双焦重点数据点评
焦煤产量假期回落,节后预计将回升;焦化利润从亏损转为盈利,节后复产速度加快。焦煤总库存增加,上游矿端减少,下游焦钢厂内节后补库为主;焦炭总库存变化不大。双焦并无主要矛盾,跟随螺矿走势为主。
铁矿石重点数据点评
铁矿主要关注近期钢厂复产速度及累库情况。受利润驱动,本周钢厂增产较快,铁水增幅略超预期,日均疏港处于年内高位,预计下周铁水仍有小幅增产但增速放缓;铁矿库存依然保持高位,本周再次累库,其中海漂库存增幅较高,后期将逐步转化成港口库存,铁矿仍有累库预期。铁水增产叠加政策预期扰动,对铁矿价格形成短期支撑,但钢材终端需求不足以及铁矿高库存持续累库,产业端难以形成持续向上驱动。
钢材重点数据点评
整体表需略好于预期,其中螺纹需求大幅回升,近期建筑资金到位率边际改善,叠加九月重大项目开工较多,预计螺纹表需短期仍有回升空间;热卷需求在制造业刚需支撑下或仍有韧性。但钢厂利润较好,长短流程复产较快,钢材供给压力渐增,按照当前的复产速度,钢材去库放缓,甚至月底存在累库可能,基本面上钢价向上驱动不足,当前钢价受宏观影响较大,需关注近期的财政政策。
# 分析师简介 #
黑色建材组组长
黑色产业链高级分析师
陈晓伟
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报告完成日期: 2024年10月11日
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