2024-11-12
大盘观点
周一市场全天低开高走，创业板指领涨，科创50指数大涨4.7%。沪深两市全天成交额2.51万亿，较上个交易日缩量1738亿。盘面上，芯片股持续爆发。锂电池等新能源赛道股震荡走强。AI概念股展开反弹。卫星导航概念股表现活跃。下跌方面，海南本地股陷入调整。整体上个股涨多跌少，全市场超3900只个股上涨。板块方面，半导体、Sora概念、固态电池、能源金属等板块涨幅居前，海南、银行、煤炭、食品加工等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.51%，深成指涨2.03%，创业板指涨3.05%。
对于后市而言，我们基于美国大选尘埃落定和财政发力细节的逐步明确，市场流动性保持充裕，投资者情绪高涨等理由认为——尽管短期市场可能因重要事件后的消化过程而出现波动调整，但我们坚信A股市场仍将维持中期震荡上行的趋势，并有望演绎出一轮跨年行情。
一方面，美国大选结果的确定，为市场带来了相对清晰的政策预期。尽管关税等未来不确定性因素仍然存在，但国内资本市场已展现出较高的热度，资金净流入持续，市场活跃度不断提升。这表明，投资者对于A股市场的信心正在逐步增强，为市场的中长期发展奠定了坚实基础。同时，国内内需基本面也呈现出一些边际改善的迹象，特别是随着财政政策的进一步发力，内需板块有望受益于更多的政策支持，从而推动市场整体的上行。
另一方面，从政策层面来看，人大财政新闻发布会已经率先明确了化债额度，为地方政府的经济发展提供了有力支持。化债减负不仅有利于地方政府更好地发展经济和保障民生，还有望直接惠及与地方开支关联较高的企业和金融机构。随着化债政策的深入实施，相关板块如金融、央国企、建筑、环保等有望迎来价值重估的机会。此外，预计后续财政政策仍将持续发力，包括赤字率的提升、对房地产市场的支持以及对“两新两重”（即新型基础设施建设、新型城镇化建设，以及交通、水利等重大工程建设）等领域的投入，都将为市场注入新的活力。
在配置方向上，我们建议投资者逢低布局以下三条线索，以备战跨年行情：一是化债政策推动下的价值重估机会。随着化债政策的深入实施，相关企业和金融机构的经营状况有望得到实质性改善，从而推动其市场价值的提升。投资者可以重点关注与地方政府开支关联较高的企业和金融机构，以及受益于化债政策推动的基建、环保等板块。二是新质生产力与自主可控等弹性方向的演绎。在创新驱动发展战略的引领下，新质生产力如智能驾驶、低空经济等领域正迎来快速发展期。同时，自主可控等主题方向也具备较大的市场潜力。投资者可以关注这些领域的龙头企业，以及具备核心竞争力的创新型企业。三是政策支持下的景气上行预期行情。随着政策的持续发力，新能源汽车、非银金融、军工、锂电储能海风、机械、国产医疗设备等领域的景气度有望持续提升。投资者可以重点关注这些领域的优质企业，以及受益于政策红利的细分领域。
综上所述，我们认为A股市场在短期调整后仍将维持中期震荡上行的趋势，并有望演绎出一轮跨年行情。投资者可以逢低布局优质资产，优化资产配置结构，以应对市场的波动。同时，也需要保持冷静和理性，避免盲目追涨杀跌。通过关注政策动态、市场动态以及企业基本面等多方面的信息，投资者可以更加准确地把握市场的投资机会和风险点，实现资产的稳健增值。
对于投资者而言，如果想了解更多的本人对市场的最新看法以及观点，可关注天风高财生APP，进入首页，锁定直播专栏。
重点关注行业或板块
研报认为：
1、机械板块整体表现较好，和泛科技、新质生产力方向相关的自动化设备细分板块表现突出。周五盘后提出增加地方政府债务限额6万亿元的化债政策，刺激经济的主基调是确定的，因此可以关注顺周期板块。
2、科技仍为当下市场的重点，持续推荐自主可控、新质生产力方向的人形机器人、工业母机、低空经济等板块。
3、今年以来，下游出口需求保持强势，而内需出现回暖迹象，通用设备整体有望维持较好表现。
我们认为：
1、先进封装整体产业发展趋势持续向好，持续关注海外领军企业cowos、HBM等方向进展，国内先进封装产业链的发展与设备公司的创新研发的持续共振，带来的行业投资机会。
2、风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；经济不景气影响需求与供应链。
数据来源：20241111华安证券张帆,徒月婷研究员-《华安证券机械设备行业周报：关注政策落地，持续推荐泛科技链》
谢林江 执业编号：S1110611010001
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