伊朗甲醇出口占全球甲醇海上贸易量的比例约为四分之一；我国进口甲醇的总量中，伊朗货占比为52.63%。
（2）聚乙烯：伊朗产能：500万吨，我国进口聚乙烯的总量中，伊朗聚乙烯进口占比在17.3%左右。
（3）乙二醇：伊朗产能：150万吨。我国进口乙二醇的总量中，伊朗乙二醇进口占比在5%左右。
（4）PX：伊朗产能：142万吨，我国进口PX量为12.6万吨，占比1.34%。
（5）尿素：伊朗产能：800万吨，伊朗尿素出口占全球尿素海上贸易量的比例约为十分之一，我国进口伊朗尿素量为0。
除此之外，伊朗还有其他化工品产能，但对我国影响较小。涉及的品种有烧碱、聚丙烯、纯苯。其中伊朗烧碱产能：70万吨；伊朗产能聚丙烯：100万吨；伊朗纯苯：95万吨。
06
FARMING & RANCHING PLATE CHANGE
※ 农业养殖板块变化 ※
假期要闻回顾
1、美国天气情况好于同期，美豆供应宽松格局难变。USDA最新干旱报告显示，截至10月1日当周，约26%的美国大豆种植区域受到干旱影响，而此前一周为30%，去年同期为58%。约27%的美国玉米种植区域受到干旱影响，而此前一周为25%，去年同期为59%。约25%的美国棉花种植区域受到干旱影响，而此前一周为32%，去年同期为43%。
2、巴西大豆播种迟于同期，但预期未来两周出现有利降水。CONAB数据显示，截止9月29日，巴西24/25年度大豆播种率为2.4%，上周公布值为0.2%，去年同期值4.1%；最新欧洲ECMWF气象模型显示，7日到9日巴西头号大豆主产州马托格罗索州的阵雨会有所增加，12日至17日中西部的其他生产州以及东南部也会出现降雨，届时的降雨量将会达到50毫米，为大豆播种提供适宜条件。
3、欧盟延期实施EUDR方案，短期内将削弱对生物柴油的需求限制。据彭博社消息，欧盟已提出一项修正案草案，将旨在限制欧盟通过咖啡、可可、大豆和牛肉等关键大宗商品的进口而导致的森林砍伐份额的规则推迟12个月。该法规原定于12月30日生效，现在需要欧洲议会和27个成员国的批准才能延期。
4、粮农组织植物油价格指数9月平均为142.4点，环比上涨6.2点（4.6%），达2023年初以来的最高水平。本月植物油价格指数持续上行势头主要由棕榈油、大豆油、葵花籽油和菜籽油全球报价上涨推动。国际棕榈油上涨的主要原因是对低于预期的产量的担忧，同时恰逢东南亚主要生产国的预期季节性产量下降。世界大豆油上涨的主要原因是美国低于预期的榨油量。
5、据路透社调查显示，9月马来西亚棕榈油库存达到195万吨，连续第二个月上升，较8月底增长了3.55%，达到八个月来的最高水平；产量预计将下降至186万吨，环比下降1.5%；出口量预计下降了1.65%，至150万吨，连续第二个月下降。由于出口需求放缓，预计马棕连续两个月出席累库现象，但9月产量也有所下降，且11月将进入传统减产季，累库现象或难以持续。
6、9月美棉出口平稳，装运顺利。据USDA数据显示，截至9月26日，美国2024/2025年度陆地棉出口净销售为9.6万包，前一周为8.8万包；2025/2026年度陆地棉净销售4万包，前一周为0万包。出口装船10.7万包，前一周为8万包。
7、未点价订单数量减少，ICE2号棉花活跃度小幅下降。据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至9月27日， 美棉ON-call未点价卖出订单61437手，环比减少1580手；未点价买入订单83832手，环比减少2379手；ICE棉花期货盘面2024/25年度（8月至次年7月）的ON-CAll合约未点价卖出订单为57363手，环比减少1844手。
8、中国糖产量仍处增产周期，国内新年度供需较上一年度趋向宽松。据USDA数据显示，中国2024/25年度糖产量预计为1100万吨，增加60万吨，因甘蔗和甜菜的播种面积扩大，且与之形成竞争的作物利润下滑；中国2024/25年度糖消费量预计为1560万吨，下修10万吨。
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报告完成日期: 2024年10月7日
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