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【黑色重点数据点睛】换月及旺季尾声，需求脉冲影响节奏

文摘   2024-11-22 09:34   浙江  


双焦重点数据点评

焦煤产量继续增加，进口量持续保持在高位，产量增加好于预期；焦化产量本周增加。焦煤总库存继续增加，其中矿端累库放缓、港口库存加速累库，下游焦化按需补库。焦炭总库存增加，各环节都增加为主，其中钢厂有所补库。双焦受换月及旺季尾声需求脉冲影响，影响节奏，近月高估升水现货。
数据来源：Mysteel、物产中大期货研究院

铁矿石重点数据点评

本周钢厂盈利率下滑但仍在年内偏高水平，铁水产量变化不大；港口继续小幅累库，钢厂库存库销比增加，压港减少，显性库存周环比基本持平；受前期发运持续偏低影响，海漂库存减量明显，可能对后期到港产生影响。铁水同期中性偏高，预计仍能维持，铁矿发运中性，铁矿供需依然无明显矛盾。关注年底冬储与政策预期影响。
数据来源：Mysteel、物产中大期货研究院

钢材重点数据点评

供需双增，需求有一定韧性。五大材总需周环比增加，短期在华东、华南赶工期的支撑下，需求增量主要来自建材，热卷需求小幅增加，随着进入淡季，总需求存在继续下滑预期；五大材总供给增加，西北钢厂冬休以及转产，螺纹检修增加，但南方因利润螺纹产线存在增产复产现象，导致螺纹产量微降，热卷产量增加；总库存保持去库，热卷去库速度尚可，钢厂出货较好，厂库维持同期低位，螺纹总库存微降，厂库继续去库，库存压力暂不明显。当前交易逻辑重回基本面，关注淡季需求高度以及冬储意愿。
数据来源：Mysteel、物产中大期货研究院

# 分析师简介 #

黑色建材组副组长/
钢材高级分析师 

王静静

期货从业资格：

F3084543

投资咨询资格：

Z0018727

电话：

0571-87788888-8177

邮箱：wangjj7@wzgroup.cn


联系人：李荣

联系方式：

lir4@wzgroup.cn




免责声明

本报告非交易咨询类项目，仅供参考，不直接构成投资建议。投资者据此进行投资责任自负，与我公司和分析师无关。文中所有数据、信息均为公开信息或调研所得。版权仅为物产中大期货有限公司所有，未经许可，不得转载。



编辑：余瑶/F03124004/
审核：赵晖/F0200914、Z0000914/
报告完成日期: 2024年11月22日
投资咨询业务资格:证监许可[2011] 1283号
物产中大期货研究
物产中大期货研究院依托物产中大庞大的大宗商品现货流及专业研究力量，不懈推动“产研投一体化”建设，为经纪业务、现期业务、资管业务提供应用型研究支撑，致力于成为集团产业公司、国内金融机构、高净值客户可信赖的合作伙伴，持续为您创造价值。
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